鉅額交易再度崛起，推動6600億美元併購復甦-彭博社

一波鉅額交易的湧現推動了併購活動的復甦，為投資銀行家們帶來了一些急需的緩解，這是在經歷了兩年低迷活動之後。

根據彭博社編制的數據，隨着第一季度接近尾聲，全球交易價值同比增長約21%，超過6600億美元。這在很大程度上要歸功於像信用卡發行商 Capital One Financial Corp. 提出的350億美元的 收購 對手 Discover Financial Services 和芯片設計公司 Synopsys Inc. 同意 以幾乎相同的金額收購軟件開發商 Ansys Inc. 等交易。

股市上漲和央行停止激進加息相結合，給買家帶來了追求目標的信心和資本。今年已經宣佈了總共10筆價值超過100億美元的交易，是2023年同期的兩倍。

但在交易商真正開始慶祝之前還需要一段時間。顧問表示，降息沒有像一些人希望的那樣迅速到來，反壟斷監管機構的嚴格審查繼續讓一些買家觀望。銀行也在消化連續幾年的併購價值下降所帶來的影響，導致獎金池蒸發，並且仍在導致沿着華爾街進行 裁員。

“去年的開局比較好，但還不是人們期望的繁榮景象，” 摩根士丹利（Morgan Stanley）美洲併購主管湯姆·邁爾斯（Tom Miles）説道。該公司協助 Discover 完成了與 Capital One 的交易。“即使與去年相比，交易數量並不多，但因為交易規模更大，感覺更好了。”

全球交易價值仍處於復甦初期

來源：彭博社

在區域上，美國的交易人士在2024年的開局幾個月中帶頭髮起了交易浪潮。

除了 Capital One-Discover 和 Synopsys-Ansys 交易外，Diamondback Energy Inc. 同意以 260 億美元收購同為 Permian Basin 鑽井商的 Endeavor Energy Resources LP；惠普企業公司表示將以 140 億美元收購 Juniper Networks Inc.；黑石集團（BlackRock Inc.）達成了一項 125 億美元的 收購 全球基礎設施合作伙伴（Global Infrastructure Partners）的協議。

“當大宗交易能夠達成時，這是一個健康的跡象，因為這需要比一些更戰術性的交易更多的信心，” 高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）美洲併購聯席主管布萊恩·豪弗雷克特（Brian Haufrect）説道。該公司協助 Endeavor 和 Juniper 完成了他們的交易。“在連續兩年下滑之後，這應該是下一個牛市的正式開始。”

私募股權公司的猛烈交易活動幫助推動了2021年最後一波併購熱潮，現在它們也開始重新回到前台，這表明銀行在融資更大規模收購時已經開始放鬆腰帶。

今年2月，由斯通波因特資本和克萊頓杜比利爾與賴斯領導的財團控股了Truist Financial Corp.的保險經紀業務，估值為155億美元。最近，KKR & Co.已同意從Broadcom Inc.收購一家軟件公司和德國可再生能源生產商Encavis AG。

“私募股權需要回歸，才能帶動併購市場的回暖，”法國巴黎銀行北美諮詢部主管Vanessa Dager表示。她説，“對估值和其他贊助商能否站出來支付合適價格的擔憂”仍然阻礙着私募股權公司嘗試出售其投資組合中的大公司。

華爾街諮詢收入下滑

最大的銀行遭受了兩年的併購費下降

來源：美國銀行、花旗銀行、高盛、摩根士丹利盈利

儘管一些人在去年年底預測復甦的跡象出現得比預期早，但在2024年的其餘時間裏，將會面臨培育復甦的挑戰。中央銀行降息的開始和速度、反壟斷調查、歐洲和中東地區持續的戰爭以及全球範圍內即將舉行的國家選舉，包括美國在內，都讓交易商保持警惕。

“人們非常關注選舉，但對於大多數併購交易而言，目前並沒有阻止它們，” BNP Paribas 的 Dager 説道。“如果是一筆規模龐大且引人注目的交易，隨着我們接近十一月，人們可能會推遲。”

閲讀更多有關併購迴歸的信息
Evercore 預測聯邦將在六月降息，而併購交易將增長
Capital One-Discover 交易後，併購交易超過 4000 億美元
華爾街在創紀錄的 250 億美元交易後尋找體育費用
Thoma Bravo、Permira 計劃退出，私募股權公司尋求返還現金