摩根士丹利建議購買美國債券，因為通脹將會減弱 - 彭博社

Nazmul Ahasan

照片：Angus Mordant/BloombergMac mini 於 2020 年進行了更新，採用了蘋果自家的芯片。攝影師：Daniel Acker/Bloomberg在今年最糟糕的月度下跌之後，摩根士丹利敦促投資者購買美國國債。

“即使經濟沒有衰退，如果通脹數據讓真正相信加息的人失望，債券利率可能會大幅下跌。購買債券，”策略師馬修·霍恩巴赫、詹姆斯·洛德和安德魯·沃特羅斯等人在週六的一份報告中寫道。

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他們的建議部分是由於“殘餘季節性”，這是一種統計特徵，據信在進行常規季節性調整後仍會影響經濟數據。在將這一現象納入銀行對個人消費支出通脹的預測後，策略師們預測通脹將比市場預期的下降得更快。

他們預計，核心 PCE 通脹的年化率在三個月和六個月內將迅速放緩。策略師們寫道，這“應該讓投資者在年底前睜開眼睛”。

這些關於通脹的讀數可能會使市場更符合摩根士丹利的預期。該行經濟學家預測，美聯儲今年將進行三次25個基點的降息，而掉期交易者則預計大約50個基點的放鬆。

這也意味着市場預計在2025年會有一個更為實質性的放鬆週期，因為目前預計會有超過75個基點的放鬆，他們補充道。

摩根士丹利的策略師是華爾街一個小組的成員，該小組對今年在債券收益率上升後建議購買美國債務感到驚訝。

他們表示，勞工統計局和經濟分析局年初的通脹數據沒有考慮到“通脹的季節性反彈”，這誤導了投資者並使他們預期更高的通脹。這導致了今年債券市場的下跌。

摩根士丹利表示，殘餘季節性的存在在勞動力成本中也很明顯，並且在疫情後的時期其存在情況惡化。

儘管策略師承認，過去存在的季節性殘餘並不保證未來會存在，但在如此多的價格指標中其存在意味着投資者有理由相信這種模式將在明年繼續。

翻譯者：愛德華·湯姆森。

原文備註：摩根士丹利表示購買債券，押注通脹將回落

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蘋果公司正在計劃推出新版本的 Mac mini，這將是其迄今為止最小的台式電腦，作為 Mac 系列更廣泛改造的一部分，配備以 AI 為中心的芯片。

根據知情人士的説法，這款新型號預計將在今年晚些時候發佈，將是自 2010 年在史蒂夫·喬布斯的領導下進行改版以來，mini 的第一次重大設計變化。該設備將比其前身小得多，接近 Apple TV 機頂盒的大小，這些知情人士要求匿名，因為該工作是秘密的。