開始你的一天需要知道的五件事：美國 - 彭博社

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。

攝影師：洛倫·埃利奧特/彭博社早上好。美聯儲主席鮑威爾安撫了一些神經，安撫了市場，儘管美元仍在引發一些國際頭疼。以下是市場動態。— 薩姆·安斯特德

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鮑威爾安撫

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，決策者將等待通脹放緩的更明顯跡象出現，然後再考慮降息。然而，他表示，最近的通脹數據雖然較高，但並沒有“實質性改變”整體觀點，並且可能適當在年底開始降息。美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒也表達了類似看法，為本週美聯儲發言人的大量發言鋪平了道路 — 另外五名決策者將於週四發言。

安撫漣漪

鮑威爾的安撫之詞穩定了市場，股市收盤上漲，期貨指數預示着另一個積極的交易日。黃金延續漲勢並創下又一個紀錄，銅價創下一年多來的最高水平，歐洲展現出風險偏好情緒。美元在四周來的最大跌幅後穩定下來。約翰·奧瑟斯表示，市場的反應表明鮑威爾的安撫在市場中仍然有意義，交易員越來越相信他們和美聯儲站在同一戰線上。

美元頭痛

儘管鮑威爾表達了鴿派的立場，但美聯儲官員暗示將維持較長時間的高利率，支撐了美元的強勢。這種連鎖效應已經對全球各國貨幣施加了壓力，迫使央行和政府採取補救措施。儘管美聯儲堅稱不會如此，但其路徑也很可能影響美國以外的政策。可能會影響美國以外的政策。

貿易保護

美國財政部長賈娜·耶倫暗示美國將保留保護新興產業部門免受中國影響的選擇，評論了中國在清潔能源等領域進行的鉅額國家投資。這是繼拜登總統在本週早些時候與中國國家主席習近平討論中國“不公平的貿易政策和非市場經濟行為”之後。投資者雷·達里奧在領英上發文表示，即使中國經濟面臨問題，與美國的關係存在風險，他也不會放棄在中國的投資。他不會放棄在中國的投資。

即將發生…

除了美聯儲發言人外，美國經濟日曆在週五重要的就業報告之前較為空曠，沒有安排重要的收益。蘋果股票可能成為焦點，因為有消息稱該集團正調查進軍個人機器人領域。此外，牛仔褲零售商李維斯在成本削減和銷售增長使其利潤超過預期後反彈，而CBS和MTV所有者派拉蒙環球正接近與製作公司Skydance合併。

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去年最後兩個月股市爆發，部分原因是對軟着陸的樂觀和即將到來的降息預期。2024年，有兩個事實。股市仍然強勁。但降息樂觀情緒已經消退。我們沒有在三月降息，甚至六月降息也看起來不太可能。

在今天的 Odd Lots 新一集中，Tracy Alloway和我與美國銀行的美國股票和量化策略主管Savita Subramanian進行了交談，討論瞭如何看待當前的股市。在 Apple， Spotify 或其他地方找到這一集。她一直看漲，並相信市場還能繼續上漲。因為增長仍然強勁，就業仍然穩固，企業盈利強勁。與認為所有行動都發生在少數幾家大型科技公司的觀點相反，我們看到實力在擴大，越來越多的公司跟隨着各行業的順風。

無論如何，裏面有很多內容，但其中一個有趣的問題是情緒的衡量。從理論上講，這似乎很容易做到，試圖弄清楚人們在任何時刻是樂觀還是悲觀。但説起來容易做起來難。有各種不同的方法來衡量這一點。人們進行調查，直接詢問人們對市場的感覺如何。有對通訊作者的調查。有技術指標。人們關注期權市場等等。

在美國銀行，他們做的一件事就是簡單地衡量賣方分析師的情緒。華爾街的人們向客户推薦什麼？他們是讓他們全力投入股市嗎？還是告訴他們要謹慎和多樣化。根據他們的研究，當華爾街的共識在某個方向上波動太大時，這往往是市場即將轉折的信號。

就目前而言，儘管市場上漲，但賣方分析師的情緒還算中庸。他們不那麼樂觀（就像他們在2021年那樣）。他們也不像他們在2022年一直那樣悲觀。但如果你正在尋找我們目前處於某種狂喜狀態或必須破裂的泡沫的跡象，你在這個指標中找不到。

關注彭博的喬·韋斯坦索爾在X上 @TheStalwart