日元交易商看到日本阻止日元下跌面臨艱鉅挑戰 - 彭博社
Carter Johnson
日元在週一的亞洲時段突然急劇上漲。
攝影師：Kentaro Takahashi/Bloomberg貨幣交易員警告日本政府，由於經濟力量可能需要進一步貶值，它將需要反覆採取行動來支撐備受困擾的日元。
日元在週一的亞洲時段突然急劇上漲，當時日本市場因假日關閉。這一舉動引發了猜測，即日本官員已經對其暴跌失去耐心，並採取了支持措施。該貨幣今年對美元貶值約10%，是十大貨幣中貶值最多的，而在週一突然上漲之前，兑美元匯率觸及了160.17的34年低點。
交易員和策略師表示，日本首相岸田文雄政府面臨的問題是，任何干預可能需要持續進行。尤其是在市場預計美聯儲本週將強調其意圖將利率維持較長時間較高的情況下，這一情況尤為突出，這將提升美元的吸引力。
野村國際有限公司的外匯策略師宮入裕介表示：“除非宏觀經濟形勢發生變化，否則再次回到160幾乎已經在眼前。”
週一日元的交易表明，“市場並不太害怕與財務省在貨幣方面對抗，”他説，指的是監督日本貨幣政策的日本財務省。
花旗集團分析師預測，隨着美聯儲政策制定者在週二和週三會面，投資者將關注一些關鍵經濟數據，以判斷美國經濟是否正在放緩，日元兑美元將在155至160之間徘徊。
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截至紐約時間下午4點，日元兑美元交易在156左右，大致處於美國交易時段的中點。該貨幣在紐約午間短暫上漲，引發了關於日本是否在美國交易時段採取行動的討論。
這次升值幅度比亞洲時段看到的要小，一些策略師將其歸因於隨着隔夜干預傳言的出現，市場變得緊張。
Bloomberg的策略師們説：
“雖然官方確認可能要等一段時間，但目前看來，我們可以把這次算作干預得分卡上的一次成功。”
— 宏觀策略師卡梅倫·克萊斯
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日元正以連續第四個月下跌的速度前進。交易員在日本央行上週保持其基準利率在0%至0.1%之間的範圍，並且沒有暗示減少債券購買後，看到了一個新的賣出理由。與此同時，美國聯邦儲備委員會預計將在第四季度將利率保持在該水平上方約五個百分點。
Lord Abbett & Co.的投資組合經理Leah Traub表示：“今年以來，日元一直在特別密切地關注美國和日本之間的利率差異。”
她在電子郵件中説，雖然隔夜行動看起來像是當局介入了，“但任何此類臨時干預的影響都將是非常短暫的。”“如果日本央行和財政部希望阻止進一步貶值，他們將不得不修改其指導方針，以反映債券購買的減少和/或利率路徑的增加。”
在未來幾天，他們的任務可能會變得更加艱鉅，考慮到美國的經濟背景。根據彭博經濟學的分析，美聯儲可能會在本週早些時候發出更多鷹派信號。
本週的經濟數據也將至關重要。焦點將放在週五發佈的美國4月份就業數據上。如果有證據顯示就業狀況在本月有所減弱，這可能重新點燃市場對美聯儲將比目前預期更早放寬政策的預期。預計報告將顯示本月就業增長放緩，但仍保持在一個強勁水平。
“一次軟性的非農就業報告可能會拯救財務省，”野村的宮入説。
所有跡象都指向日本決策者可能面臨的一場艱難的斜坡之戰，他們試圖支撐本國貨幣。
“沒有政策支持的干預中最大的錯誤就是在沙灘上劃一條線，”R.J.奧布萊恩與合夥人全球市場洞察的董事總經理湯姆·菲茨帕特里克説。
他説，這可能為日本投資組合經理提供一個機會，以不進行套期保值的方式增加美國固定收益資產，如果他們認為美元將保持強勁或進一步升值。
“如果你是日本投資者，這是一份禮物，”他説。
日元兑美元34年來最弱水平後出現了強勁反彈，有傳言稱日本政府首次自2022年以來干預以支持自己備受困擾的貨幣。
在日本的假日交易中，日元劇烈波動，週一大漲超過2%，此前一度下跌至每美元160.17日元，這是自2022年末以來的最大交易範圍。它在紐約交易時段保持了漲勢。