美元：由於聯邦儲備局降息預期受阻，美元走強，創下自去年11月以來最大漲幅-彭博社

然後就有了壯麗的六人？

攝影師：Nathan Laine/Bloomberg

美元延續了其漲勢，因為全球最大經濟體的韌性推動交易員削減了預期的降息規模。

彭博美元現貨指數週一上漲了多達0.5%，達到了自11月22日以來的最高水平。自年初以來，美元已經對所有十大貨幣同行均有所加強。

美國的宏觀數據表現強勁，包括上週出人意料的就業報告，這些數據推遲了市場對首次降息時間的預期，而從中國的經濟困境到地緣政治不確定性等全球因素提升了美元作為避險資產的吸引力。

美聯儲官員在上次會議上確認了他們積極推高利率的行動的結束，並試圖重新設定對今年降息的時間和速度的預期，因為通脹壓力減弱。主席傑羅姆·鮑威爾在做出決定後接受採訪時表示，他們可能不得不等到三月之後才能降息。

美元的上漲違背了人們對美國貨幣疲軟的預期，此前美聯儲在12月份表示將從其激進的加息行動中轉變出來。華爾街交易員在經濟數據超出預期並且美聯儲暗示尚未準備好宣佈通脹戰爭取得勝利後，同時將股票和債券價格下跌。

國債再次面臨壓力，兩年期收益率接近2024年的最高水平。美聯儲掉期幾乎消除了3月份加息的可能性，5月份降息的可能性也有所減少。美元的走勢將創下自去年11月以來的最高水平，而標普500指數在上週五創下紀錄高點後失去了動力。道瓊斯工業平均指數下跌約1%。

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用一個恰當的類比來説，大型科技股就像埃隆·馬斯克的火箭。它們似乎超出了地球的引力範圍，現在正在測試物理定律（特斯拉公司除外，它突然受到重力的影響）。用科幻小説的語言來説，一些成熟的市場關係正在發生變化。由於強勁的就業報告，債券收益率在週五大幅上漲。這對股市有何影響？科技股表現出色。回想一下，人們普遍認為長期收益率上升對“長期持有”公司，如大型科技集團，特別有害。它們的大部分價值在於未來的收益，必須以更高的利率貼現。因此，隨着收益率上升，大型科技股在2022年表現糟糕，在2023年收益率得到控制後表現良好。而今年迄今為止，收益率上升了，這些股票也上漲了。這張巧妙的圖表來自美銀證券的邁克爾·哈特內特：