中國擴大市場限制以遏制股市下跌 - 彭博社

bloomberg

2024-02-05

上海證券交易所，2024年1月29日。

圖片：Raul Ariano/Bloomberg

中國加強了對股票交易的限制，試圖遏制股市進一步下跌，據知情人士稱。跌幅。

有關人士稱，監管機構對一些券商及其客户之間的交易施加了限制，允許中國內地投資者做空香港交易的股票。與此同時，一些利用同一工具為其離岸單位購買中國股票的中國券商被告知不要減少其頭寸，這些人士稱。

一些量化基金從週一開始被完全禁止下達賣出訂單，而其他基金被禁止減持市場中性槓桿基金的股票頭寸。據稱，這些下注，被稱為直接市場接入策略，加劇了最近低市值股票的跌勢。

中國試圖在股市在週五的混亂交易中跌至五年來的最低水平後穩定市場。自上次高點以來，大約已經蒸發了7萬億美元的市值。

中國證監會、上海證券交易所和深圳證券交易所的代表未回應置評請求。

中國股市在有關當局表示將防範潛在的追加保證金風險後扭轉了頹勢。滬深300指數收盤上漲0.7%，此前下跌了2.1%。

香港恒生指數今年已下跌了9%，連續四年虧損，而上海和深圳的滬深300指數已下跌近7%，接近2019年初的最低水平。

許多量化基金交易的中小企業創業板指數週一暴跌6%，連續第七個交易日下跌。

最新的限制措施疊加了限制做空交易的措施，投資者通過這些交易押注股價下跌。中國上週暫停了對某些股票的做空借貸。點擊此處查看詳情。

彭博社還最近報道稱，中國國有券商中信證券停止向個人投資者出借股票，並提高了機構客户的要求。

成千上萬的人在美國駐北京大使館的社交媒體賬號上發泄他們對經濟和股市下跌的不滿。中國人往往難以找到一個渠道來表達他們對經濟或政府表現的抱怨。

全球石油市場正變得越來越本地化，因為紅海地區的激進襲擊和運費飆升使得來自本地附近的供應更具吸引力。

蘇伊士運河油輪交通量的下降催生了一種分裂的趨勢，一個交易區域以大西洋盆地為中心，包括北海和地中海，另一個區域則包括波斯灣、印度洋和東亞。目前仍有原油在這些地區之間流動，但最近的購買模式表明了脱節。

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重要觀點：紅海襲擊損害全球供應鏈（播客）

據交易商稱，一些歐洲煉油廠上個月跳過了伊拉克巴士拉原油的採購，而來自歐洲的買家正在搶購北海和圭亞那的貨物。在亞洲，阿布扎比穆爾班原油的需求激增導致了一月中旬現貨價格的飆升，而哈薩克斯坦到亞洲的原油流量急劇下降。

與此同時，從美國到亞洲的原油裝載量上個月從十二月份下降了超過三分之一，Kpler的船舶跟蹤數據顯示。

這種分裂將不會是永久的，但目前它使得印度和韓國等依賴進口的國家更難以實現石油供應多樣化。對於煉油廠來説，這限制了它們對迅速變化的市場動態做出靈活反應的能力，並最終可能侵蝕利潤率。

“轉向物流更簡便的貨物在商業上是有意義的，只要紅海的干擾使運費保持上升，情況就會是這樣，”數據分析公司Kpler的主要原油分析師維克托·卡託納説。“在確保供應安全和最大化利潤之間進行艱難的平衡是一項艱鉅的任務。”

胡塞武裝的襲擊嚇退了船東

來源：Kpler

Kpler在1月30日發佈的一份報告中表示，與去年11月相比，上個月蘇伊士運河的油輪通過量下降了23%。液化石油氣和液化天然氣的下降更為顯著，分別下降了65%和73%。

在產品市場上，從印度和中東到歐洲的柴油和噴氣燃料的流動，以及從歐洲到亞洲的燃料油和萘的流動受到了最嚴重的影響。上週，石化原料萘的亞洲價格創下了近兩年來的最高紀錄，人們擔心從歐洲採購將變得更加困難。

紅海襲擊的影響通過運輸成本的上升傳導到了油價上，這促使煉油廠在可能的情況下選擇本地供應。Kpler表示，自去年12月中旬以來，從中東到西北歐的Suezmax原油油輪的運費已經上漲了約一半。與此同時，全球基準布倫特原油價格在同一時期上漲了約6%。

與此同時，根據參與市場的交易商稱，美國向亞洲的原油交付成本在一月的三週內上漲了超過2美元/桶，而美國的產量正在激增。

紅海動盪推高運費，預計美國原油供應減少

來源：Kpler

瑞士銀行集團AG的大宗商品分析師喬瓦尼·斯陶諾沃表示：“多樣化仍然是可能的，但價格更高。除非能夠轉嫁給最終消費者，否則將削弱煉油廠的利潤空間。”

紅海地區的局勢預計不會導致原油流向的長期重新安排，但也很難看到衝突在短期內得到解決。相反，更多的中斷風險是顯著的，特別是在上個月底胡塞武裝對一艘載有俄羅斯燃料的油輪進行襲擊之後。胡塞的襲擊值得注意的是，這次襲擊是伊朗支持的激進組織此前曾表示不會瞄準俄羅斯和中國船隻。

在週末，胡塞發誓要回擊美國和英國領導的空襲，此前該叛軍組織的數十個目標在1月11日的空襲中受到打擊。

“地緣政治對貿易不利，”諮詢公司Surrey Clean Energy的主管阿迪·伊姆西羅維奇表示。“如果我是買家，我會保持警惕。對於煉油廠來説是艱難的時刻，特別是對於需要更加靈活的亞洲煉油廠而言。”