澳大利亞煤礦商尋求私人資本，銀行變得謹慎 - 彭博社

在澳大利亞Hazelwood的一個煤礦中的挖泥船。

攝影師：Carla Gottgens/Bloomberg隨着銀行受到ESG關注的限制，澳大利亞煤炭生產商越來越多地涉足高利息的私人貸款。

總部位於悉尼的煤炭開採公司Whitehaven Coal Ltd. 上個月為購買兩座礦山獲得了價值11億美元的貸款，吸引了17傢俬人信貸機構和僅一家銀行。由Golden Energy and Resources Pte Ltd.領導的財團還在與私人信貸基金以及銀行洽談，以為其在澳大利亞收購一座價值16.5億美元的煤礦提供融資，知情人士透露。

這些談判反映了私人信貸的日益重要，該市場通過承擔風險更高但利潤率較高的項目已經膨脹到全球1.7萬億美元。私人信貸公司進軍煤炭業意味着ESG支持者將面臨更多挑戰，即使銀行在遠離環境問題可疑的項目。

高盛集團澳大利亞和新西蘭投資銀行聯席主管Nick Sims表示：“私人資本有不同形式，家族辦公室的資金和其他個人沒有像一些大型基金那樣的ESG義務或壓力。他們有自己的角色，並且一直在扮演這個角色。”

更廣泛地説，私人信貸是近年來能源行業利用的幾種替代融資來源之一，因為基於ESG的貸款指標使銀行受阻。在業務收縮中，私募股權公司在這一領域更加活躍。受油氣儲備支持的資產支持債券也開始發揮作用。

煤礦企業的另一個融資來源是將少數股權出售給他們的客户，如鋼鐵製造商，他們希望確保自己的供應能夠持續，據分析公司Wood Mackenzie的亞太熱煤研究首席分析師Rory Simington表示。JSW Steel報導稱，購買Whitehaven擁有的煤礦20%的股權可能是一個例子，他説。

更高的借貸成本

與去年的困境形成鮮明對比，Whitehaven受到私人信貸公司的歡迎。據悉，該公司不得不由於銀行不願延長貸款期限而撤回了10億澳元（6.53億美元）的貸款再融資，悉尼先驅晨報報道。

一些澳大利亞主要銀行 — 澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司，澳大利亞聯邦銀行，澳大利亞國民銀行有限公司和西太平洋銀行公司 — 都承諾限制或不向熱煤礦企業提供貸款。

Whitehaven的新貸款人主要是國際基金，如總部位於香港的亞洲研究與資本管理有限公司，法拉龍資本管理有限責任公司和索納資產管理有限公司。

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該交易還凸顯了另類貸款人通常更昂貴的事實。Whitehaven為債務支付SOFR基準利率的650個基點。

“主流貸款人不願意為煤炭提供融資，因此他們不得不求助於成本更高的對沖基金和家族辦公室，”Federated Hermes的私人信貸主管Patrick Marshall説。

私人信貸在煤礦企業轉型為新業務領域時也可能派上用場。Whitehaven的私人信貸貸款用於再融資9億美元的橋樑貸款，以支持對兩座冶金煤礦的收購，冶金煤是鋼鐵製造的關鍵原料，被認為比熱煤對環境的影響更小。

“如果你能將你的項目或公司標記為冶金煤而不是熱煤，這在與誰交談或誰能提供融資方面會產生巨大的影響，” 伍德麥肯茲的辛明頓説。

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