Capital One的Discover交易應該有助於競爭 - 彭博社
The Editorial Board
她已經下定決心。
攝影師：Ting Shen/Bloomberg
就在 Capital One Financial Corp. 宣佈將收購 Discover Financial Services 幾個小時後，諸如參議員伊麗莎白·沃倫等政客堅稱必須阻止這筆交易，以保護消費者免受未來可能成為美國最大信用卡發行商的侵害。本週，國會民主黨人在一封致監管機構的信函中加大了反對力度。
這樣一筆重大的合併交易當然值得審慎對待。但總體而言，這可能會為信用卡市場注入急需的競爭。輕率地將其一概拒絕只會為政治服務，而不是為消費者或公司服務。
大多數信用卡交易依賴於 Visa 和 Mastercard 網絡
2023年美國網絡交易佔比
來源：公司報告
Visa和萬事達卡，在市場份額超過80%，多年來一直受到反壟斷官員和立法者的關注，他們擔心這兩家公司利用其市場主導地位向商家收取過高的費用。Discover在美國購買量不到5%，面臨進一步削弱的風險。該公司去年披露，自2007年以來一直在其卡網絡上向一些企業收取過高費用，導致利潤下滑、管理變動和增加審查。
Capital One表示，旨在將Discover的“非常罕見和有價值”的網絡打造成更強大的競爭對手，將其用於更多自身交易並投資於營銷和技術。這一努力可能會説服更多企業接受通過Discover網絡進行支付，從而吸引新的髮卡行。
一些反對該交易的人指出了美國消費者金融保護局最近的一項研究，該研究顯示美國最大的銀行向客户提供的信用卡條件比較小銀行和信用社更差。但是，如果在信用卡髮卡市場上需要解決這個問題，解決方法肯定不是阻止銀行變得龐大。事實上，在信用卡之外，該交易將產生一個更大的競爭對手，挑戰摩根大通和美國銀行等大型銀行。這裏有一個小小的諷刺：一些抨擊最大銀行根深蒂固權力的政客反對讓Capital One這樣的新興公司挑戰它們。
Capital One將挑戰銀行巨頭
在美國受保險的商業銀行中，Capital One和Discover被四大銀行所掩蓋
來源：美聯儲
注：資產價值截至2023年12月31日
監管機構可能會對這筆交易提出關注。例如，與許多同行相比，Capital One向次級借款人發放的信用卡和汽車貸款比例更高，如果經濟惡化，它將更容易受到損失影響。收入可能會受到 CFPB提案 的影響，該提案旨在限制銀行對客户逾期付款收取的費用。該公司還因未能充分監控 洗錢 和其他風險而受到處罰，包括導致2019年發生 大規模黑客攻擊 的安全漏洞。
無論他們有什麼擔憂，監管機構都應該表明他們在評估併購時的方法是數據驅動的，而不會被 一時衝動 的政治反對所左右。有時，規模越大越好，對於競爭和消費者都是如此。
更多來自彭博觀點：
想要更多彭博見解？OPIN <GO>。網頁讀者，請點擊 這裏 。或者您可以 訂閲 我們的每日新聞簡報 。