中國進口更多大宗商品，但需求仍令人擔憂-彭博社

船舶在2010年1月在上海港卸載鐵礦石。

圖片：Qilai Shen/

中國在今年頭兩個月的原材料進口激增，受到價格下跌和更多刺激措施預期的推動。

大多數工業大宗商品的進口量遠遠超過了一年前，當時該國仍在應對疫情。石油衍生品的進口增幅最大，較2023年頭兩個月增長了36%。天然氣和煤價下跌導致進口增長超過20%。石油進口增長了5.1%。

在金屬方面，鐵礦石出口量增長最快，增長了8.1%。銅和銅精礦的裝運量增幅較小。大豆的出口量下降了8.8%。

問題在於中國的增長是否足以吸收這些進口。這些貨物進入了一個受通縮困擾和消費疲弱的經濟體，這意味着這些外部採購的大部分可能會用於庫存。此外，政府尚未能説服投資者，他們有足夠的計劃來實現雄心勃勃的GDP擴張目標。

中國工廠衰退

50以下的讀數表示收縮

來源：中國物流與採購聯合會

從銅和鐵礦石到鋼鐵和煤炭，原材料庫存應該在這個國家開始歷史上的製造業和建築業需求高峯期時增加。但自去年10月以來，工業部門一直在收縮，而交易商們並沒有看到建築活動像往常一樣加速的跡象。

根據彭博新能源財經，鐵礦石可能會在鋼鐵利潤飆升的情況下得到一些緩解，這將推動生產。

中國將1月和2月的貿易數據合併以減輕農曆新年假期的影響，今年的假期在上個月中旬結束。

中國的出口在2024年前兩個月增長速度遠遠超出預期，這是全球需求復甦的積極信號。