殘酷的拋售削減了日本6萬億美元股市的泡沫 - 彭博社

Swati Pandey

2024-03-18

澳大利亞中央銀行預計將在週二維持12年來的高利率，因為經濟顯示出進一步放緩的跡象，同時失業率趨勢上升。

經濟學家預計，儲備銀行將連續第三次會議將現金利率保持在4.35%，同時在對去通脹衝擊強度的不確定性中保持鷹派傾向。董事會會議——副行長安德魯·豪瑟的首次會議——將於週一開始，決定將在週二悉尼時間下午2:30公佈，隨後是行長的新聞發佈會，時間為一小時後。

“我們預計會保持輕微的收緊傾向，”摩根士丹利悉尼的經濟學家克里斯·裏德表示。“行長可能會強調過去六週的數據總體上如預期發展，並與儲備銀行的目標持續進展一致。”

澳大利亞的政策聲明可能會在日本銀行的決定之後不久發佈，後者可能在週二加息，這是自2007年以來首次，原因是工資談判結果良好。一天後，美聯儲可能會發布維持不變的決定。

儲備銀行行長米歇爾·布洛克將關注全球通脹趨勢，特別是美國的價格壓力僅逐漸減輕。這導致美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，他和他的同事尚未準備好降息。

澳大利亞政策制定者也對近期放鬆的押注表示反對，反映出對通脹仍遠高於2%-3%目標的擔憂，並且預計到2025年底才會回到目標範圍。經濟學家普遍認為，今年下半年會首次降息，預計週二的聲明將保持鷹派立場，因為通脹依然頑固。

另一個保持強硬言辭的原因是火熱的房地產市場。布洛克及其同事不願進一步推高房價，而房價因供應短缺和強勁的人口增長而上漲。

掉期交易員押注於澳大利亞儲備銀行將在8月開始放鬆，而他們完全預計美聯儲將在7月啓動降息週期。

預計美聯儲會更早降息，但澳大利亞現金利率將低於美國。

來源：澳大利亞儲備銀行，美聯儲，彭博社

注意：2024年3月及以後的數據基於OIS水平

自澳大利亞儲備銀行2月會議以來的數據表明，經濟正在放緩，2023年最後三個月的增長僅為0.2%，低於前一季度。按人均計算，國內生產總值較第三季度下降0.3%，比一年前低1%，根據彭博經濟學，這是自1991年以來疫情之外最深的經濟衰退。

1月份的月度通脹為3.4%，低於經濟學家的預期，儘管人們仍擔心商品價格下跌的影響即將結束，而服務價格依然頑固。該月的零售銷售也未能達到預期。

澳大利亞的勞動力市場也顯示出放鬆的跡象，儘管失業率為4.1%，仍然保持健康。2月份的就業數據將於週四發佈。就業的韌性讓政策制定者對能夠實現軟着陸充滿信心——在降低通脹的同時保持近年來的巨大就業增長。

“隧道盡頭有光明，”西太平洋銀行首席經濟學家露西·埃利斯在一份研究報告中表示。埃利斯曾是RBA的助理行長。

“通脹正在減緩，這將有助於減輕家庭的壓力，”她説。“政策預計將在年中轉向，第三階段的個人所得税減免將於7月1日開始，RBA的寬鬆週期預計將從9月開始。較少的限制性政策將支持經濟復甦。”

在星期五，澳大利亞儲備銀行將發佈其半年度金融穩定報告，詳細闡述借貸成本上升對澳大利亞銀行的影響，而這些銀行在緊縮週期中表現得比大多數人預期的要好。

日本股市在八月開局時損失了1.1萬億美元的市值，創下了三天的紀錄損失。對於看漲的投資者來説，這為購買2024年最熱門的交易之一提供了新的理由。

受到重創的股票是那些曾經飆升最高的股票，使價格回落到更具吸引力的水平。提升日本股票國際吸引力的估值改善運動仍在繼續，而現在6.1萬億美元的市場中一些泡沫已被去除。