印度央行RBI觀察者預計政策口吻將發生變化 - 彭博社

印度央行可能會在週四的第六次政策會議上保持利率不變，交易員們將關注它是否會暗示未來會有任何寬鬆政策。

據彭博社調查的42位經濟學家預計，印度儲備銀行的六人貨幣政策委員會將會把再貼現率保持在6.5%不變。許多人預計印度央行也將堅持“退出寬鬆”立場，儘管他們預計聲明的語氣會不那麼鷹派。

儘管達斯行長已經淡化了除非通脹牢固地圍繞在印度央行的4%目標附近，否則不會降息的預期，經濟學家們對未來幾個月的舉措持樂觀態度。通脹壓力可能會減輕，美聯儲也準備降息，儘管不會在三月那麼快。

“印度央行貨幣政策委員會將在2月8日的政策會議上將政策利率保持在6.5%不變，對增長持樂觀態度，承認中期預算的大幅度財政整頓，並重申對4%的總通脹目標的承諾，”高盛集團的高級經濟學家Santanu Sengupta在一份報告中寫道。

在沒有任何政策行動的情況下，重點將放在印度央行的流動性戰略上，這是央行影響市場利率的另一種方式。還將高度關注官員們對Paytm支付銀行的任何評論，該銀行因合規問題面臨失去執照的風險。

這是印度儲備銀行行長在週四上午10點在孟買宣佈利率決定時所期望的情況：

增長和通脹

印度的通脹因食品成本飆升而在12月份加速至四個月高點，仍遠高於4%的目標。然而，剔除食品和燃料成本的核心指標首次降至4%以下，持續了四年。分析師預計印度儲備銀行將繼續關注價格，並重申其承諾防止食品通脹壓力在經濟中更廣泛地蔓延。

“印度儲備銀行努力將總體通脹與4%的目標對齊的主要風險可能來自食品價格的潛在波動，”卡爾評級有限公司的經濟學家Rajani Sinha在一份報告中寫道。然而，核心通脹的温和性將為利率制定者提供一些安慰，她説。

央行還可能公佈新的增長和通脹預測，涵蓋從4月開始的財政年度。達斯已經暗示，未來一年的增長將約為7%，通脹將平均約為4.5%。

政策立場

核心通脹的放緩和財政審慎的預算可能為央行釋放出暗示利率可能已經觸頂的空間。

“在我們的基本情況下，我們仍然預計董事會立場將在4月變為中性，但現在2月已經成為其考慮的‘活躍’政策，”花旗集團的經濟學家Samiran Chakraborty在一份報告中寫道。

彭博經濟學表示

自去年12月審查以來，已經出現了四個關鍵發展，表明現在是時候開始準備降息了——核心通脹放緩、財政預算通縮、美聯儲轉向中性政策以及流動性赤字上升。

印度經濟學家阿比舍克·古普塔

完整報告，請點擊這裏

流動性壓力

交易員們希望央行能夠提供更清晰的路線圖，展示銀行流動性將如何發展。印度儲備銀行最近進行了一系列流動性清算拍賣，自上週五以來已經從系統中抽走了9210億盧比，這對市場來説是個意外。

“我們相信印度儲備銀行將向市場保證有足夠的流動性來度過年末的緊張時期，”富達摩根壽險公司債券投資執行副總裁丘吉爾·巴特表示。“除此之外，不會有新的政策行動。”

債券收益率上週在當局公佈年度預算中低於預期的借款計劃後，跌至七個月低點。

Paytm的銀行困境

印度金融科技巨頭Paytm因持續不符合規定和監管關注而成為印度儲備銀行關注的焦點，公司面臨失去執照的風險。儘管貨幣政策委員會的聲明不太可能直接涉及這個問題，但達斯在新聞發佈會上可能會面臨相關問題。

印度儲備銀行（RBI）已經禁止該銀行在2月29日之後吸納新客户、接受新存款或允許其錢包進行充值。印度儲備銀行採取行動後的三天內，Paytm的股價下跌超過40%，市值縮水超過20億美元。