古馳母公司開雲在法國奢侈品行業陷入困境 - 彭博社

Alan Katz

2024年2月5日，巴黎市中心的一家古馳奢侈服裝精品店。

攝影師：本傑明·吉雷特/彭博社一位熱愛狩獵、喜歡足球並相信美國屬於所有人的進步民主黨人。

攝影師：安東尼·蘇弗爾/星報通過Getty Images

普通人先生。

攝影師：漢娜·福斯利恩/Getty Images北美你好，歡迎來到巴黎版。我是巴黎局長艾倫·卡茨。如果你還沒有，立即訂閲巴黎版通訊**。

艱難時刻

法國的時尚和奢侈品公司如此成功已久，以至於當其中一家跌倒時，可能會讓人感到震驚。

震驚正是開雲本週所傳達的感覺，當它表示中國銷售下滑將削減上半年利潤多達45%。然後，愛馬仕發佈了第一季度報告，顯示在中國的銷售激增，尤其是其最高價和最獨特的商品，進一步強化了開雲危機主要是自我造成的，而不是來自更廣泛行業放緩的感覺。

2024年4月25日在法國巴黎的一家Gucci精品店櫥窗展示的手袋。攝影師：本傑明·吉雷特/彭博社而強調這一點的是香奈兒將其最知名手袋的價格提高到超過10,000歐元的明顯輕鬆，首席執行官在一次採訪中表示這是公司追求的“合理和適度增長”的一部分。（香奈兒於2018年將總部遷至倫敦，但很難想象有人會認為它是英國品牌而不是法國品牌。）

在利潤警告後的首次評論中，開雲集團首席執行官弗朗索瓦-亨利·皮諾週四對股東表示，他對公司的表現感到不滿，感到失望，並和他們一樣感到沮喪。

當然，他應該感到如此，因為除了管理公司外，他的家族還是最大的股東。令人擔憂的是他接下來的説法，他表示開雲集團決心讓其品牌更加獨特和受歡迎，尤其是Gucci。“這需要一些時間，但我們會做到的，”他説。

如果這聽起來很熟悉，那是因為他以前説過。只需幾秒鐘，我就找到了十年前關於中國銷售下滑的報道，皮諾表示開雲集團旨在讓Gucci更加獨特。

迷戀古馳

Kering 69%的盈利來自古馳

來源：Kering 2023年業績，滙豐對路易威登在2023年對LVMH總盈利貢獻的估計

公平地説，這在一段時間內是有效的，從2017年左右開始，古馳推動了幾年的利潤增長。但在近20年的領導下，皮諾特未能破解讓古馳成為一個持續受歡迎品牌的難題。在本週之後，他似乎離這個目標更遠了。

必讀故事

**已經有一段時間了，**法國企業正在進行一場安靜的革命：外籍首席執行官正在管理一些國家最具戰略性的公司，這在幾十年前是不可想象的。

法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍表示通貨膨脹不再是歐洲貨幣政策的唯一目標，並呼籲將增長和脱碳作為標準。

他還旨在削減阻礙法國企業發展的官僚層級，因為他的總統任期面臨日益增長的經濟逆風。今天可能會有打擊，穆迪評級和惠譽評級將審查法國的信用評分，因為其債務狀況惡化。

法國信用評級觀察

來源：彭博社

在歐盟方面，馬克龍一直在評估支持一個計劃，以任命馬里奧·德拉吉為歐洲委員會主席。在索邦大學的演講中，馬克龍表示，美國的安全保護傘已成過去，歐洲需要建立自己的可信防禦戰略，如果想要生存的話。

法國部分地區的電網限制正在限制電力出口，推高鄰國的價格。

歐洲電力溢價與法國價格

法國的鄰國價格更高，而法國限制了便宜電力的出口

來源：EPEX

注意：數值以周平均值表示

法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）公佈的利潤好於預期，因為不良貸款的準備金保持良好，首席執行官讓-洛朗·博納費 加大了成本削減力度。此外，安盛（Amundi SA）的管理資產 達到創紀錄的 2.1萬億歐元（2.3萬億美元），因為它在第一季度錄得強勁的資金流入。

**法國製藥公司賽諾菲（Sanofi）**已要求銀行 競標其消費健康業務的分拆，這是今年在歐洲可能發生的最大交易之一。

希望在今夏奧運會上以高價出租華麗公寓的巴黎人開始 降低他們的高昂期望，因為他們逐漸意識到需求疲軟和市場飽和。

在第六區中心仍在出租的複式公寓，來自埃米爾·加爾辛。### 未來一週

星期一：國民議會關於2025年預算法案的辯論；維旺迪銷售

星期二: Engie、Hermes 股東會議；Stellantis、Capgemini、法航-荷航財報

星期四: OECD 發佈經濟展望；Axa 財報

星期五: 法國興業銀行、法國農業信貸銀行財報

為您的追求

我們的葡萄酒評論家不推薦 將葡萄酒和冰淇淋搭配，但，嘿，這在 巴黎第11區的自然酒吧 Folderol 是一種時尚

在 Folderol 酒吧的冰淇淋搭配。 喜歡巴黎版嗎？將您的反饋發送給我們的巴黎局長 Alan Katz，並告訴我們您是否希望定期收到關於法國的彙總。

更多來自彭博社

  • 布魯塞爾版 提供關於歐盟核心事務的每日簡報
  • 五件事開始您的日子 提供每天最重要的商業和市場新聞
  • 錢的提煉 提供 John Stepek 關於市場動態對您資金影響的每日通訊
  • 交易 提供最新新聞和分析，從 IPO 到初創投資，專為彭博社訂閲者提供
  • Citylab 每日 提供頂級故事和創意，由 CityLab 編輯為您精心策劃
  • 在 Bloomberg.com 探索所有通訊。

自星期二以來，當副總統卡馬拉·哈里斯介紹明尼蘇達州州長蒂姆·沃爾茲作為她的競選搭檔時，共和黨人已經縮減了對哈里斯的種族和性別的初步攻擊。相反，他們將目標轉向了沃爾茲男性氣質的傳統標誌。

這並不令人驚訝。任何簡歷上有足球教練、軍人和精準射手的自由派民主黨人都是對MAGA神話的挑戰，該神話認為自由主義和女權主義威脅傳統男性氣質，因此你最好投票給共和黨，以免被掠奪的亞馬遜奪走你瀕危的男性身份。

彭博社觀點日本生活在超級地震的陰影下消費者能否擺脱衰退?奧運會的綠色洗滌有一線希望今年最重要的選舉之一剛剛發生在他們在費城的 啓動活動上，哈里斯讚揚了“教練”沃爾茲，表彰了他的退伍軍人身份，併為沃爾茲“被譽為國會山上最優秀的射手之一，年復一年贏得兩黨射擊比賽”而感到自豪。

這些傳統的男性特質本身就足夠具有威脅性。但如果這樣的射手、州冠軍足球教練和普通人能夠愉快地在一位黑人女性競選總統時充當配角，那麼這對MAGA試圖逆向工程21世紀的努力意味着什麼呢？畢竟，如果一箇中年、異性戀的白人男性喜歡打獵，不必時刻擔心失去地位，也不需要傳統的性別和種族等級來驗證他的生活選擇，那麼他還需要唐納德·特朗普和JD·範斯做什麼呢？

這是一個令共和黨候選人感到恐懼的問題，他們除了怨恨、憤怒和限制對手自由與民主權力的承諾外幾乎沒有其他東西。這解釋了為什麼範斯立即開始抹黑沃爾茲的軍事記錄，聲稱——當然沒有證據——沃爾茲在競選國會時“拋棄”了他的部隊，而該部隊在部署到伊拉克之前。

“快速船隻”是指針對2004年民主黨總統候選人約翰·凱瑞的有組織的謊言運動。沃爾茲在國民警衞隊的24年並不是凱瑞作為越南快速船船長在戰鬥中表現出非凡勇氣的記錄。但與凱瑞的英雄主義一樣，沃爾茲的軍事記錄威脅到了共和黨的刻板印象。快速船抹黑是規定的解藥。

沃爾茲的射擊能力也帶來了類似的問題。上個月在CNN的安德森·庫珀面前，沃爾茲對範斯進行了嘲諷。“我保證他無法像我一樣射擊雉雞，”沃爾茲説。

全國步槍協會立法行動研究所的執行董事蘭迪·科祖赫對《華盛頓郵報》表示，“一頂迷彩帽無法掩蓋卡馬拉·哈里斯和蒂姆·沃爾茲是支持從守法獵人和槍主手中沒收槍支的激進分子的事實。”

科祖赫的“奪槍”説法是荒謬的，因為沃爾茲自己拿槍去打獵。但沃爾茲支持全國步槍協會反對的流行槍支法規，而他作為一個戴着迷彩帽的獵人這樣做。全國步槍協會和範斯一樣對此沒有答案，因為它的成功依賴於讓看起來像沃爾茲的人害怕那些看起來不像他們的人。

目標是產生懷疑，認為沃爾茲不真實——或者至少不是一個真正的男人。“你得追溯幾十年才能找到一個真正能展現”隨意、粗獷的白人男性氣質的政治家，寫道時尚作家德里克·蓋伊。他説，沃爾茲“傳達出與砍木、騎馬的羅納德·里根相似的力量”。

當然，這並不完全是關於外表。這是關於選民如何對這些文化信號作出反應。匹茲堡大學歷史學家拉拉·普特南研究基層政治，她告訴我，沃爾茲在賓夕法尼亞州的農村和郊區有能力獲得支持。她引用了民主黨人和退伍軍人康納·蘭姆的例子，他在2018年贏得了特朗普支持的賓夕法尼亞西部地區的特別選舉。普特南説，對於那些為蘭姆拉票的人來説，“蘭姆的軍事服務是影響選民考慮的最重要因素。這就是為什麼對沃爾茲的軍事服務進行迅速抹黑的努力如此迅猛。這種生活經歷和資歷在這裏是超級有意義的。”

自共和國成立以來，男子氣概的競爭一直在進行中。投票中的性別差距持續了幾十年，以及對“媽媽黨”（民主黨）和“爸爸黨”（共和黨）的刻板印象。在1980年代末，猶他州的共和黨參議員奧林·哈奇稱民主黨為“同性戀者的黨”。

令人驚訝的是，三十多年後，今天聽到一位共和黨政治家發表類似的言論並不令人意外。共和黨僵化、倒退，沉溺於懶惰的偏見，指向過去。哈里斯，奔向未來，激發了主導MAGA的恐懼。

沃爾茲對特朗普和範斯的威脅恰恰在於他有能力平息這種恐懼。然而，如果哈里斯公開激發，沃爾茲也微妙地指控。他不害怕女性，不害怕黑人，也不害怕未來。你為什麼害怕？

更多來自彭博社觀點：

  • 蒂姆·沃爾茲是個普通人。這正是哈里斯所需要的。：帕特里夏·洛佩茲
  • 哈里斯和民主黨落在一個“奇怪”的信息上，這個信息有效：蒂莫西·L·奧布萊恩
  • 哈里斯需要做什麼才能贏得賓夕法尼亞州：弗朗西斯·威爾金森

想要更多彭博社觀點？終端讀者請前往OPIN <GO>。或者你可以訂閲我們的每日通訊。

副總統卡馬拉·哈里斯任命明尼蘇達州州長蒂姆·沃爾茲為她的競選搭檔，為票選帶來了一個具有鄉土魅力的熟練執行官，他已經證明自己不怕擁抱依賴政府改善人們生活的政策。

沃爾茲，60歲，在許多方面是哈里斯的完美平衡。他作為州長擁有深厚的經驗，憑藉六屆國會議員的任期建立了與眾議院的聯繫，並且有着一個普通人的背景故事，使他在通常的精英律師候選人中脱穎而出。

彭博社觀點日本生活在大地震的陰影下消費者能否擺脱衰退?蒂姆·沃爾茲的男性氣概讓共和黨人感到恐懼奧林匹克綠色洗滌有一線希望只用一個詞 — “奇怪” — 沃爾茲完成了少數候選人能做到的事情。他重新構建了整個民主黨的信息。唐納德·特朗普不再被描繪成威脅民主的黑暗領主。相反，沃爾茲嘗試了一種老派的操場策略 — 將惡霸和他的幫派描繪成怪人。這一嘲諷縮小了特朗普的形象，使他處於一種新的、嘲弄的光環之下。

社交媒體沸騰了，採訪請求蜂擁而至，不久之後，“奇怪”成為每個民主黨人嘴上的詞。

但沃爾茲帶來的遠不止機智。他擁有一種哈里斯明智地利用的力量：強大的成就記錄，向選民證明他能夠交付。

對哈里斯來説，更重要的是，沃爾茲知道如何以一種與中美洲及全國各地產生共鳴的方式來傳達這個信息。民主黨人常常被共和黨的攻擊嚇倒，過於害怕完全擁有他們的議程，無論是生育權、氣候變化，還是削減富人和企業的税收優惠。

沃爾茲採取了不同的方法。“這不是為了積累政治資本以備下次選舉，”他在簽署幾項歷史性立法後説道。“這關乎於燃燒政治資本來改善生活。”

在最近的一次CNN採訪中，傑克·塔珀指出，在沃爾茲的領導下，明尼蘇達州已合法化娛樂性大麻，實施了槍支背景檢查，擴大了LGBTQ保護，為低收入明尼蘇達人提供了免學費的大學教育，並批准了學校兒童的普遍免費早餐和午餐。塔珀問，這樣的記錄是資產，還是僅僅讓特朗普將沃爾茲標記為另一個大政府自由派？

這是一個讓許多民主黨人結結巴巴的問題。沃爾茲只是微笑着。“真是個怪物！”他説。“孩子們吃得飽飽的，能夠學習，女性在做自己的醫療決策……而我們是前五大商業州之一……我很樂意接受這個標籤。”

自從沃爾茲開始在媒體上頻繁露面以來，他似乎觸動了那些厭倦了特朗普在全國舞台上所表現出的誇張消極和無政策內容的選民。他們在他身上看到了自己——一個在需要時穿西裝，但在其他時候戴着棒球帽遮住禿頂，穿着磨損的Carhartt夾克（這是中西部的風格）和法蘭絨襯衫，開始工作的傢伙。蜜月期可能不會長久，但目前，他的支持者們在社交媒體上湧現出各種幽默的“美國爸爸”主題變體，有人猜測沃爾茲會在副總統面試中開始回答國家安全問題，最後則戴着頭燈修理白宮閣樓的電線。

沃爾茲説話、行動和穿着都像個普通人，因為他就是個普通人。我從2006年他首次競選國會議員時就開始關注他，那時他剛從曼卡託西高中畢業。口才了得、理想主義且興奮，他成功地推翻了一位長期的共和黨現任者，將該地區從紅色轉變為藍色。他宣揚“一個明尼蘇達”的信息，模糊了城市與鄉村之間的界限，最終成為州長併成功連任。

他在內布拉斯加州的一個小鎮長大，畢業班只有25名學生。高中畢業後不久，他加入了陸軍國民警衞隊，擔任重炮兵，經過24年的服役後退役，達到了指揮軍士長的軍銜。

沃爾茲是位教師的兒子，自己也成為了教師，並娶了一位教師。雖然共和黨副總統候選人JD·範斯推動私人代金券，沃爾茲卻深受公立學校的倫理影響，知道學校是社區的命脈，尤其是在美國鄉村地區。

當他還在高中時，沃爾茲的父親被診斷出肺癌，並很快去世。州長回憶起他家在依靠遺屬福利生活時的掙扎，以及他母親花了多少年才還清保險未覆蓋的醫療債務。所有這些經歷使沃爾茲成為一個不為政府幫助普通美國人和那些不幸者的能力而感到歉意的人。他也會帶來脆弱性，就像任何競選搭檔一樣。他將被期望為他對疫情的嚴格處理以及在喬治·弗洛伊德抗議期間使用國民警衞隊的決定辯護。明尼蘇達的共和黨人多年來一直在磨練針對他的論點。

哈里斯就她對國家的願景尚未做出定義，這可以理解，因為她的競選才剛剛開始兩週。然而，沃爾茲的選擇可能提供了一些路線圖。

共和黨擅長將民主黨的優先事項，如可負擔的健康保險、兒童保育、帶薪家庭假和更高的最低工資，描繪為保姆國家的證據。明尼蘇達州則形成對比，已經實施了許多這些目標，並且仍然被評為 頂級州之一，適合商業發展。這並非偶然。從機場和道路到勞動力，企業知道在沃爾茲的領導下，明尼蘇達州對自身及其人民進行了投資。它已成為尋求生育自由的女性的避風港，而其鄰州則實施了嚴格的墮胎禁令。當其他州在禁書時，明尼蘇達州則禁止了禁書。帶薪家庭假在明尼蘇達州並不是一個空想，而是法律，始於2026年。在明尼蘇達州參議院僅有一票優勢的情況下，沃爾茲和其他民主黨領導人的強有力和堅定支持使這些想法變成了法律。

邁克爾·布羅德科布，前共和黨活動家轉型為播客主持人，最近表示沃爾茲“能夠軟化批評者、贏得人心並在共和黨地區獲勝是他的政治基因的一部分。”這對哈里斯來説可能至關重要，因為她鞏固藍色防線州，特別是威斯康星州、密歇根州、賓夕法尼亞州和明尼蘇達州，而特朗普誓言要翻盤。

現在在特朗普對美國的反烏托邦版本——一個充滿操控機構和脆弱民主的可怕地方，以及哈里斯-瓦爾茲票意圖建立一個新的自由和公平定義，擁抱這個國家的多樣性，追求公平且不讓任何人被排除在外之間的選擇應該是明確的。

來自彭博社觀點的更多內容：

​​​​​想要更多彭博社觀點？終端讀者請前往 OPIN <GO> 。或者您可以訂閲我們的 每日通訊 。