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Paul J. Davies
攝影師：Hulton Archive/Archive Photos瑞士銀行業又經歷了一次令人不安的時刻，但這次至少只是一次令人尷尬而非生死攸關的事件。
瑞士寶盛集團有限公司已經全額計提了其對Signa集團房地產帝國破產公司的貸款價值為6.06億瑞士法郎（約合7.02億美元）。這是一次極度集中的賭注，幾乎佔該瑞士銀行所有非流動私人信貸的一半。首席執行官Philipp Rickenbacher已經引咎辭職，該行董事會風險委員會主席也已經引咎辭職，同時幾名高管和董事會成員將放棄獎金或股權報酬。
在去年瑞士信貸集團的崩潰之後，這一事件對瑞士銀行的聲譽和穩定性構成了又一次打擊。這引發了對當地監管機構的監督以及銀行自身管理的質疑。
自去年底Signa集團的暴露以來，瑞士寶盛迅速而堅決地處理了後果。這家總部位於蘇黎世的銀行足夠強大，能夠承受這一打擊：它抹去了2.2個百分點的普通股權資本比率，這摧毀了其根據2023年利潤預期購回股份的能力，但並沒有使其顯著削弱。
它在週四報告的基礎結果仍然不錯，符合預期的每股支付2.60瑞士法郎的股息，並且已經維持了未來兩年利潤增長、利潤率和回報率的目標。股價因銀行對失誤做出了嚴厲但明確的界定而上漲了7%。
瑞士寶利股票已經恢復了大部分受Signa啓發的跌幅
自12個月前以來股價的百分比變化
來源：彭博社
傑富瑞金融集團分析師湯姆·米爾斯寫道：“恢復聲譽的道路可能是痛苦的，但今天的決定至少允許這一過程開始。”
瑞士寶利的損失是房地產震盪的一部分，在過去幾年歐洲和美國利率急劇上升後，這種震盪在銀行業開始顯現。最大的問題出現在美國商業地產，特別是辦公樓，那裏的大部分痛苦都落在地區銀行身上，比如紐約社區銀行，週三它削減了股息並儲備了儲備，其股價大幅下跌。
一些國際銀行也受到了打擊。日本青空銀行株式會社的股價週四下跌了五分之一，因為它表示美國房地產損失將使其全年業績陷入虧損。德意志銀行AG也在週四的第四季度業績中大幅增加了對美國房地產損失的準備金，達到1.33億美元，幾乎相當於其季度淨利潤的9%。然而，所有商業地產僅佔該銀行總貸款組合的6.5%。
瑞士嘉信銀行的風險敞口主要集中在歐洲的主要房地產，包括倫敦的Selfridges百貨商店、紐約的克萊斯勒大廈和德國KaDeWe百貨商店等一系列標誌性資產。問題在於，這些資產是由奧地利企業家雷內·本科（Rene Benko）控制的一組複雜且高負債的公司所擁有，這些公司在高利率下難以融資。
儘管瑞士嘉信銀行已經止血，但仍然有待回答關於它為何在一個單一且有些具爭議的客户身上下了如此大的賭注的問題。董事長羅梅奧·拉赫（Romeo Lacher）表示，對於一次信用事件導致如此大的問題，他深感遺憾。“我們誤判了與這一特定風險相關的情況，”他説。
拉赫還堅稱沒有違反任何內部或外部規定或法規；然而，他拒絕回答有關監管機構是否正在調查 銀行的問題。
拉赫表示，由於富裕客户對此類風險敞口的需求很高，該銀行參與了私人債務，這是投資者和資產管理人員急於湧入的一部分。在進行減記之前，該銀行迅速積累了約15億瑞士法郎的貸款，其中包括Signa的債務，這在減記之前佔其總貸款的不到4%。拉赫表示，剩餘的私人債務分散度很高，佔其貸款的不到2%，但瑞士嘉信銀行將關閉業務，剩餘貸款將在2026年底前大部分清償。
在某種程度上，瑞士嘉士伯的投資者幾乎可以將這視為幸運的逃脱：對最新熱門市場的嚴重錯誤冒險只是讓他們錯過了今年的股票回購，並需要一位新的首席執行官。此外，一些Signa的損失可能還會在未來得到補償。但這仍然是一個令人震驚的錯誤，監管機構在完全審查發生了什麼之後可能會造成更多的痛苦。畢竟，他們也需要努力修復自己的聲譽。
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