英偉達（NVDA）創紀錄的股票漲勢引發了關於人工智能風險的問題 - 彭博社

Sonali Basak

Nvidia總部位於加利福尼亞聖克拉拉。

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**即使是華爾街的觀察者們也在押注英偉達公司，**看到了風險。分析師皮埃爾·費拉古稱之為一種無知的面紗。

今天早上在Bloomberg Surveillance上對我的同事説話時，新街研究的費拉古表示他“非常”看好，因為存在一種可信的情景，即如今2億用户的生成式人工智能產品可能會增長到10億，英偉達的股價在未來四年內可能會翻三倍。

不過，“存在一種風險，即在某個時刻生成式人工智能可能會降温，”他説。“我們對這種牛市情況的可見度並不是很好，因為我們不知道接下來會發生什麼。”

芯片製造商英偉達定於週五成為全球第四大市值公司，僅次於微軟、蘋果和沙特阿美。 其週四的一日暴漲是歷史上任何公司的最大漲幅。這次漲勢使標普500指數、納斯達克100指數、費城半導體指數和道瓊斯工業平均指數創下歷史新高。

但是，一旦你爬得太高，任何一次崩盤都可能很醜陋。有一個時刻，要麼開始新一輪的生產力和增長，要麼狂熱被吹散，導致下一次拋售。換句話説，這是最好的時候嗎？華爾街上有許多人在警告盲目飛行，前方有很多風險。

考慮到零售交易者湧入這次市場的上漲。Robinhood Markets Inc.的聯合創始人弗拉德·特涅夫表示，他的公司的24小時交易市場本週創下了創紀錄的交易量。這些買家是不是以太高的價格進入市場？這不會是普通交易者第一次被套牢。Citadel Securities告訴我，零售投資狂潮僅限於特定股票。與二月份其他時間相比，日間交易者的股票交易量在英偉達股票上漲了25%，但實際上在更廣泛的股票市場上卻有所下降。

而零售交易者並不孤單。RBC Capital Markets的Amy Wu Silverman表示，“FOMO”（害怕錯過）實際上正在以機構規模發生。

也許風險被人工智能和芯片超級週期的承諾所抵消。但這個行業與脆弱的經濟密切相關，思考這些風險是一項重要的練習。

對一些專家來説，英偉達看起來甚至在本週的上漲之前就太貴了。“對我來説，$NVDA是一個太遠的距離，”常被譽為“估值之父”的紐約大學教授阿斯瓦斯·達莫達蘭在二月初的一篇文章中説，並表示他打算削減他現有的持股。當時該股的價格還不到每股700美元。（當然，他本週錯過了漲幅，因為英偉達股價在今天開盤時突破了每股800美元。但也許坐在一次漲勢之外要比追逐一個帶有非理性因素的漲勢更好。）

約翰·亨普頓（John Hempton）是一位著名的空頭賣家，本週將對英偉達的熱情比作點com泡沫時期思科系統公司的激增。思科從未恢復到先前的價格。

“見鬼，我對英偉達沒有倉位，我正在等待英偉達的收益，”他在本週的一篇X帖子中寫道。他不是唯一一個越來越多地提出這種潛在類比的人。“我記得當$CSCO報出了我認為是令人震驚的數字，但股價下跌了。”他補充道：“那就是頂點。”

彭博觀點的約翰·奧瑟斯（John Authers）認為，應該謹慎對待與點com時代的比較，人工智能狂熱並不像1999年的泡沫領域。你可以在這裏閲讀他的觀點。—索娜莉·巴薩克，彭博電視全球財經記者

週五晚餐計劃好了嗎？

也許今晚吃個漢堡？來源：iStockphoto餐廳從大流行病中艱難復甦。在新冠疫情反彈後，2023年行業內同店銷售增長放緩，高成本和改變的飲食習慣使許多顧客宅在家裏。快餐——在美國最普遍的就餐選擇——儘管其價格上漲超過了坐下用餐的非連鎖餐廳，但利潤率有所改善。對於有創意的餐廳經營者來説，這片景觀並不那麼吸引人。

這裏有五個圖表解釋 來自**Dorothy Gambrell 和 Laura Bliss 的外出就餐趨勢。

失敗的戰鬥

  • 15 尼基·哈利（Nikki Haley）在南卡羅來納州僅在電視競選廣告上的花費就是唐納德·特朗普的15倍。然而，這位前州長預計在本週六的共和黨總統初選中仍將遭受兩位數的失利。

登月

“今天，美國再次返回月球，這是半個多世紀以來的第一次。”

比爾·尼爾森

NASA 管理員

來自休斯頓初創公司 Intuitive Machines Inc. 的登陸器在週四登陸月球，成為首個完整着陸在月球表面的私人航天器。這也是自1972年以來首個完整抵達月球的美國製造航天器。### 彭博更多內容

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Nvidia Corp.在該芯片製造商發佈又一個驚人的銷售預測後，股價上漲了大約九個月來的最多，為已經使其成為全球市值最高的芯片製造商的股票漲勢增添了新的動力。

公司在本期的收入將約為240億美元，該公司在週三的一份聲明中表示。分析師平均預測為219億美元。第四季度的業績也大大超過了華爾街的預期。

黃仁勳攝影師：Lionel Ng/Bloomberg這一預測延續了Nvidia超越預期的連續表現，得益於對其人工智能加速器的不可滿足的需求——這些備受推崇的芯片可為人工智能模型處理數據。這項技術已經幫助推動了聊天機器人和其他生成式人工智能服務的大量發展，這些服務可以根據簡單提示創建文本和圖形。

“加速計算和生成式人工智能已經達到了臨界點，”首席執行官黃仁勳在聲明中表示。“全球範圍內的公司、行業和國家的需求激增。”

週四紐約收盤時，股價飆升了16%，至785.38美元，創下歷史新高，也是自5月以來的最大單日漲幅。

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Bloomberg Daybreak: Nvidia大漲 & 企業重組 (播客)

Nvidia今年的市值已經增加了6500億美元以上 — 將其估值提高到1.89萬億美元 — 投資者押注該公司將繼續成為人工智能計算繁榮的主要受益者。

這使得週三的報告成為華爾街和科技界都極為期待的事件。而隨着黃先生的樂觀態度和數據的公佈，投資者重新獲得了支撐支出將保持強勁的信心。

另外，預計將從人工智能增長中受益的另外三家芯片製造商——先進微設備公司、博通公司和馬維爾科技公司的股價也在週四上漲。

“整個市場都在關注這份報告，預期已經被提高，”Wolfe Research分析師克里斯·卡索在一份報告中表示。指引足夠強勁，足以“展示持續的勢頭，同時也為下半年持續的上行留下了空間。”

新週期

在分析師電話會議上，黃先生表示，對Nvidia最新產品的需求將在今年餘下時間繼續超過供應。儘管供應正在增長，但需求並沒有顯示出任何放緩的跡象。

“生成式人工智能已經掀起了一個全新的投資週期，”黃先生説道。這將導致未來五年全球數據中心的安裝基數翻倍，並且“代表了數千億美元的年度市場機會，”他説。

Nvidia由黃先生於1993年共同創立，最初是為電腦遊戲玩家提供圖形卡的供應商。在過去的兩年裏，該公司的技術被證明能夠處理繁重的人工智能工作負載。該公司的H100加速器在科技界已經成為傳奇，客户們爭相獲取儘可能多的加速器。

像亞馬遜公司這樣的公司亞馬遜公司，Meta平台公司，微軟公司和Alphabet公司的谷歌是英偉達最大的客户，佔其收入的近40%，它們正急於投資於人工智能計算的硬件。

觀看：彭博智庫的Kunjan Sobhani討論了英偉達的收益和銷售預測。

截至1月28日結束的財季第四季度，英偉達的收入增至221億美元，超過了三倍。不包括某些項目的利潤為每股5.16美元。分析師們預測銷售額約為204億美元，每股收益為4.60美元。突顯其最近增長勢頭的重要性：就在2021年，英偉達的整年收入還沒有達到這個水平。

英偉達的數據中心部門，現在是其最大的銷售來源，收入達到184億美元，比去年同期增長了409%。遊戲芯片提供了28.7億美元的銷售額。

英偉達現在正在努力將其人工智能技術推廣到大數據中心以外的公司。61歲的黃先生已經周遊全球，主張政府和公司需要擁有自己的人工智能系統，既能保護他們的數據，又能獲得競爭優勢。

英偉達的數據中心部門取得了爆炸性增長

對人工智能相關基礎設施的支出推動了收入增長

來源：公司數據

英偉達本月早些時候宣佈與思科系統公司達成了一項協議，為其提供了一個新的分銷渠道。作為該協議的一部分，全球最大的網絡設備提供商思科將幫助向公司銷售完整的人工智能系統。

閲讀更多： 英偉達、思科將幫助公司構建內部人工智能計算

但英偉達面臨風險，包括日益激烈的競爭以及一些客户推動開發自己的人工智能芯片。

AMD最近開始銷售名為MI300的加速器產品線。預計今年該產品將實現35億美元的收入，高於之前的20億美元的預期。不過，英偉達並未停滯不前。分析師們預計該公司將很快推出更強大的加速器。

英偉達還不得不應對前往中國的芯片的新出口規定，中國是半導體的最大市場。為了繼續向該地區銷售產品，該公司已經降低了產品的功能。過去，中國市場佔據了英偉達四分之一的收入。三個月前，首席財務官科萊特·克雷斯告訴分析師，如果不是中國的規定，公司的預期將會更高。

就數據中心收入而言，中國在第四季度佔據了中等單個數字的百分比。“我們預計在第一季度它將保持在類似的範圍內，”克雷斯週三表示。

該公司已經開始向符合限制的新芯片樣品發送給中國客户，黃先生説。這將有助於業務再次增長。

“我們將盡最大努力在這個市場競爭並取得成功，”黃先生説。