銀行正在大舉投資從抵押債務到CLOs的各種資產-彭博社

商業銀行持有的抵押債券正在上升。攝影師：Kyle Grillot/BloombergAres Management Corp. 正在為英國保險經紀公司 Ardonagh Group Ltd. 領導一筆價值33億美元的私人信貸貸款，據知情人士透露，該債務的定價處於直接放貸中的最低水平之一。

據知情人士透露，Ardonagh的貸款定價為美國參考 利率 加475個基點，這使其成為根據彭博編制的數據中最便宜的私人信貸交易之一。據知情人士透露，高盛集團的 資產管理 部門也是一家重要的貸方。

這表明直接放貸基金正在推動降低價格，以求保持競爭力，因為傳統的承銷銀行正在重新進入大宗交易市場。這在Ardonagh的案例中得到了體現，摩根士丹利和高盛等華爾街貸方主導了該公司價值約23億美元的債券發行。

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這家英國保險經紀公司最初考慮了多達50億美元的私人貸款，以償還債務、重組資產負債表並進行收購。據知情人士透露，新融資將以美元和歐元等多種貨幣提供。

其他直接貸款人包括安泰資本、KKR & Co.、橡樹資本管理、魁北克存款與投資基金管理局、古根海姆和HPS投資合作伙伴，預計該貸款的原始發行折價率為每美元98.5分。

Ares、GSAM、橡樹、CDPQ、KKR和安泰的代表拒絕置評。Ardonagh、HPS和古根海姆未立即回應置評請求。

該交易標誌着過去一個月銀行和私人貸款人之間為了為Ardonagh進行再融資的爭奪告一段落，Madison Dearborn Partners和HPS是其主要股東。MDP也拒絕置評。儘管私人信貸業務近年來蓬勃發展，已成為一項規模1.7萬億美元的業務，但隨着公共債務市場看起來更加健康，銀行正在重新獲得份額。

美國銀行開始加大購買抵押貸款支持證券和抵押貸款債券的力度，這是近兩年來的削減之後，為信貸市場的多月漲勢增添了動力。

花旗集團、摩根大通和美國銀行公司一直在增加購買最高評級的抵押貸款債券。根據美聯儲的數據，商業銀行對抵押債券的持有量也在上升，在過去15週中有12週上升。花旗集團編制的數據顯示，華爾街買家在去年12月份的三個月內將價值410億美元的證券加入其投資組合，這結束了他們自2022年3月以來脱售超過8000億美元的連續趨勢，美聯儲的數據顯示。