耶倫訪華將提供對經濟的洞察，隨着數據可見性的減弱 - 彭博社
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珍妮特·耶倫
攝影師：薩拉·斯塔薩斯/彭博社美國財政部長珍妮特·耶倫及其團隊希望他們在九個月內第二次訪問中國，繼續進行一系列雙邊會談，這將為了解世界第二大經濟體的真實狀況提供寶貴線索 — 即使不預期達成重大政策協議。
近年來，中國打擊了一些不利數據的可獲得性和討論，因為該國經濟面臨來自房地產危機和地緣政治爭端的重大威脅。一位高級財政部官員在本週訪問之前告訴記者，獲取有關中國經濟的信息，包括有關北京考慮採取的措施以實現政府2024年增長目標的細節，將是耶倫代表團的重點。
耶倫將於週三啓程，緊隨拜登總統和習近平主席自去年11月以來的首次一對一交流。她計劃會見中國經濟政策總管、副總理何立峯，以及他的前任劉鶴，分析人士表示後者仍具有影響力，還有央行和財政部長。
中國製造業貸款激增
工業部門新貸款增長率遠高於房地產
來源：中國人民銀行
耶倫的訪問也代表了習近平團隊在美國大選之前塑造美國對華經濟政策的最後機會之一，兩位候選人都在爭相對北京表現強硬。前總統唐納德·特朗普已經威脅要對中國商品徵收60%的關税。
強調新的敏感時代，前摩根士丹利亞洲主席斯蒂芬·羅奇在接受自由亞洲電台採訪時表示，上個月在中國發展論壇上，他被要求只表達“有益於中國的觀點”。
除了這些談話幫助財政部工作人員更好地瞭解中國的經濟狀況外，與中國同行保持定期聯繫也是一種風險管理形式，這是前財政部官員、現任美國官方貨幣金融機構論壇（一個智庫）美國主席馬克·索貝爾的觀點。
“即使這些談話不‘富有成效’ —— 無論如何評估 —— 它們仍然是重要的和積極的，”索貝爾説。“這些談話將有助於避免誤解，併為另一方提供背景。”
耶倫已與中國經濟政策領導人建立了聯繫，並推動了兩國之間定期的工作人員級會議。但儘管取得了一些進展，美中關係的根本改善仍然很少，特朗普有可能連任總統的前景威脅到再次顛覆關係。
“你能設定一個積極的基調嗎？可能，”彭博經濟學高級地緣經濟分析師傑拉德·迪皮波説。“那會改變整體軌跡嗎？不會。”
建立關係
根據一位不願透露姓名的高級財政部官員的説法，拜登政府在兩個不同的場合發生了這樣的情況：一是當美國政府提出對中國投資的限制措施，二是當美國拒絕讓中國在國際貨幣基金組織中擁有更多發言權。
在第一種情況下，這位官員表示，耶倫將投資限制措施定位為狹義目標，出於特定的國家安全考慮，而非旨在削弱中國經濟。這位官員稱，中國官員仍然不喜歡這一做法，但可能導致激烈外交爭端的事情被減少為這位官員所謂的技術交流。
儘管討論比預期中更為順利，中國仍然反對美國的措施，習近平本週告訴拜登，美國對中國科技行業的“無休止”限制和制裁正在製造風險，而非減少風險。
中國人民銀行行長潘功勝與美國財政部長珍妮特·耶倫於2023年10月13日在摩洛哥馬拉喀什握手。來源：彭博社國際貨幣基金組織的立場是另一個潛在的爆點，但據美國官員稱，耶倫與中國央行行長潘功勝在十月份的面對面會議對避免衝突至關重要。
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但並非一切順利。儘管耶倫做出了重大努力，但迄今為止未能説服中國——現在是發展中國家最大的債權人——全面參與國際努力，以平穩地重組貧困國家或瀕臨違約的債務。
華盛頓大西洋理事會地緣經濟中心高級主任喬什·利普斯基表示，耶倫最近的訪問正值時機成熟，就在國際貨幣基金組織和世界銀行在華盛頓舉行春季會議的幾周前。
“美國和中國能否共同努力，與其他夥伴一起開展債務減免工作？我們還沒有看到這一點，”利普斯基説。“這是國際貨幣基金組織會議前的一大考驗。”
財政部官員警告説，雖然在這個問題上取得了一些進展，但嚴格來説是在逐個國家的基礎上。
補貼製造業
然後還有一個耶倫承諾在此行中提出的一個棘手問題：中國通過國家補貼支持的產能過剩。許多國家擔心北京正在將過剩產能轉化為出口，並扭曲全球市場。
上週，耶倫指責中國試圖通過大規模補貼主導綠色能源行業，但在被問及美國是否會威脅報復時，她卻避而不談。
“中國人理解我們為什麼感到擔憂很重要，”她説。“但我不想採取報復行動。我們希望看看我們能做些什麼是有建設性的。”
中國宏觀經濟研究院院長黃漢泉上週表示，“中國的補貼導致世界上不公平競爭的理論是毫無根據的。”
黃漢泉表示，政府的目標是為中國的所有公司，包括外國公司，提供平等獲得補貼的機會。
彭博經濟學家迪皮波對於關於補貼的新討論能否取得突破持懷疑態度，但雙方都有理由保持談話的和睦。
“拜登政府顯然希望在對中國問題上表現強硬，但也不希望面對實際升級所帶來的經濟反擊，”他説。“中國經濟表現不佳，他們正試圖吸引外國投資者回歸。”