本週全球大宗商品市場中值得關注的五個關鍵圖表 - 彭博社

一名員工在泰國曼谷YLG黃金國際總部處理一公斤金條。

攝影師：Chalinee Thirasupa/Bloomberg黃金不斷飆升至創紀錄新高，這對許多市場觀察者來説是一個謎。石油價格的上漲使一些交易商更難以保護自己免受原油價格飆升的影響，這迅速成為一個非常看漲的市場。而作物交易商在等待美國農業部關於全球需求的關鍵報告的見解時，美國農民正在享受多年來冬小麥的最佳條件。

以下是本週全球大宗商品市場要考慮的五個顯著圖表。

金條

上週黃金的瘋狂漲勢，使這種貴金屬飆升至每盎司超過2300美元，讓許多旁觀者感到驚訝，因為國債收益率上升——通常對金條構成阻力。這個難題表明有更強大的因素在起作用，央行購買力強勁，中國消費者需求增加，都推動了黃金的勢頭。雖然在當前超買水平可能會出現短期調整，但前景大多看漲。軟期貨頭寸表明還有更多的投機資金可以推動進一步漲勢，而備受期待的美聯儲降息轉向——一旦發生——可能會導致投資者再次湧向黃金支持的交易所交易基金，這是在數月的資金外流之後。

### 石油

自去年11月以來，石油期權交易商開始支付更多費用來對沖上漲的原油成本。所謂的偏度指標顯示，市場對看漲期權的需求高於看跌期權。市場轉向看漲偏度凸顯了對原油的看漲情緒之強烈，尤其是在加劇的地緣政治緊張局勢之下。全球基準布倫特原油上週首次突破每桶90美元，而西德克薩斯中質原油價格也升至近六個月來的高位。

### 小麥

在健康意識消費者購買含有這種主食穀物的食品減少之際，美國小麥產量出現復甦。美國麪包籃子地區的乾旱有所緩解，小麥產量狀況達到四年來的最佳水平。與此同時，麪粉生產商生產的麪粉較少。綜合考慮，這意味着在美國農民已經在出口市場上失去地盤給俄羅斯等廉價供應國的情況下，國內對小麥的需求減少。美國農業部將於週四發佈其世界農業供需預測報告，揭示對已收穫小麥和其他作物的需求情況。

### 咖啡

咖啡價格飆升，無論是更便宜的羅布斯塔豆還是高端的阿拉比卡品種都在飆升。羅布斯塔期貨交易接近歷史最高點，因熱浪威脅着全球最大出口國越南的產量，加劇了人們對即溶咖啡所需豆子全球供應緊張的擔憂。星巴克公司青睞的阿拉比卡咖啡價格達到了17個月來的最高點，烘焙商們將這種豆子視為羅布斯塔咖啡混合物的替代品。巴西——最大的阿拉比卡供應國——可能會在本週晚些時候行業組織Cecafé發佈每月出口數據時給出緩解跡象。

### 電動汽車

根據彭博新能源財經（BNEF）關於該行業的最新報告，全球乘用車電動汽車銷量面臨一些可能導致年增長率放緩的障礙。歐洲的監管重組、中國市場飽和以及美國總統大選前的不確定性都可能影響消費者信心。儘管如此，BNEF估計今年全球乘用車電動汽車銷量可能增長22%，達到1670萬輛 —— 與去年30%的增幅相比有所減緩。

電動汽車銷量增長預計將在2024年放緩

乘用車電動汽車銷量仍有望增長，今年增長22%

來源：彭博新能源財經

注：包括純電動和插電混動電動汽車。2024年的數據反映了預估銷量。