中國明星基金在2024年變成了廢物，股市暴跌變得醜陋-彭博社

去年經受住了中國股市暴跌的一些在岸基金正在失去光芒，最近的損失凸顯了在這個8萬億美元市場投資的挑戰，市場趨勢可能迅速逆轉。

Goldstate Capital Principal Guaranteed Mixed Fund在2023年幾乎實現了29%的回報，逆市而行，抵禦了內地基準CSI 300指數的下跌，但今年迄今已下跌32%。它的大部分持倉是小盤股票，而這一類股票最近遭受了嚴重的損失。

同樣，之前通過專注於利基投資規避市場下跌的基金也被最新的困境捲入其中。ChinaAMC BJSE Innovative SME Selected 2Y Regular Open Mixed Launched Fund去年漲幅近60%，但目前下跌超過15%。Soochow Mobile Internet Flexible Allocation Mixed Fund押注於半導體股，已經下跌了約12%。

這種逆轉凸顯了基金經理在中國面臨的困難，即使是人氣投資，比如人工智能股票的押注也有短暫的壽命。基金關閉在中國去年達到了五年來的最高水平，預計隨着投資者信心的消退，這一趨勢將延續。一個跟蹤主動股權型基金的指數今年截至週二下跌了16%，超過了CSI 300的2.6%下跌。

無情的暴跌已經從2021年初以來抹去了中國和香港股市總值超過6萬億美元，這是在經濟復甦乏力和長期的房地產危機的背景下發生的。上週，滬深300指數跌至五年低點，然後在本週出現反彈，人們希望當局會採取更有力的措施來維持市場的初步復甦。

刺激希望帶來的股市漲勢只持續了幾天，隨後弱勢經濟數據很快給樂觀情緒潑了一盆冷水。中國股市的低迷正在全球股市上漲的背景下上演，美國股市接近創紀錄。

這導致了中國資金流向海外股市的創紀錄，因為沮喪的投資者尋求擺脱低迷的本地股市。

投資者問答

為了安撫投資者，Goldstate Capital上個月發佈了一篇基金經理的問答文章。

“我們瞭解今年極端損失對投資者信心造成了打擊，但這是被過度拋售的情況，”據該公司官方微信賬號稱，投資組合經理周博揚説。“我們對今年餘下時間的市場仍然持樂觀態度。”

當Bloomberg聯繫Goldstate Capital和另外兩家資產管理公司以就損失發表評論時，它們都拒絕置評。

這場崩盤也給一些對沖基金帶來了嚴重影響。一家頂級中國宏觀對沖基金表示，隨着暴跌加劇，它在一月份削減了股票頭寸，承認在押注經濟迅速復甦方面犯了錯誤後遭受了損失。上個月，總部位於新加坡的亞洲創世紀資產管理私人有限公司表示，由於對中國和日本股票的錯誤押注造成了“前所未有的”損失，它正在關閉其宏觀基金。

“在岸投資確實很困難，往往很難賺錢，因此基金會尋求不太常見的交易，”珠海綠竹私募基金管理有限公司董事總經理姜良慶説道。“但問題在於這種趨勢很快就會逆轉，收益會蒸發。”