二手私人信貸設立了150億美元的提前退出 - 彭博社

銷售提供“次級”也表明私人信貸市場核心的流動性困境可以得到解決。

攝影師：Timothy A. Clary/AFP/Getty ImagesEQT AB 正在向一組直接放貸人融資約10億美元，以幫助其收購 Avetta LLC，根據知情人士透露，這是私人信貸市場中見過的最便宜利率之一。

據知情人士透露，新貸款預計定價為基準利率上浮4.5個百分點，他們要求不透露身份以討論私人交易。這意味着與公司約六個月前獲得的現有信貸額度相比，利差將減少1.25個百分點，根據文件顯示。

價格快速回落 是因為1.7萬億美元的私人信貸市場最大的競爭對手 — 華爾街銀行 — 受益於槓桿貸款市場的復甦。為了避免失去機構投資者購買槓桿貸款的市場份額，直接放貸人已同意在備受追捧的交易上削減價格。私人信貸公司之間的競爭也因缺乏新的槓桿收購而加劇。

閲讀更多： 華爾街奪回私人信貸流失的160億美元交易

Ares Management Corp.，AllianceBernstein Holding LP，Golub Capital和Blue Owl Capital Inc.正在討論提供貸款，據知情人士透露。債務交易包括一筆unitranche、延遲提款貸款和循環信貸設施，知情人士表示。

據知情人士透露，討論仍在進行中，細節仍可能發生變化。據其中一位知情人士透露，該貸款的討論價格為每美元99美分。

EQT、Avetta、Ares和Blue Owl的代表拒絕置評。AllianceBernstein和Golub的代表未回應置評請求。

根據彭博新聞編制的數據，最近的私人信貸交易定價約為基準利率的5至5.5個百分點。去年，該水平可能超過隔夜擔保融資利率的7個百分點。

借款成本

儘管可能獲得其中一筆最便宜的私人貸款，Avetta的槓桿率——債務與收入的比率——將達到約7倍，知情人士表示。

與低借款成本的其他交易相比，這相對較高，比如Blackstone Inc. 收購Rover Group，其槓桿率約為4倍，借款成本為隔夜擔保融資利率的4.75個百分點。Iris Software最近的再融資定價也是相同水平。

EQT支付了Avetta預計2024年的利息、税收、折舊和攤銷前利潤的約24倍，金額為1.25億美元，即約30億美元，以收購供應鏈風險管理軟件提供商。此前彭博社報道。

貸款價值比率相對保守，約為25%，意味着EQT將投入大量股本，據知情人士稱。

閲讀更多：EQT同意收購威爾士卡森的合規風險公司Avetta

EQT宣佈計劃於本月早些時候從威爾士卡森安德森和斯托收購Avetta。根據公告，該交易預計將在未來幾個月內完成。

私人信貸市場規模達1.7萬億美元，增長迅猛，但代價高昂，即投資者無法在緊急情況下退出持有的資產。現在，一個可以卸掉股份的市場正在形成。

根據Ely Place Partners Ltd.的一項新調查，今年將有高達150億美元的此類投資組合出售交易達成。這一數字是前兩年每年交易金額的三倍。