沙特阿美公司的1000億美元分紅讓投資者苦苦掙扎尋找答案 - 彭博社

沙特阿美的沙伊巴油田中的沙漠沙丘之間的天然氣液體設施。

攝影師：西蒙·道森/彭博社*歡迎來到能源日報，我們的指南，介紹推動全球經濟的能源和大宗商品市場。今天，中東能源團隊負責人拉克蒂姆·卡塔基和資深記者馬修·馬丁討論了沙特阿美鉅額股息所引發的問題。要將此新聞簡報發送到您的收件箱，請在此處註冊**。*沙特阿美去年支付了近1000億美元的股息，使其接近五大西方超級石油公司的總現金回報。今年，它承諾提供更多。

其中絕大部分款項都流向沙特政府，幫助資助沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼昂貴的經濟多元化計劃。但更高的股息潛力也可能吸引投資者，因為該公司正準備進行一次後續股份發行，預計將籌集約200億美元。

外國投資者在2019年基本上回避了沙特阿美的首次公開募股，因為政府對估值的高期望提供了較低的回報，與行業內同行相比。

股票仍然昂貴，市盈率高於殼牌公司、英國石油公司和埃克森美孚公司。其股息率處於超級大公司範圍的較低端。

但如果沙特阿美公司按照其指導方針支付至少1240億美元，情況可能會改變。據彭博智庫分析師Salih Yilmaz稱，這將使股息率從目前的約4%提高到接近6%。

該公司還有一個漸進式股息政策，意味着分配應該逐年穩步增長，儘管分紅中的績效相關組成部分給了它一些迴旋餘地。

沙特阿拉伯能源部長阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼王子（左）和阿美公司首席執行官阿明·納瑟爾去年在加拿大的一次會議上。攝影師：Gavin John/彭博社該公司將有更多現金可用——在2024年至2028年之間為400億美元——在停止石油產能擴張計劃後。其中一部分可能被用於股息，但沙特阿美公司表示希望將其用於其他業務，如天然氣、化工和可再生能源。

當沙特阿美公司開始推銷股票時，所有這些都很可能引起投資者的注意。儘管如此，一些人可能會對沙特政府依賴沙特阿美公司來幫助資助王儲改革經濟的努力持謹慎態度。

公司手頭擁有大量現金，幾乎沒有債務，但去年的自由現金流僅剛好足以支付股息。如果沙特繼續限制原油產量，而油價不再大幅上漲，沙特阿美的財務狀況將面臨一些壓力。

這讓投資者陷入了一個問題：當公司要求進行股份出售時，他們該怎麼辦。

那些希望從沙特阿美獲得更高財務回報的投資者可能會感到稍微好一些。但那些擔心政府控制和決策不確定性的投資者可能會感到不安。

--Rakteem Katakey 和 Matthew Martin，彭博新聞

當日圖表

黃金創下歷史新高，10年期收益率下降

黃金在預期美聯儲放鬆政策的情況下上漲

來源：彭博社

上週黃金上漲了近5%，連續四天創下名義記錄。考慮到美國潛在降息前景沒有發生重大變化，這一舉動讓一些投資者感到意外。本週將有新的美國通脹數據發佈，這將是對多頭樂觀情緒的一次考驗。

今日頭條

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菲律賓指望美國及其盟友在其計劃中發揮關鍵作用，探索南海有爭議的能源資源，根據馬尼拉駐華盛頓特使。

每週議程

全球大宗商品市場中值得關注的五個關鍵圖表

星期一：沙特阿美2023財年業績網絡研討會

星期二：2024能源轉型會議，倫敦（持續至3月13日）；歐佩克發佈每月石油市場報告；能源信息管理局發佈每月短期能源展望；美國石油協會美國石油庫存週報

星期三: IEA發佈 其全球甲烷追蹤器2024更新；EIA每週報告 美國石油庫存、供應和需求；EON SE收益

星期四: IEA發佈 月度石油市場報告；EIA每週報告美國天然氣庫存；RWE AG和Hapag-Lloyd AG收益

星期五: 上海交易所每週大宗商品庫存；美國工業生產；貝克休斯每週鑽井報告；Saras SpA收益

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