斯通蓋特，英國最大的酒吧公司，為20億英鎊的債務談判做準備 - 彭博社

Stonegate Pub Co.，其所有者TDR Capital及其高級和初級債權人將討論如何應對即將到期的債務。

攝影師：Daniel Leal/AFP/Getty Images英國最大酒吧運營商的利益相關者正準備就如何解決明年到期的逾20億英鎊（25億美元）債務展開討論。

Stonegate Pub Co.，其所有者TDR Capital及其高級和初級債權人將討論如何應對即將到期的債務，知情人士稱，他們在匿名情況下向彭博社透露。

該公司及其贊助商已經聘請了Evercore Inc的銀行家和Kirkland & Ellis LLP的律師來就他們的選擇提供建議，知情人士稱。債權人表示，Stonegate可能會削減部分債務，然後解決剩餘部分。

“我們已經非常明確地表示，我們將繼續努力實現長期資產負債表目標，去年12月成功完成部分資產再融資是邁向這一目標的重要戰略步驟，” Stonegate的代表在給彭博社的一封電子郵件評論中説，這是指去年為減輕債務負擔而做出的努力。

TDR的發言人拒絕置評。Evercore和Kirkland & Ellis沒有立即回應置評請求。

酒吧運營商在其在英國境內擁有的4500家酒吧中，過去幾年不得不應對一系列挑戰。冠狀病毒大流行關閉了酒吧數個月，而在重新開放後，因通貨膨脹侵蝕了消費者可支配收入，導致被壓抑的需求。同時，較高的利率也增加了發行人的借款成本。

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在未能成功出售1000家酒吧組合後，Stonegate去年將它們轉移到了一個專門的公司，由Apollo Global Management Inc.提供了約6.3億英鎊的新債務，彭博新聞報道。現有債券持有人可能有機會投資到Stonegate的專門公司的新融資中作為一種激勵。

儘管帶來了新的現金，Apollo基金也增加了Stonegate的利息支出：該貸款的利差是索尼亞基準利率的635個基點。

自2010年被TDR收購以來，該公司已經積累了超過30億英鎊的債務，當時獲得融資相對便宜。

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現在，截止日期即將到來。據彭博社編制的數據顯示，Stonegate到2025年7月到期的擔保債券約為22億英鎊。該公司還有超過1億英鎊的分期償還款項，根據其Unique Pub Finance Co.的證券化結構，從現在到明年9月之間。Unique的最後一筆分期款項將在2031年至2032年之間到期。

“這涉及現金流和確保您未來能夠負擔得起您的資本結構，為您的運營創造一個緩衝區，”獨立特殊情況公司Sarria的創始人Wolfgang Felix説道。“即使在阿波羅交易之後，當前的債務水平也不會給財務狀況留下太多餘地，作為債權人，您希望確保未來的工具是有保障的。”

Stonegate債權人
擁有擔保債務的持有人包括Arini基金、King Street Capital Management L.P.和Sculptor Capital Management Inc.等基金，他們組成了一個由Jefferies Financial Group Inc的銀行家和Willkie Farr & Gallagher律師事務所提供諮詢的團體，一些知情人士表示。
該公司還有次級債權人，他們的索賠具有較晚的到期日，並且沒有抵押物支持。這些債權人包括為Stonegate的一個控股實體提供了一項付款方式的Albacore Capital LLP，以及到2028年到期的4億英鎊貸款的持有人，其中包括Canyon Partners LLC等一些知情人士表示。
次級留置貸款的持有人正在就法律事務諮詢Milbank LLP，知情人士表示。Arini、Jefferies、Albacore、King Street和Sculptor的發言人拒絕置評。Willkie Farr和Canyon Partners的代表沒有立即回應置評請求。

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