中國的節儉假日遊客顯示覆蘇仍需努力 - 彭博社

2月11日，上海豫園市場的遊客。

攝影師：Raul Ariano/Bloomberg儘管總體旅行次數增加，但中國遊客在農曆新年假期期間仍然是節儉的消費者，凸顯出世界第二大經濟體在試圖恢復信心和擺脱通貨緊縮方面面臨的困難。

據野村控股和高盛集團的經濟學家估計，今年中國八天長的春節期間，人均旅遊收入較2019年同期下降了9.5%。儘管官方數據顯示，國內遊客的旅行次數增加了19%，與旅遊相關的銷售額也幾乎增加了8%，但這一弱勢仍然存在。

野村控股的首席中國經濟學家陸挺在一份週日的研究報告中寫道：“儘管我們確實在數據中看到了一些強勢，但我們敦促市場參與者保持謹慎。目前的經濟下滑可能會在春季進一步惡化。”

人均農曆新年支出低於疫情前水平來源：文化和旅遊部，高盛在國際貨幣基金組織預計未來幾年中國將成為全球增長的主要貢獻者的背景下，中國正試圖在房地產市場持續動盪的壓力下建立動力，這種動盪已經削弱了信心並阻礙了經濟活動。通貨緊縮被證明很難逆轉，上個月的價格下跌速度是全球金融危機以來最深。

這使得在全國最重要的假期季節旅行和消費變得更加重要。

也有一些亮點。官方數據顯示，電影票房銷售額達到了創紀錄的80億元人民幣，儘管假期時間比平常更長。前往香港和澳門的旅遊也激增，前往新加坡等地的旅行也增加，中國遊客能夠享受放鬆的簽證規定。

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即便如此，經濟學家警告稱，消費的任何增長可能不會持續。

“鑑於持續的房地產低迷和信心依然疲弱，服務業復甦的可持續性仍然不確定，”高盛經濟學家在上週日的一份報告中寫道。他們建議需要進一步的政策寬鬆來改善家庭財務狀況，支持需求並提振市場信心。

週一，中國內地市場在漫長的假期後重新開市，市場表現出了不同的走勢。在下午交易中，基準的滬深300指數上漲了1.2%，儘管消費品股表現疲軟。在岸人民幣兑美元的交易價格基本持平，為7.1974。

樂觀的旅遊和消費數據也可能受到其他因素的影響，包括假期的長度——今年為八天，而去年為七天。

富時巴爾亞洲分析師Willer Chen表示：“大部分的增長來自於交通數據”，並指出了人數增長與假期期間個人實際支出之間的差異。“如果你看平均支出，節儉仍然存在。”

中國新年假期：火車出行激增

鐵路出行數量創六年新高

數據來源：中國交通運輸部、中國鐵路總公司；彭博社

百度公司的數據顯示，購物中心的消費疲軟：儘管2023年的數據受到新一波疫情的影響，但中國各大購物中心的客流量比去年假期期間下降了8%。

與此同時，豬肉等商品的消費仍然低迷，大件商品如汽車的購買也不旺盛。根據中國汽車工業協會的數據，1月份乘用車銷量較12月份下降了26%。

有跡象表明政府對經濟復甦和如何恢復信心表示擔憂。在週日的國務院會議上，李強總理敦促“務實而有力的”行動以提振信心。