肯尼斯·羅戈夫表示，市場將顛覆對美聯儲的政治抨擊 - 彭博社

哈佛大學經濟學教授肯尼斯·羅戈夫表示，金融市場將有效地限制美國總統強迫美聯儲放鬆貨幣政策的任何舉動。

“如果取消美聯儲的獨立性，投資者將變得不安，通脹預期將上升，美元將暴跌，”羅戈夫在彭博電視台的*《華爾街週刊》*與大衞·韋斯汀的節目中説道。“不管好壞，也許，我認為市場會對總統試圖這樣做投下一盆冷水。”

美聯儲目前承諾將利率維持在數十年來的最高水平，投資者一直在關注前總統唐納德·特朗普可能會在11月的選舉中尋求迫使決策者降低基準利率的猜測。羅戈夫指出，也有進步派民主黨人試圖向美聯儲施壓放鬆政策。

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“幾乎無論誰掌權，他們都在尋找方法來放鬆貨幣政策，”羅戈夫説。“進步派有想法要剝奪美聯儲的獨立性。這些想法並不是拜登總統或賈裏德·伯恩斯坦及其顧問的首選，但它們確實存在。”

伯恩斯坦，擔任喬·拜登總統經濟顧問委員會主席，上週強調了保護美聯儲免受政治影響的重要性。“我可以花很長時間和你談論當央行的獨立性受到損害時，經濟是如何被摧毀的，”他説。

羅戈夫，前國際貨幣基金組織首席經濟學家，還表示，聯邦儲備委員會完全拒絕政治影響將是困難的。

“當然，聯邦儲備委員會的初衷是好的，但在政治動盪的海洋中要成為一個技術官僚的寧靜之島是很困難的，”他説。

羅戈夫還表示，他預計長期利率將在未來幾年保持較高水平。目前十年期國債收益率約為4.68%，而過去十年的平均水平為2.36%。

“長期利率可能會在可見的範圍內保持較高水平，”羅戈夫説。“即使在聯邦儲備委員會取消加息之後，我認為它們會保持較高水平很長一段時間。”

他指出財政赤字和供應鏈全球化放緩或可能逆轉對長期利率施加壓力。他還預計短期利率也會受到一些壓力 — 此言論是在美聯儲最新政策公告前一天發表的。預計美聯儲將把其關鍵利率維持在二十多年來的最高水平不變。

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當被問及長期較高利率對經濟增長的長期影響時，羅戈夫表示這將取決於借貸成本上升的原因。

“如果這主要是由政府借貸和私人借貸推動的，顯然是負面的 — 你只是為了借錢而支付風險溢價，”羅戈夫説。但他表示，較高利率也可能是由於對包括人工智能在內的技術投資增加導致的生產率提高。他説未來可能會同時具有這兩種動態。

股市在四月的最後階段下跌，債券收益率上升，人們擔心頑固的通脹將迫使美聯儲將利率維持較高水平更長時間。

在美聯儲決定前夕，一項受到決策者密切關注的美國勞動力成本廣泛指標一年來增長最快。數據表明工資壓力增大，加強了官員們將在週三維持利率在二十年來的最高水平不變的預期，而且不太可能很快降低利率。這種看法加上消費者信心的暴跌嚴重拖累了股市，使其遭遇了自九月以來最糟糕的一個月。