鮑威爾的美國利率警告意味着全球其他地區將面臨困擾 - 彭博社

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾正在讓全球同行的生活變得更加艱難，因為美國長期利率上升的前景減少了其他地方實施寬鬆政策的空間。

週二，鮑威爾暗示美聯儲將比先前預期的時間更長地等待降低借貸成本，此前一系列令人意外的高通脹數據——標誌着他從去年12月的寬鬆政策轉向。國債收益率創下今年以來新高，美元走強。

在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行春季會議上，來自世界各地的央行行長們面臨着鮑威爾最新政策的困境。如果歐洲央行、英國央行和澳大利亞儲備銀行等央行啓動自己的寬鬆週期，這可能會導致本國貨幣貶值——提高進口價格，破壞降低通脹的進展。但不寬鬆可能會冒險影響經濟增長。

花旗集團全球研究主管露西·鮑德温在彭博電視台上表示：“風險在於，我們看到這些大型央行等待降息的時間越長，對基礎經濟的風險就越大。”

對一些政策制定者來説，貨幣的貶值已經顯而易見。日元跌至33年低點可能會迫使日本央行行長上田和夫跟隨他歷史性的退出負利率政策的舉措，經濟學家警告稱，中國的情況可能已經不適合降息，人民幣再次面臨壓力。

至於發展中國家，生活變得更加艱難，隨着綠色美元的每一次上漲。印度尼西亞銀行在經歷了一段持續的貨幣貶值後，已經不得不在十月份提高利率。隨着盧比在四年來首次跌破16,000，它可能不得不再次這樣做。從馬來西亞到越南等國家，經濟學家現在預計減息的次數會減少。

以下是鮑威爾同行面臨的挑戰：

拉加德的決心

歐洲央行似乎決定在六月份降息，除非通脹出現意外

來源：歐洲央行，經濟學家的彭博調查

歐洲央行行長克里斯汀·拉加德似乎仍然打算在六月份降息，因為通脹在下降，這將使歐元區成為世界主要司法管轄區中第一個降低借貸成本的地區。這並非沒有風險。

歐元走弱可能導致進口通脹上升——這是在油價上漲時的一個主要擔憂。儘管拉加德堅稱歐洲央行不“依賴美聯儲”，但官員們將在世界最重要的政策制定者的陰影下謹慎行事。

“我們應該在下次會議上，即6月6日做出第一次降息的決定，除非出現重大沖擊或意外，”法國央行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加洛週二在紐約表示。“然後我會主張採取一種務實和靈活的漸進主義政策：今年和明年還將進一步降息；它們的速度將由數據引導，採取真正的逐次會議方法。”

日元風險

本月日元跌至1990年以來最低水平，可能會增加加息的壓力。最近的通脹和工資數據已經為7月的舉措提供了依據。

“上田對更寬鬆的金融條件和政策連續性的支持並不應掩蓋他早前的言論，即來自疲弱貨幣的通脹壓力可能需要政策回應，”摩根大通首席經濟學家布魯斯·卡斯曼説。

人民幣壓力

中國並沒有通脹擔憂，但美國10年期政府債券收益率較中國同期債券的溢價創下歷史新高，引發了人民幣持續貶值的擔憂。中國人民銀行一直在努力阻止這種心理蔓延並刺激資本外流。

美聯儲降息的延遲“讓潘功勝的生活變得更加艱難，”麥格理集團首席中國經濟學家Larry Hu説。“如果美國的通脹和利率保持高位，中國降低基準利率的機會非常低，這將使中國領導人更加依賴財政政策來支持經濟復甦。”

英國央行的困境

去年，英國是七國集團中通脹最嚴重的國家，但自那時以來，價格壓力已經減輕。這為三個月前看起來遙不可及的降息敞開了大門。

交易員偏向今年英格蘭銀行降息一次

英國通脹數據走高後，貨幣市場削減賭注

來源：彭博社

注：價格由與政策會議日期掛鈎的掉期推導而來

但美國的發展引發了對英格蘭銀行何時行動的激烈波動。就在一個月前，投資者完全定價了到12月份的三次四分之一點的降息，並有第四次的可能，將關鍵利率從5.25%的16年高點下調。現在，只有11月份定價了一次降息。

“如果英國在降息方面走得太遠，那麼美國債券市場看起來極具吸引力，資金流向美國市場，英鎊下跌，然後你就會面臨‘實際上，你再次引入通貨膨脹’的問題，”哈格里夫斯·蘭斯當投資分析與研究主管艾瑪·沃爾告訴彭博電視。

較少的寬鬆可能會阻礙英國去年遭受的衰退的復甦，並損害首相里希·蘇納克在一年末普遍預期的競選中獲勝的機會。

新西蘭儲備銀行行長阿德里安·奧爾被普遍預計將在年中開始降息，此前他進行了一場激進的加息運動，將該國經濟推向衰退。

通脹數據 星期三顯示，價格壓力仍然較高，這與更加鷹派的美聯儲一起，促使一些經濟學家推遲了降息預測。

對於鄰國澳大利亞，經濟學家們預計年底只會有一次降息。

新興市場

與此同時，華僑銀行現在預測印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、泰國和越南的央行將會減少之前預期的降息次數。

“東盟五國央行的平衡行為變得更加微妙，” 華僑銀行的東盟高級經濟學家拉萬婭·文卡特瓦蘭説道。“與美國的利率差異以及潛在的投資組合流動對地區央行的影響正在受到密切監視。”

TikTok 正在準備撤換一位負責説服美國政府公司已經採取足夠措施來避免與中國關聯引發國家安全擔憂的關鍵高管，據知情人士透露。

位於美國的TikTok及其中國母公司字節跳動有限公司的總法律顧問埃裏克·安德森領導了與美國政府長達數年的對話，旨在證明該應用已經採取足夠措施防止中國訪問美國用户的數據或影響他們在其訂閲中看到的內容。