五件你需要知道的事情來開始你的一天：美國 - 彭博社

David Goodman

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在2024年1月31日星期三舉行新聞發佈會時發表講話。

攝影師：Al Drago/Bloomberg阿布扎比的BAPS印度教寺廟在最後準備中。攝影師：Natalie Naccache/Bloomberg早上好。市場更加符合美聯儲，經濟學家加大批評力度，為私募股權的艱難一年定下一個數字。以下是市場的動態。— 大衞·古德曼

交易員屈服於美聯儲

“債券交易員終於聽從了市場上最古老的教訓：不要和美聯儲作對。” 這是邁克爾·麥肯齊、麗茲·卡波·麥科米克和謝曄今天的一篇精彩文章的鮮明結論，該文章顯示投資者（最終）開始接受美聯儲對降息的謹慎言論，並減少他們對今年寬鬆程度的狂熱。

他們已經開始定價，認為美聯儲在2024年只會進行四次——或者最多五次——每次0.25個百分點的降息，這隻比政策制定者設定的三次略多一點，與去年年底期貨交易員押注會有七次此類舉措的情況形成了鮮明對比。

經濟學家的批評

儘管不情願，市場更加符合美聯儲的思路，經濟學家們卻對當前立場持越來越批評態度。 根據週一公佈的美國商業經濟學家協會的調查顯示，21%的受訪者認為美國央行當前的貨幣政策立場“過於嚴格”——這是自2011年以來的最高水平。該調查是在美聯儲最新會議之前進行的，當時美聯儲表示，下次會議在3月舉行，不太可能開始降息。

一連串的聯邦講話

本週，美聯儲決策者將有機會與市場參與者進行交流，共有八位官員將出席。米歇爾·鮑曼、湯姆·巴金和尼爾·卡什卡里將在週一開啓活動，而數據方面當天相對安靜，不過明天將會有月度消費者價格指數數據發佈。

穩定的市場

在亞洲許多地區因農曆新年假期而交易日受到干擾的情況下，美國股票期貨在上週五標普500指數首次收於5000點以上後基本持平。這一舉動受到大型科技公司的新一輪漲勢推動，其中一些積極的勢頭也延續到週一的歐洲股市，股票略有上漲。國債和美元在連續六週上漲後保持穩定，這是自九月初以來的最長連勝。

私募股權的痛苦

根據一份新報告，去年私募股權基金向投資者返還的現金金額創下了自15年前金融危機以來的最低水平，這給收購公司在推出新的投資工具方面帶來了困難。據雷曼兄弟金融公司稱，向所謂的有限合夥人的分配總額佔基金淨資產價值的11.2%，這是自2009年以來的最低水平，遠低於過去25年的中位數25%。該公司的全球私募資本顧問部門負責人Sunaina Sinha Haldea表示：“投資者層面的現金流數學已經出現問題。”

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如果你回想一下大約從2021年中到2022年末的時期，那是一個經濟增長迅猛和就業市場強勁的時期。但當然，我們知道，從企業領袖到各個收入階層的家庭，情緒都是低迷的。 我一直在思考的一個問題 是，雖然從經濟學家的角度來看，這顯然不是衰退，或者説國家經濟研究局(NBER)定義的衰退，但對許多人來説，這卻像是一個經濟困境的時期。通貨膨脹飆升。對許多人來説，他們的實際收入在下降。企業在招聘和原材料採購方面承受着極大的壓力，等等。與此同時，股市基本上兩年來都是死錢。

無論如何，人們都有這種直覺，認為經濟困難時期對於未來的美好時光至關重要。也許人們有一些道德上的原因來這樣思考。或者人們只是把它看作是鍛鍊：不經歷痛苦，就沒有收穫。或者這個想法可能來自於禁食和清潔。清除經濟中的腐朽，讓事情可以重新清潔和健康。不管是什麼，這是一種相當普遍的情緒。

當然，短期的痛苦可能會在長期內付出代價。我們在2008年和2009年經歷了一次嚴重的衰退，我們到底為此得到了什麼？我們的住房建設速度急劇放緩，這種情況我們今天仍在應對。勞動力市場花了多年時間才恢復過來。整個2010年代的生產率指標都很糟糕，所以倖存下來的企業並不像是更好了。相反，我們得到了一種艱難和勞累。

但也許最近的經濟困境將會在長期趨勢上帶來成果。從理論上講，緊張的勞動力市場是促進提高生產力的投資的催化劑。緊張的勞動力市場也意味着許多人擁有了他們本來不會有的技能和經驗。家庭資產負債表狀況良好。

因此，在某種意義上，2021-2022年就像是一場衰退，因為普遍的不滿和許多家庭的物質損失。但有可能，從這些壓力中，更持久的優勢會出現。

關注彭博社的Joe Weisenthal @TheStalwart

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上個月，印度總理納倫德拉·莫迪開放了一個備受爭議的寺廟，該地曾經是一座有着幾個世紀曆史的清真寺。本週，他將在阿布扎比沙漠為另一個印度教聖地舉行開幕典禮。

這座粉紅砂岩寺廟位於阿聯酋，佔地27英畝，由總統謝赫·穆罕默德·本·扎耶德·阿勒納哈揚授予租賃，期限為“太陽照耀的時候”。在選舉年，這座宏偉的建築為莫迪提供了一個搶眼的機會，讓他展現自己是一個具有吸引大規模外國投資能力的全球領袖。

預計印度和阿聯酋之間的投資承諾或諒解備忘錄將在莫迪訪問期間宣佈。印度總理還將在2月13日在阿布扎比的一個體育場向來自南亞國家的4萬多人發表講話。

這是宗教、政治和金錢的獨特結合。上個月，成羣的人揮舞着旗幟聚集在機場迎接阿聯酋總統MBZ，莫迪在他的家鄉古吉拉特邦迎接了他。

儘管伊斯蘭教是阿聯酋的國教，但莫迪的印度人民黨與印度穆斯林人口長期存在緊張關係。儘管如此，阿聯酋官員表示，阿布扎比對印度不斷上升的地緣政治重要性以及作為全球增長最快的主要經濟體的地位越來越感興趣。他們表示，這將使阿聯酋在與新德里的意見分歧周圍航行變得戰略重要。

莫迪表示MBZ對他來説就像兄弟一樣，領導寺廟的印度教祭司Brahmaviharidas Swami在一次視頻通話中説，身着藏紅色袈裟站在寺廟前。“印度和這個地區之間的關係從未如此緊密。”

納倫德拉·莫迪（左）在1月9日在古吉拉特邦歡迎謝赫·穆罕默德·本·扎耶德。來源：PIB/Anadolu/Getty Images這裏有重要的商業考慮。印度是中東石油的最大客户之一。該國還從該地區購買了更多液化天然氣。

與此同時，阿聯酋和其他海灣地區的主權財富基金已成為南亞國家的重要投資者。阿聯酋國家安全顧問謝赫·塔赫努恩·本·扎耶德·阿勒納哈揚的私人投資公司皇家集團長期以來一直對印度情有獨鍾，該公司的高管稱印度有望成為未來十年的增長引擎。近日，他的人工智能公司在阿布扎比全球市場設立了一個名為G42 India Enterprises Holding RSC Ltd.的新實體，文件顯示。

阿聯酋正在權衡對印度投資高達500億美元的臨時承諾，這是其第二大貿易伙伴。知情人士去年告訴彭博新聞。儘管目前尚不清楚所有這些投資最終是否會落實，以及任何協議可能何時宣佈，但它們將為莫迪提供另一個展示國際關係的機會。

“這些資金進入印度並非作為援助，而是押注印度在未來幾十年內會表現得非常出色，”印度出生的金融家拉吉夫·米斯拉説。多年來，他從中東基金那裏獲得了數十億美元的委託。“要抓住這個黃金機遇，印度必須建立一個系統，可以引導資金流向正確的機會。”從中東基金那裏獲得了數十億美元的委託

緊密聯繫

在政治上，這些國家近年來關係日益密切。莫迪此次訪問將標誌着他自2014年擔任總理以來第七次訪問這個海灣國家。在他之前訪問阿聯酋的印度總理是英迪拉·甘地，那是在1981年。

2021年，這個海灣國家幫助促成了印度和巴基斯坦之間的和平協議。最近，阿聯酋是受邀加入金磚國家新興經濟體組織的國家之一，而印度是金磚國家的成員。莫迪越來越受到包括美國總統喬·拜登在內的全球領導人的追捧。

“近年來建立的密切關係使阿聯酋和印度在經濟和地緣政治上都受益，”新德里的退休官僚和國際關係分析家托馬斯·馬修説。“美國和西方集團也在推動加強這種聯繫，因為這有助於遏制在該地區有野心的中國。”

其他中東國家也希望加強與印度的關係。沙特阿拉伯宣佈其2019年打算在印度投資1000億美元，並且在9月份的訪問期間，沙特阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼討論了加快實施這些計劃的方式。

穆罕默德·本·薩勒曼（左）、納倫德拉·莫迪（中）和拜登總統在新德里舉行的G20峯會上。攝影師：Ludovic Marin/ AFP/Getty Images阿聯酋和印度歷來保持着密切的關係。第三的海灣國家人口來自印度，迪拜的房地產購買者中印度人也名列前茅。預計阿聯酋將成為2023年印度高淨值人羣的首選移民目的地，根據移民公司Henley & Partners的説法。

億萬富翁高塔姆·阿達尼和穆克什·安巴尼也是在中東國家進行大規模投資的印度富豪之一。作為回報，他們還設法從該地區的國家支持實體獲得了資金。

在這種背景下，印度穆斯林的待遇是一個“阿布扎比應該在幕後發聲”的問題，阿聯酋學者阿卜杜勒卡里克·阿卜杜拉説。“僅僅侵犯更廣泛的經濟關係、安全夥伴關係和整體國家利益是不夠的。”

可以肯定的是，中東國家的許多承諾或諒解備忘錄仍然只是空頭支票，實際上到目前為止只有有限的資金到達了印度。

其他加深聯繫的重大計劃也在落地方面進展緩慢。印度-中東-歐洲經濟走廊——一個旨在在阿拉伯半島建設新鐵路聯繫的項目——旨在進一步加強這些國家之間的關係。

一個擬議的新東西貿易路線

一條印度至歐洲的貿易路線將連接海上、鐵路和公路貨運網絡

這項計劃，自去年一月以來一直受到美國的推動，旨在建設3000英里的路線，以實現多種目的，包括對抗中國的一帶一路基礎設施項目。然而，目前以色列-哈馬斯戰爭已經減緩了這些鋪設基礎的努力。