BlueBay表示,交易日元干預的傳言“非常危險”-彭博社
Greg Ritchie
馬克·道丁,RBC藍灣資產管理RBC藍灣資產管理在日元的劇烈波動和貨幣干預傳言中沒有冒任何風險。該公司管理着超過1140億美元的固定收益資產,在日本央行維持利率不變後,於週五關閉了對日元走強的押注,據首席投資官馬克·道丁稱。日元首次下跌至34年來的新低後,週一上漲了多達2.5% — 一些交易員將這一舉動歸因於日本當局的干預。
藍灣長期以來一直認為隨着央行收緊政策,日本債券將下跌,隨後利率上升將提升日元的吸引力。但對於道丁來説 — 他仍然持有該國政府債務的空頭頭寸 — 日本採取任何行動加強其貨幣可能帶來的回報不值得成本。
“你可以進行干預交易,但你處於非常危險的領域,”他在倫敦辦公室的一次採訪中説道。“當你目前所面臨的利率差距對你不利時,這意味着持有日元是一件昂貴的事情。”
道丁表示,由於歐洲與日本之間的利率差異較美國較小,藍灣將其最新的日元多頭交易結構化為對歐元。他補充説,公司更願意在日本央行決定即將公佈之際採取多頭頭寸,然後在沒有鷹派轉變的情況下再次平倉。
日本銀行週五決定保持政策不變,引發了另一輪日元疲弱。有人猜測,中央銀行可能選擇通過暗示結束多年來的異常寬鬆貨幣政策,以更快地結束日元貶值,縮小與美國之間的廣泛利率差距。日本銀行的關鍵利率為0.1%,而美聯儲的目標利率區間為5.25%至5.5%。
“肯定會有一個你想持有日元的時刻,但你需要選擇時機,你需要在獲得政策交付的時刻選擇時機,” Dowding説。
BlueBay是2022年押注日本債券走低的受益者之一,Dowding表示,現在已經在相關基金中將空頭分配最大化。他認為,日本10年期債券收益率將從目前的約0.88%上升至2%。
週五的日本銀行決定“在某種程度上是錯誤的,因為日本銀行應該走得更遠,” Dowding説。“這幾乎就像日本當局一直在希望和祈禱美國經濟放緩並進行降息,因為如果那個利率差距正在縮小,那麼對他們來説,這樣的壓力就會減輕,而不是通過日本的政策行動。”
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