英國汽車貸款調查如何牽扯銀行和更廣泛的經濟-彭博社

英國的銀行在過去幾天給投資者帶來了樂觀的收益預期。但有一個關鍵的未知因素短期內不會消失：潛在的汽車金融誤售的最終成本。

金融行為監管局對汽車貸款佣金的審查仍然是國內銀行估值的主要拖累因素，據瑞銀分析師傑森·納皮爾（Jason Napier）稱，圍繞這個問題的英國規則的適用性的不確定性是英國銀行估值低於歐元區同行的原因之一。

英國最大的汽車金融提供商勞埃德銀行集團週四為可能的賠償和與審查相關的其他成本撥備了4.5億英鎊（5.7億美元）—這是第一家做出這一撥備的主要公司。巴克萊銀行在2019年退出了其汽車金融業務，由於對金融行為監管局調查結果的“不確定性”和銀行收到的“非常低”投訴水平，財務總監安娜·克羅斯（Anna Cross）在週二的電話會議上告訴記者，該銀行沒有提出撥備。

英國銀行的估值低於美國、歐洲同行

市淨率

來源：彭博社

Close Brothers集團的汽車貸款總額比勞埃德銀行小，但它佔據了更大比例的業務。該公司在金融行為監管局審查期間取消了股息，本週被信用評級機構惠譽降級到距離垃圾級別還有兩個級別。由於對沖基金Millennium Capital和Marshall Wace持有並隨後退出了該股票的空頭頭寸，其股價自年初以來已經下跌了一半以上。

預計受FCA審查影響的較小非上市公司包括由私募股權公司Blue Motor Finance擁有的公司貸款人，其中包括高盛集團。

FCA表示將於9月更新審查情況。這種不確定性在行業內引發了一些貸款人可能被迫退出市場的猜測。

它是如何運作的

在利率接近零的時代，信貸充裕，英國近90%的新車購買是通過融資完成的，根據FCA在2018年審查行業時的説法。汽車經銷商通常可以通過提高向買家提供的利率來為自己和銀行賺取數千英鎊，這種做法被稱為自由佣金安排。

在FCA於2021年禁止這種做法之前，每個貸款利率都有自己分配的佣金率，一位瞭解該做法的人士表示。這種設置系統性地激勵經銷商選擇更高的利率，該人士稱，拒絕透露身份討論私人信息。

FCA估計，其禁令每年為客户節省了1.65億英鎊。然而，由於客户向金融調解員投訴激增，FCA被迫採取進一步行動。它正在審查追溯至2007年的貸款。

法律行業已經在多個國家法院案件中編制材料，以構建一個集體訴訟案件，根據Withers LLP律師事務所合夥人Henry Farris的説法。“這個集體訴訟的範圍比勞埃德銀行設置的範圍要廣泛得多，” Farris在一次採訪中表示。他估計，5萬至10萬人足以構建一個實質性的集體訴訟案件，而在不久前，這在英國法律中還很少見。

Pogust Goodhead，另一家律師事務所，已經為客户建立了一個提交索賠的門户。全球管理合夥人湯姆·古德黑德表示，這對借款人來説是一個“分水嶺時刻”。“是時候讓放貸人對導致消費者不必要損失的不公平做法負責了，”他在一份聲明中説。

經濟後果

除了監管審查外，高利率和二手車價格下跌的混合可能給銀行帶來麻煩 — 尤其是那些向不那麼富裕的客户放貸的銀行。

“在疫情期間，利率很低，人們得到了大量刺激，拖欠率也很低，”總部位於倫敦的汽車金融公司Carmoola的創始人兼首席執行官艾丹·拉什比説。“現在我們正處於衰退中，拖欠率將上升，汽車價格將下跌。這意味着一些放貸人在借款人違約時將收回更少的價值。”

一些行業觀察人士認為銀行可能會放緩放貸速度，這可能導致二手車銷量減少。銀行也可能決定進一步裁減在這一領域的員工。可以肯定的是，勞埃德本週報告稱汽車金融去年繼續增長，現在其貸款賬面上有153億英鎊。

“毫無疑問，銀行和非銀行放貸人的未來產品和服務可能會受到FCA決定的影響，”領導普華永道英國金融服務實踐的伊莎貝爾·詹金斯説。“但‘這可能是什麼樣子’還有待觀察。”

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