Arm的高估值加大了對盈利交付的需求 - 彭博社

Jeran Wittenstein, Carmen Reinicke

2024-05-08

2023年9月在紐約的Arm Holdings首次公開募股。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社Arm Holdings Plc是人工智能硬件製造商中最昂貴的股票，儘管交易價格比其峯值低近30%。週三的財報需要提供看漲信號，以證明該估值的合理性。

這家半導體設計公司，自9月首次公開募股以來，其股價已翻倍，但可能難以產生那種在2月份由於豐厚的收入預測而使其股價飆升的興奮感——尤其是在一個投資者難以打動的財報季。

“人們應該對這一結果的積極表現保持謹慎的期望，”自由資本市場的首席全球策略師傑伊·伍茲説。

未來12個月的市銷率預測

來源：彭博社

根據彭博社彙編的數據，期權市場暗示Arm股票在財報發佈後可能會有12%的波動。該股票在週三下跌了最多2.1%，而在2月份財報發佈後的第二天上漲了48%。

這個財報季對能夠證明其計算設備投資將獲得回報的人工智能相關公司來説是好的。但投資者迅速懲罰其他公司，上個月Meta Platforms Inc. 驚嚇了股市，因為它透露了大規模的人工智能支出計劃，同時對其收入來源的懷疑。

超微計算機公司在報告季度銷售額後，其股價也出現下跌，銷售額略低於預期。

這表明，Arm必須提供遠超華爾街預期的業績和預測，以避免類似的命運。根據彭博社彙編的數據，該公司預計在第四季度報告銷售額為8.792億美元，比去年同期增長39%。調整後的每股收益預計為30美分，而去年同期為持平。

在未來12個月預計銷售額的27倍市盈率下，Arm的估值高於納斯達克100指數中的任何股票。這包括英偉達公司，這是人工智能計算硬件需求的最大受益者，自2022年底以來，其股價已上漲超過500%。

Silvant Capital Management LLC的首席投資官邁克爾·桑索特拉正在押注Arm能夠滿足市場的期望。根據桑索特拉的説法，高估值是由於軟銀集團公司約90%的股份導致可交易股份數量有限而加劇的。

“這是一隻昂貴的股票，但它也是一隻正在擴展到新市場並快速增長的股票，”他在一次採訪中説道。“每當它被買入或賣出時，由於流通股較少，你會看到股價略微波動。”

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