B. Riley（RILY）客户Brian Kahn錯過了償還Prophecy投資者的日期 - 彭博社
Donal Griffin, David Voreacos, Diana Li
Brian Kahn來源：SEC文件布萊恩·卡恩（Brian Kahn）因涉及美國一家對沖基金倒閉事件而受到檢察官的審查，導致B. Riley Financial Inc.的股價暴跌，被指控未能履行一項旨在幫助償還數億美元投資者損失的和解協議的部分內容。
負責管理和解的受託人聲稱，這是Prophecy Asset Management失敗事件的最新轉折，卡恩據稱在該基金於2020年倒閉前積累了鉅額損失。他還是總部位於洛杉磯的投資銀行B. Riley的長期客户，兩者曾共同完成多筆交易，包括2020年8月對卡恩的零售公司Franchise Group Inc.的收購。
為了補償Prophecy的投資者，卡恩同意支付超過2億美元，包括現金和Franchise Group的股份，據知情人士透露。但根據彭博社新聞報道，根據2月13日受彭博新聞審查的受託人泰德·加文（Ted Gavin）的信函，卡恩未能在1月31日的最後期限前支付150萬美元現金或交出500萬美元的股份。他還未交出在另一項協議中承諾的股份。
在信中，加文表示他已聯繫美國仲裁協會“開始訴訟信託的權利和救濟措施的程序”。
默認通知增加了對卡恩和B.萊利的壓力。他們的關係遭到做空者的攻擊，導致該公司股價在過去12個月暴跌超過50%。一波波押注該股票下跌的投資者聲稱，B.萊利與卡恩的關係可能捲入預言事件，並損害投資銀行在特許集團的持股。
B.萊利堅決否認整個前提，並猛烈抨擊做空者提出的想法。在2月22日的聲明中，該公司表示，它對卡恩與預言的交易一無所知，也沒有參與對沖基金，預言的倒閉對B.萊利在特許集團的持股沒有影響。
卡恩一直否認任何不當行為，並且沒有被起訴。據彭博報道，美國檢察官認定卡恩是一起涉及2.94億美元欺詐案件的未被起訴的共謀者，該案源於預言的倒閉。預言的聯合創始人約翰·休斯於11月2日承認了自己在此事中的角色。
接下來的一個月，檢察官要求一名聯邦法官停止美國證券交易委員會對涉及卡恩的預言麻煩的訴訟，稱需要維護“刑事案件和正在進行的調查的完整性”，根據法庭文件。
卡恩的立場
美國新澤西州檢察官辦公室的發言人，負責對預言公司進行刑事調查的工作，拒絕置評。負責清算的加文，是金融諮詢公司Gavin/Solmonese的合夥人，也拒絕置評。卡恩及其律師道格拉斯·布魯克斯未回覆有關違約索賠的消息。布魯克斯上個月在一份聲明中表示，卡恩是預言公司欺詐的受害者，而非參與者。
“卡恩先生明確否認對預言公司經理人所犯的任何不當行為有所瞭解，他幾年前就停止與該公司打交道了，而該公司欺詐導致卡恩損失數千萬美元，”布魯克斯説。
卡恩辭去了Franchise Group的首席執行官職務，他的律師表示這一舉動與美國當局的任何即將採取的行動無關。
閲讀更多：預言基金聯合創始人承認涉嫌2.94億美元欺詐
然而，並未參與此案的律師表示，卡恩應該對美國新澤西州檢察官辦公室的調查感到擔憂。
“任何被稱為正在進行的調查中的未起訴共謀者的人都有充分理由擔心即將提出的刑事指控，”前聯邦檢察官保羅·佩萊蒂爾説。
證券交易委員會也調查了卡恩與B. Riley的互動，就他的資產用於幫助B. Riley獲得銀行貸款進行了訪談，彭博社在一月份之前曾有報道報道。SEC尚未提出指控，監管機構最終可能不會採取法律行動。
卡恩在過去十年裏與B. Riley進行了各種業務交易，後者專門為較小的公司提供建議，有時還會持有這些公司的股份。其中之一是Franchise Group，這是一家公開交易的零售連鎖公司，B. Riley在2019年幫助卡恩組建了這家公司。它通過收購零售商如維生素店和思培學習中心等公司而實現增長。
去年八月，卡恩在B. Riley的支持下將Franchise Group私有化，後者收購了31%的股份，並安排了一筆6億美元的貸款來資助這項企業，貸款來自野村控股公司。B. Riley作為抵押品承諾的資產之一是它向另一家卡恩擁有的公司發放的貸款，該貸款以Franchise Group的股份作為擔保。
交易損失
卡恩與B. Riley之間的交易引起了做空者的關注，因為在他組建Franchise Group的同時，他還在為Prophecy進行投資，後者是一家向客户宣傳自己多樣化、流動性強且安全的對沖基金。然而，Prophecy最終破產，檢察官表示卡恩幾乎是所有投資者，而該基金的客户在隨後的訴訟中聲稱他將大部分資金投入了Franchise Group。
鑑於此，像資深做空者馬克·科霍德斯這樣的投資者認為，卡恩擁有和使用Franchise Group股份可能面臨危險，而這可能會波及到B. Riley獲得的股份。B. Riley表示這是錯誤的。根據公司聲明，卡恩在Prophecy的交易對投資銀行在Franchise Group的股權所有權以及以股份作為抵押品的貸款沒有影響。
預言公司在十年前開始籌集資金，告訴投資者他們將把資金分散在大約30個“子顧問”之間，這些子顧問將從交易利潤中抽取一定比例。為了獲得這項任務，顧問們必須提供相當於其分配額約10%的現金擔保來覆蓋任何損失，並在損失堆積過高時補充這筆金額。
布萊利短期激增
這家投資銀行是被做空最多的金融股之一
來源：S3數據
然而，根據去年11月承認美國指控的預言公司聯合創始人約翰·休斯的文件，情況並非如此。根據檢察官在該案件中提交的文件，被指定為未被起訴的“共謀者-2”的卡恩獲得了大部分投資組合進行投資，他遭受了“鉅額”交易損失。
檢察官在文件中聲稱，2018年底卡恩虧損8540萬美元，他無法提供足夠的現金擔保。因此，預言公司讓卡恩提供了股票和個人擔保等替代品。但檢察官表示，其中大部分是“捏造的和毫無價值的”，這是卡恩據稱與其他涉案共謀者一起偽造和回溯文件以誤導審計師和投資者的努力的一部分。
與此同時，由LyonRoss Capital Management運營的一隻基金對其在預言公司的投資以及與卡恩的對沖基金的交易感到深切關注，並開始提出問題。該公司派遣一名分析師於2020年1月訪問預言公司的管理層，他發現了真相，根據隨後對預言公司、卡恩和其他人提起的訴訟。
LyonRoss Settlement
分析師挑戰了預言公司整個投資前提，LyonRoss表示。該基金並不多樣化和流動性，卡恩控制了大部分資產，包括價值約1.4億美元的特許集團股票，而且預言公司財務狀況不佳，投訴稱。
訴訟進行了仲裁，後來被駁回，法庭文件顯示。熟悉此事的一位知情人士表示，卡恩同意接受約7000萬美元的仲裁裁決，但他們未獲得公開發言的授權。
2020年3月18日，預言公司的審計師德勤會計師事務所辭職，並撤回了對該公司2018年財務報表的意見。預言公司完蛋了。
公司一直表示，這一切都不會影響B. Riley與特許集團相關的投資和貸款，並且公司駁斥了做空者的主張，即其對這些資產的控制可能會受到預言公司破產導致投資者損失的挑戰。
“B. Riley對FRG股權擁有完善的首先留置權，作為其貸款的抵押物，”公司稱，將特許集團稱為其舊的股票代碼。“出於這個原因，沒有人對B. Riley提出針對FRG股權作為抵押品的任何索賠，”公司表示。