伯克希爾的現金儲備再創新高，收益增長 - 彭博報道

在內布拉斯加州奧馬哈市舉行的伯克希爾哈撒韋年度股東大會前，股東們參加了購物日。攝影師：丹·布魯耶特/彭博社來自美國企業的強勁盈利表現可能不再足以維持股市的漲勢。盈利前景變得更加重要。

在標普500指數中，已有400多家公司公佈了本季度的盈利報告，其中79%的公司超過了盈利預期，根據彭博社智庫編制的數據。但是，股票在公佈盈利結果當天的中位數表現優於指數不到0.1% —— 這是自2020年底以來的最小差距。

這種冷淡的反應可以用一件事來解釋。交易員們並不相信公司未來能夠交付，因此對盈利預期低於預期的股票進行懲罰。

根據彭博社智庫的數據，截至4月份，發佈了展望的標普500指數公司中，有15%的公司提供了超出預期的展望，這是自疫情爆發以來的第二低水平。最近一週有輕微增長，像蘋果公司這樣的公司發佈了超出預期的預測，有助於將這一比例提升至18% —— 與歷史相比仍然較低。

冷淡的展望

截至4月份，有15%的標普500指數公司提供了超出預期的展望

來源：彭博智庫

自10月底至4月底標普500指數上漲20%，使得股票指數交易時的利潤預期為20倍，比其10年平均水平高出11%。交易員現在正在尋找理由來證明這種高估值，並希望看到更大的增長。

“已經融入了相當程度的樂觀情緒，因此，如果出現失望，將會有相當大的下行風險，” GLOBALT Investments的高級投資組合經理Keith Buchanan表示。“鑑於高估值，指引在本季度至關重要，”他補充道。

隨着美國經濟增長下降至近兩年低點，通貨膨脹壓力仍在，加上對降息的不確定性，企業盈利增長的門檻已經提高。

“如果你不會得到那些降息，你就必須用其他東西來替代，”LPL Financial的首席全球策略師Quincy Krosby表示。“而且必須是指引，因為除此之外還有什麼呢？”

根據彭博智庫的數據，標普500指數中，芯片製造商預計第二季度增長約40%，這將是所有行業中增長最強勁的速度。但即使如此，一些最大的芯片製造商對未來利潤髮出警告，這也無法使納斯達克100指數維持在財報季前的水平以上。

英特爾公司股價下跌，因為這家最大的個人電腦處理器製造商發佈了低於預期的第二季度展望。先進微設備公司股價也下跌，因為該公司對其人工智能處理器的未來預期令人失望。

S&P 500收益跟蹤器

擊敗、錯過或符合分析師每股收益預期的成員份額

來源：彭博智庫

至於其他行業，消費品領域的結果還需等待幾周。但是，由Mike Wilson領導的摩根士丹利策略師團隊在最近的餐飲企業收益報告中引用了對低端消費者的逐漸謹慎評論，其中包括麥當勞和達登餐廳報告中突出的該類別訪問量下降。

星巴克公司表示，自2020年以來首次銷售額下降，因為每個地區的交易量都有所下降，公司將全年收入增長預期下調至個位數。

“我們特別關注特定消費品公司的指引，而低端消費者似乎承受了一些壓力，”愛德華瓊斯的高級投資策略師Mona Mahajan説。

投資者將密切關注美國最大零售商，尤其是沃爾瑪和塔吉特公司，當他們本月晚些時候報告結果以及下週對消費者情緒的最新調查。

“在現在和夏末之間，必須發生兩件事之一：要麼指引大幅改善，要麼利率下降，”米勒塔巴克公司首席市場策略師Matt Maley説。“否則，我們可能會看到另一個下跌，並且可能會在S&P 500指數中看到全面調整。”

伯克希爾·哈撒韋公司的現金儲備再次創下紀錄，億萬富翁投資者沃倫·巴菲特面臨着大宗交易的匱乏。營運收益也有所增長，得益於他的保險業務收藏。

該公司的儲備在第一季度末達到了1890億美元，超過了年底創下的紀錄。該公司還報告了第一季度的營運收益為112億美元，而去年同期為807億美元。