CVC認為現在是進行IPO的時機 - 彭博報道

Swetha Gopinath

攝影師：彭博社/彭博社 嗨，我是斯韋塔·戈皮納斯，在倫敦，關注CVC推進其備受期待的上市計劃。今天，Clearlake再次對Blackbaud發出要約，而阿波羅對其亞洲業務的改組開始見效。

今日要聞

PE推介

CVC的上市意向提供了一個難得的機會，讓我們一窺這家傳統上不願公開賬簿的頂級公司的內情。這份 文件 展示了歐洲最著名的私募股權公司之一的一些健康數字。

CVC預計在當前籌資週期結束後，將實現合併管理費收入利潤率55-60%。在績效方面，其歐洲/美洲基金I至VII截至2023年底的加權平均實現毛IRR為28%。

這些數字，CVC希望，將幫助它在尋求在阿姆斯特丹IPO中至少籌集12.5億歐元時吸引投資者。它追求的估值為130億至150億歐元。然而，對於投資者來説，“過去的表現並不能成為未來回報的指標”這一標準警告在考慮是否支持私募股權公司時可能很少有比現在更為真實的時候。

廣泛認為，該行業的黃金時代已經結束。利率上升，使得增加債務以提高回報變得更加昂貴。與此同時，新上市和併購市場疲軟，關閉了退出的途徑，這意味着許多公司被迫更長時間地持有資產，並延遲將資金返還給最終投資者。

可以肯定的是，在這些更具挑戰性的時期，CVC似乎並沒有太多困擾地保持其投資者的支持。去年，它籌集了260億歐元，為有史以來規模最大的收購基金——這與那些不得不推遲籌款或調整目標預期的同行形成了鮮明對比。

“在市場最困難的時刻創紀錄地迅速籌集第九基金，並創造有史以來籌集的最大私募股權基金，我認為這確實極大地支撐了市場上的情緒，”CVC首席執行官羅伯·盧卡斯在一次採訪中告訴我。

已經簽署參與CVC IPO的一個名字是Blue Owl Capital，該公司在2021年持有CVC的少數股權。Blue Owl和其他任何支持者都將能夠從歐洲其他上市的另類資產管理公司的股票表現中獲得信心；EQT、Partners Group和ICG的股價在過去12個月中均上漲超過50%。

“對於CVC來説，一直都是關於時機，”PitchBook的EMEA私募股本分析師Nicolas Moura説道。“CVC最近籌集了有史以來規模最大的LBO基金，達到260億歐元，正處於良好的勢頭。”—Swetha Gopinath

併購重點

Clearlake Capital已經提出加強報價以收購Blackbaud，每股80美元，大約一年前，該公司最後一次嘗試被雲軟件提供商拒絕。 Ryan Gould, Dinesh Nair 和 Gillian Tan 報道稱，上週交易即將達成。

Prysmian已同意斥資約39億歐元（包括債務）收購Encore Wire。這家意大利電纜製造商正在尋求加強其在美國的存在並進入該國的住宅建築行業。

Marc Benioff正在追求Informatica，這筆交易將是Salesforce有史以來最大的之一。在成功抵禦批評他過度依賴收購的激進投資者之後，這一舉動成為可能。

Elffie Chew報道稱，全球基礎設施合夥企業已經擱置了計劃，原本計劃從當地一名大亨手中購買馬來西亞最大港口運營商高達49%的股份，原因是對估值的擔憂。

首次公開募股關注

東南亞二手車市場Carro正在籌集約1億美元，為上市做準備，押注新資金將鞏固其作為該地區頭號玩家的地位。

Marex和總部位於倫敦的一羣股東正尋求在美國進行IPO，最多可籌集3.23億美元。這一前往紐約的舉動對英國市場是又一次打擊，該市場已經失去了幾家大型上市公司轉投美國交易所。

數據下降

2023年僅過去三個月，私募股權公司正在獲得更大比例的更大規模併購蛋糕。根據彭博社編制的數據，與2023年同期相比，今年的併購交易金額增長超過31%，達到約6,490億美元，私募股權公司重新贏得了更大比例的總額。

併購看法

私募股權賣方有望超過2023年的交易總額

來源：彭博社

2021年，私募股權賣方在創紀錄的併購年度中佔交易份額達到十年來的最高水平。數據顯示，那一年，私募股權公司從出售資產中獲得4420億美元，佔全球3.82萬億美元交易總額的11.6%。

私募股權的份額

自2021年達到頂峯後，私募股權公司今年增加了他們的交易份額

來源：彭博社

今年宣佈的530億美元交易中，私募股權公司是賣方，較2023年同期增長137%，將私募股權份額推高至約8.2%。—Michael Hytha

私募股權脈搏

Apollo對其亞洲業務的改組開始見效：自2022年初以來，已從該地區籌集了350億美元以加強擴張。Bei Hu有詳細信息。

Citation Capital is 尋求籌集約850億美元 用於其首個基金。這家總部位於達拉斯的公司由前BDT交易員蒂凡尼·哈格(Tiffany Hagge)和瑞士信貸銀行的前員工莉迪·哈德森(Lydie Hudson)領導，正在與潛在投資者討論該基金，吉利安·坦(Gillian Tan) 報道。

貝恩資本已經 同意出售 英國薪資軟件公司Zellis Group，其客户包括百貨商店哈羅德和汽車製造商捷豹，給Apax Partners。

誰的消息

摩根大通已經聘請了醫療保健銀行家 克里斯托弗·達斯(Christopher Dass)從德意志銀行 擔任製藥科技和製藥服務公司的董事總經理，米歇爾·戴維斯(Michelle Davis) 報道。

其餘精選

  • Rubrik 尋求最多7.13億美元的IPO。
  • 新加坡汽車初創公司 尋求估值 超過15億美元。
  • 黑石的QTS將收購英國電池製造商Britishvolt的場地，建設 大型數據中心。
  • 尼泊爾億萬富翁 想要上市他的企業集團Chaudhary。
  • 法國BNP同意收購 復星在保險公司Ageas的股份。

有消息或想提問？請發郵件至 [email protected]*，或在 Twitter 上發送私信* @bloombergdeals 或聯繫我們的任何記者。