三井住友考慮擴大與Jefferies的協議以趕超競爭對手 - 彭博社

Taiga Uranaka, Hideki Suzuki

2024-02-26

中島徹攝影師：Kiyoshi Ota/Bloomberg三井住友金融集團首席執行官表示，他正在考慮擴大該銀行與Jefferies金融集團的聯盟，以趕上日本競爭對手更快地在海外投資銀行業務的步伐。

自從去年4月宣佈擴大合作以來，合作伙伴在債券和股票承銷方面贏得了30多筆交易，中島徹在東京接受採訪時表示。中島徹在去年11月接替大田淳去世後掌管了這一舉措，這一舉措讓日本第二大銀行同意將其在美國投資銀行的股份增加三倍。

“這比我們預期的速度要快，進展非常順利，”這位三井住友資深人士説，他在大田的領導下幫助策劃了Jefferies股份增加的舉措。在上個月宣佈該協議將擴展至歐洲、中東和非洲後，中島徹表示亞洲將是下一個目標。“如果我們在歐洲做得好，我們自然會討論，亞洲怎麼樣？”他説，沒有詳細説明。

日本三大銀行的市值約為2450億美元，它們試圖通過從像瑞士信貸這樣正在縮減規模的銀行招聘、收購股份或直接收購精品投行來增加美國承銷交易的收入。

去年，瑞穗金融集團以5.5億美元的價格收購了總部位於紐約的投資銀行Greenhill & Co.，以提供更多關於全球併購的建議，並最近表示計劃大幅擴大其對私人市場的擴張。日本最大的貸款人，三菱UFJ金融集團在2008年金融危機的高峯時期投資了90億美元收購了摩根士丹利20%的股份。

中島表示，由於在股票承銷方面的薄弱，他的銀行無法利用與美國公司客户的關係。在這項旨在解決這一問題的聯盟中，日本銀行提供其資產負債表和債務資本市場的專業知識，而傑富瑞則增加了併購諮詢和股權融資服務。

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中島表示，在美國，他的銀行一直落後於瑞穗，後者近年來一直在穩步擴大其華爾街的雄心。

“仍然存在很大的差距。我們正在與Jefferies合作以填補這一差距，”他説。“與客户數量相比，我們的投資銀行費用非常低，”他説。

到目前為止，今年的聯盟似乎使雙方受益。根據彭博社編制的數據，Jefferies在美國股票發行方面排名第五，比一年前同期上升了八位。住友三井今年在美國投資級公司債券方面排名第12，上升了兩位。

作為兩者之間更深層次聯繫的一部分，住友三井同意將其在Jefferies的經濟所有權增加到最多15%，待監管機構批准。到目前為止，根島在採訪中表示，已經增加到約9%。該銀行沒有提供有關批准狀態的進一步細節。

當被問及住友三井是否有意將其持股比例提高到15%之外時，根島表示目前還沒有決定。

60歲的根島於1986年加入了該銀行的前身，並長期被視為太田的接班人。

在太田的領導下，住友三井在亞洲進行了收購，投資數十億美元，因為國內增長機會由於該國經濟增長緩慢和通貨緊縮而減少。

新任老闆計劃在此基礎上繼續擴張，表示儘管在過去三年中在該地區的交易中花費了超過5000億日元（33億美元），但他的銀行仍然只是做出了一個開局性的舉動。

他説，該銀行正在尋找印度尼西亞、印度、越南和菲律賓的收購機會，旨在打造全方位金融集團，以吸引不斷擴大的中產階級。

資產管理是三井住友正試圖擴大規模的另一個業務，但中島表示，他目前對收購持謹慎態度，稱這類公司要價昂貴。

“投資者告訴我，現在不要購買資產管理公司，”他在最近的投資者關係之旅中提到。

“他們説‘現在不是時候。相信我們的話，因為我們，資產管理公司，是這麼説的。’”

全球金融壓力的減輕增加了以日元融資的套利交易的吸引力，增加了該貨幣貶值風險，這將提高日本當局干預的可能性。

美國銀行的全球金融壓力指標上週下降至四年低點，表明投資者對高收益風險資產的興趣旺盛。日元是世界上唯一一個利率為負的經濟體的貨幣，在上週五對美元連續第八週貶值。這是自2022年10月以來的最長貶值週期。

預計日本央行將比交易員先前預期的更慢地收緊政策，這限制了該國貨幣尤其是對美元的反彈空間，因為美國的收益率在十大國集團市場中居高不下。過去幾周，主要經濟體的數據出乎意料地向好，促使美國和歐洲的決策者警告不要過於確信降息即將到來。

“在全球市場狂熱情緒蔓延之際，可能正在形成對增加日元資金融資交易的押注，”東京三菱日聯證券首席貨幣和外匯債券策略師野地真琴在一份研究報告中寫道。“即使日本央行稍微提高利率，實際政策利率仍將保持負值更長時間。”

日本央行的短期政策利率比日本的核心通脹率低了2個百分點以上。

這種貨幣已經貶值到了日本財務省在2022年9月介入市場的水平以下。東京的策略師們預計如果日元貶值到每美元約152日元左右，當局將高度警惕。週一時大約為150日元。

新加坡道明證券的外匯和宏觀策略師Alex Loo表示：“市場可以預期對日元投機性波動的口頭警告將加強。”“美元兑日元可能會受美國債券市場的影響，這可能會推動該貨幣對超過去年的高點。”

投機者正在押注日本貨幣進一步貶值。根據商品期貨交易委員會的數據，上週由槓桿基金和資產管理人持有的淨日元空頭頭寸達到了2022年中期以來的最高水平。

“我看到美元兑日元在短期內有進一步上漲的空間，鑑於美國經濟仍然強勁，”澳大利亞聯邦銀行的貨幣策略師Carol Kong表示。