Schwarzes Bär-Jahr 'thanks' René Benko: 五個當天的主題 - 彭博社
Steven Arons, Rainer Buergin, Boris Groendahl, Stephan Kahl, Alexander Kell, Verena Sepp
史蒂文·阿龍斯談論了一個名叫Signa的絆腳石。 — 訂閲我們的新聞簡報 每日五大主題 直接送入您的郵箱*。*
痛苦的結局
雷內·本科的商業和房地產集團Signa的崩潰已經引發了很多事情。在漢堡，埃爾布塔的建設停滯不前，慕尼黑、維也納和柏林也是如此。柏林的歷史悠久的KaDeWe百貨公司陷入破產。股東、合夥人、不同的債權人陣營，甚至破產管理人之間的爭鬥已經開始。
Signa參與後，瑞士嘉士伯銀行股價暴跌
資料來源：彭博社
而現在Signa的貸款讓第一位銀行首席執行官丟了飯碗：瑞士嘉士伯銀行的菲利普·裏肯巴赫在他的領導下，因本科而不得不減記了超過5億瑞士法郎。儘管目前還不清楚是誰確切地導致了瑞士嘉士伯銀行建立了如此龐大且擔保不足的頭寸，但裏肯巴赫沒有逃避，而是承擔了這場災難的責任。
對瑞士嘉士伯銀行來説，這是非常痛苦的。該銀行將會完全停止其為Signa貸款的私人債務業務。但這也意味着一個未來增長的希望也隨之消失。聲譽受損也導致瑞士嘉士伯銀行無法從地方競爭對手瑞士信貸的消失中獲得更多利益。實際上，2023年本應是瑞士嘉士伯銀行的黃金年。但相反，它成了黑暗的一年。唯一的亮點可能是今天瑞士嘉士伯銀行股價的飆升。顯然，一些股東願意迎接新的開始。
什麼可能會影響市場參與者的決策，Rainer Bürgin、Boris Groendahl、Stephan Kahl、Alexander Kell和Verena Sepp會告訴您：更嚴格的銀行時代，美聯儲令人失望，DZ銀行成為AT1的先驅，惡劣的匯率，以及不受歡迎的回到辦公室。
更嚴格的銀行時代
歐洲央行在過去近兩年突然的利率轉變讓歐元區銀行的利息收入如同天上掉下的餅乾。一些大型銀行今天的數據清楚地表明，從現在開始，必須更努力地為收入工作，因為歐洲央行不再對某些存款支付利息。在法蘭克福的德意志銀行，這意味着一方面要裁員，另一方面要向股東支付更高的股息。此外，財務主管詹姆斯·馮·莫爾特今年將再次加大對其投資銀行的投入。投資者們對此表示贊同，並在今天購買了該股。而在歐元區的主要銀行巴黎銀行則因為撥備影響了季度收益和歐洲央行的利率將來可能對法國人造成影響，因此今天更多地在拋售。在荷蘭國際集團，人們也擔心利息收入的下降，這在第四季度已經表現疲軟。而在德國西南部的儲蓄銀行，企業貸款正在變得酸澀，導致不良貸款準備金不佳。對於他們的房地產貸款組合，大多數銀行都感到不高興，即使他們沒有Signa的義務。在美國，例如辦公樓的損失可能會帶來一些痛苦。
VIDEO: 德意志銀行首席財務官詹姆斯·馮·莫爾特克在彭博電視台接受採訪。
Fed 令人失望
美聯儲昨天暗示對降息持一般性開放態度，但市場並不滿意，因為它期待得到3月開始放鬆政策的具體跡象。美聯儲主席鮑威爾解釋説，他認為“不太可能在3月會議前委員會能夠達到對通脹持續向2%方向發展的一定程度的信心”。隨後標普500指數下跌了1.6%，創下自去年9月以來的最大跌幅。那對歐洲意味着什麼？歐元區的交易員非常確信歐洲央行將在4月放鬆政策，儘管央行本身（除了某些地中海國家成員）反對這種説法。儘管中央銀行傾向於像Ven Ram所説的那樣“成羣結隊地行動”，即採取同向行動，但市場有時也是正確的。歐洲不是美國，因此瑞典央行今天宣佈，它可能在年初降息 — 這與其11月的立場相比是一次轉變。英國央行預計將維持其利率在5.25%的16年高位。市場預期2024年上半年就會降息。瑞典央行今天宣佈，它可能在年初降息 — 這與其11月的立場相比是一次轉變。英國央行預計將維持其利率在5.25%的16年高位。市場預期2024年上半年就會降息。
DZ 銀行作為AT1先行者
對於許多行業內的人來説，這是一個驚喜。就在瑞士信貸公司的AT1債券遭受數十億歐元損失僅幾周後，德國合作銀行去年決定進行一項類似的發行。這家合作銀行成功地發行了約11億歐元的債券。對於德國合作銀行資本市場業務和集團財務部門負責人蘇阿德·本克雷達來説，回顧來看很明顯：“我們在五月份發行的AT1債券是一個重要的信號，並有助於重新開放市場。”她在2022年秋季任命以來首次接受的重要採訪中説道。她認為，AT1市場目前已完全從瑞士信貸公司的衝擊中恢復過來。德國合作銀行的其他AT1債券也將順利發行。在接受彭博社的獨家採訪中，本克雷達還透露，該合作銀行集團在向零售客户提供加密貨幣交易方面取得了進展。她表示，今年內將與首批主要銀行開始試點階段。
惡劣的匯率
阿迪達斯股票的價格下跌了多達9%，這是對這一消息做出的反應，即體育用品製造商的營業利潤今年可能不到預期的一半。背後原因是匯率不利的發展，即阿根廷的惡性通貨膨脹。與醜聞歌手Ye的合作關係解除後的剩餘庫存現在將被“至少成本價”出售，而不是被沖銷。一個亮點在於希望能夠獲得比預期更多的資金，而管理層可能在公司目標方面故意低估，以在年底時給人驚喜。至於羅氏，股價下跌了4%。這家總部位於巴塞爾的製藥巨頭為2024年提出了一項被分析師認為極為疲弱的展望。2023年，羅氏的冠狀病毒檢測業務已經消失。根據公司首席執行官托馬斯·席內克的説法，2024年將有更多的仿製藥帶來逆風。羅氏也受到匯率的影響。瑞士國家銀行行長托馬斯·約旦剛剛對瑞士法郎的強勢表示了敬意：“我非常尊重出口行業一直能夠保持競爭力。”
不受歡迎的返回辦公室
少一些在家辦公，更多地在辦公室出現 —— 德國軟件公司SAP的這一決定引起了激烈的反對。在短短兩週內，超過5,000名員工簽署了抗議信。他們感到被背叛，因為SAP曾經鼓勵在家辦公。然而一月初突然改變方向：從四月開始，所有員工每週要在辦公室或客户現場工作三天。“不合適”，工會代表稱之。而SAP首席執行官克里斯蒂安·克萊因則指出公司文化和團隊合作受到了威脅。特別是在科技行業，許多公司都在加大回到辦公室的力度，規定也變得更加嚴格。IBM最近警告其經理，如果不願意離開，就要搬到辦公室附近，並且每週出現三次。就在“回到辦公室”的消息發佈後不久，SAP宣佈。這並不是一個激勵人心的舉措。