中國新年旅行激增預示着消費支出的增長-彭博社

2月6日，上海虹橋火車站的旅客。

攝影師：Raul Ariano/Bloomberg中國農曆新年假期期間旅行的復甦為世界第二大經濟體帶來了一些消費支出增長的跡象，儘管該國正面臨低信心和通貨緊縮的困境。

根據官方報告，新年假期頭六天的鐵路旅行次數超過6100萬次。這是彭博新聞在過去五年編制的數據中最高的，比2023年同一假期期間增加了61%。

滙豐控股首席亞洲經濟學家Frederic Neumann表示：“中國消費者開始活躍起來”，並補充説支出指標已超出預期。不過，他承認，與2023年相比，這是一個“低門檻”，因為當時該國仍在應對猖獗的新冠肺炎疫情。

中國新年假期：火車旅行激增

鐵路旅行次數創五年來新高

來源：中國交通運輸部，中國鐵路；彭博

這些旅行數據對於一個正面臨今年增長擔憂的經濟體來説是個好消息，因為持續的房地產危機削弱了信心，通貨緊縮壓力仍然存在。消費品價格上月以來以全球金融危機以來最快的速度下降，給政府增加了支持的壓力。中國股市的數萬億美元拋售凸顯了經濟的陰霾。

節日期間的公路和航空旅行的一些初步數據也顯示出了比去年同期的改善，中國官方媒體報道。據媒體報道援引商務部的數據，中國電商平台上的酒店銷售額比去年同期增長了60%以上。

美團在線平台上的日均消費支出在節日期間比2019年同期增長了36%，上海證券報援引該外賣巨頭的報告稱。該報告沒有給出實際的消費數值。

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這些旅行和消費的亮點有助於提振香港本週的市場情緒，在假期後周三重新開市。在週四收盤時，追蹤在香港上市的中國公司的指數已連續兩個交易日上漲，累計漲幅達2%。中國免税集團股價上漲約9%，而旅行平台攜程旅行網股價上漲4.7%。美團和電商公司京東的股價也上漲了6%。

更為低調的初始票房收入數據表明，消費者可能在減少每次購物的支出。據彭博社根據貓眼娛樂的數據計算，中國電影在這個為期八天的假期中的前四天收入了44.8億元人民幣，比去年下降了約2%。

去年中國國慶假期期間出現了更為節儉的節日消費模式。儘管旅行量超過了疫情前的水平，但人均消費下降，消費者尋求更便宜的交易。

中國假期票房保持穩定

2024年前四天的票房略低於去年

來源：新華社報道，貓眼娛樂數據，媒體報道

農曆新年是中國最重要的節日之一，也是少數幾個能夠吸引數億人出行團聚的長假之一，它是一年初期消費的重要指標。今年的假期比去年多一天。中國預計將在假期結束時發佈可比的旅遊消費數據，為消費增長提供最佳衡量標準。

中國消費者信心之所以疲弱，原因多種多樣，包括房價下跌。一些商品的銷售也出現了疲軟：根據中國汽車工業協會的數據，1月份乘用車銷量較12月份下降了26%。

在今年的農曆新年假期中，旅行是“主題”，“目前尚不確定這是否能完全抵消消費從耐用品轉移的趨勢，以及一些居民消費降級的趨勢，”法國外貿銀行（Natixis SA）的高級經濟學家Gary Ng表示。“額外的支出無法取代傳統的大件商品，比如汽車。”