Palantir 聯合創始人對印度的人工智能熱潮進行大規模投資 - 彭博社

喬·朗斯代爾，8VC的管理合夥人和Palantir的聯合創始人。

攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社 歡迎來到印度版，我是梅納卡·多希。每週與我一起，瞭解億萬富翁、企業和政策決策如何推動印度崛起為新興經濟強國。

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本週：傳奇科技投資者喬·朗斯代爾為何來到印度，犯罪成本在南非民調中居首，而在印度兩位億萬富翁成為選舉炮灰。

在您繼續閲讀之前……我將於5月10日上午8:30（印度時間）進行一次特別的選舉討論——印度選舉：全球投資者關注的內容——與高盛的希倫·達薩尼、野村的索納爾·瓦爾瑪和卡內基印度的蘇亞什·賴。請在這裏註冊以加入我們。

喬·朗斯代爾在印度

正是AI浪潮的開始使喬·朗斯代爾——Palantir的聯合創始人和8VC的管理合夥人——前往印度進行工作旅行。

朗斯代爾預測，憑藉其大量工程人才，該國將在未來幾年內建立多個全球AI公司的競爭者。這就是為什麼他認為印度不應急於對人工智能模型進行監管。監管往往有利於大型強勢公司，如微軟和OpenAI，並抑制較小的公司，這將使該國留下大量未開發的潛力。

“印度這裏有一大批人才。數以百萬計的人能夠學習如何成為頂尖計算機科學家，能夠學習如何部署人工智能，”朗斯代爾在班加羅爾的一次採訪中對我説，他正在參加由美印戰略伙伴關係論壇主辦的活動。

朗斯代爾建議通過競爭來解決的問題，印度政府更傾向於通過監管來遏制。到目前為止，政府在人工智能方面的反應 反應不夠及時。例如，在三月份，政府對 谷歌Gemini的回應並不在意，當時一名用户詢問莫迪總理是否是法西斯。此事件促使政府迅速制定了規則，後來被澄清為指導方針，最終使人們的注意力從深度偽造和人工智能輔助的虛假信息等真正問題上轉移開。與此同時，國家最受歡迎的技術官僚南丹·尼爾卡尼建議 自我監管。

朗斯代爾在他為期十多年的首次印度之行中會見了尼爾卡尼和其他大型及小型科技公司的負責人，儘管在此期間他已經投資了幾家印度公司。

他自己也是在尋找人才。隨着中國——另一個大型人才庫逐漸失寵——朗斯代爾對印度500萬計算機程序員能夠構建的人工智能服務和應用持樂觀態度。

他不是第一個。去年二月，微軟首席執行官薩提亞·納德拉表示，他的公司打算 培訓兩百萬名印度工程師，使其具備人工智能技能。去年，英偉達首席執行官黃仁勳表示，印度可能成為全球最大的人工智能專業知識出口國。

朗斯代爾目前也沒有投入最多資金……還沒有。他的風險投資公司8VC迄今已在六家印度公司投資了約2500萬美元，這只是目前17億美元投資額的一小部分。

其非印度投資組合公司在印度僱傭了超過800人。隨着其兩家最大的投資組合公司Addepar和OpenGov將大部分工程團隊遷往印度，這個數字將會增長。

朗斯代爾表示，他的風險投資公司希望在印度寫更多支票，並在明年僱傭數百名員工，其中最優秀的人將去構建8VC可以支持的項目。

正是這種網絡效應，在創始人層面，朗斯代爾的訪問可能會為印度的人工智能初創生態系統帶來激勵。

他被一些人視為所謂的 PayPal黑手黨 — 這個團體包括彼得·蒂爾、埃隆·馬斯克、裏德·霍夫曼以及其他幾位曾在這家在線支付公司工作並共同創辦其他公司的成員。朗斯代爾與蒂爾合作創辦了 Palantir，一家利用人工智能的大數據分析公司，然後創立了8VC，幫助建立了幾家價值十億美元的公司。

目前，Lonsdale表示，人工智能中最具盈利潛力的投資是基礎設施——芯片，正如Nvidia的股票所證明的——以及用於管理部署和創建合成數據以訓練大型語言模型的軟件。但他對堆棧中的下一個層次最為看好——例如基於人工智能的服務和應用，這些服務和應用可以顯著提高傳統數十億美元工作流程（如醫療賬單或物流）的生產力。

這可能是一個擁擠的投資。如果Lonsdale的訪問也吸引他的硅谷朋友們來到這裏，那就更是如此。

我正在閲讀…

• 美國人正在累積“ 幽靈債務”，華爾街無法追蹤。
• 各國正在 責備中國的產能過剩，但沒有快速解決方案。
• 谷歌的Sundar Pichai闡述了他的 人工智能路線圖。
• 關於 印度加入摩根大通債券指數意味着什麼的有用解釋。（免費閲讀）
• Tata預計更多印度州將 私有化電力零售。

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數字背後的真相：犯罪在南非民調中居首

• $400億 根據世界銀行的估計，犯罪活動每年從南非的國內生產總值中削減了驚人的10%，即400億美元。該國的犯罪率在世界上名列前茅，腐敗問題在5月29日的選舉前是 關鍵關注點。

2024年選舉：阿達尼與安巴尼被捲入其中

印度兩位頂級億萬富翁的名字被捲入了選舉競選的熱潮與塵埃中。這並非他們的選擇。

他們被莫迪總理拖入其中，他試圖反擊反對派領導人如國大黨的拉胡爾·甘地過去常常對他提出的裙帶資本主義指控——聲稱他的政策偏向於商人穆凱什·安巴尼和高塔姆·阿達尼的商業利益。

突然，在週三，莫迪聲稱這兩位商人向甘地支付了賄賂（未提及其名字）以停止提及他們（他並沒有）。莫迪沒有提供任何證據來支持他的説法，而甘地回應則加倍重申了自己的指控。

莫迪總理在特倫甘納的選舉集會上。來源：X在投票中期，將印度兩大商業集團變成選舉炮灰，表明對選舉結果的不確定性正在上升。

這也體現在印度的股市中，波動率指數躍升至自2023年初以來的最高點。

到目前為止，六個階段中的三個已經完成，在543個選區中投票已達283個。平均投票率為69%，比2019年低了三個百分點，印度今日引用臨時數據報道。

更多關於選舉的彭博社報道……

• 莫迪想要一個選舉替罪羊。他得到了一個。（觀點）
• L&T看到因選舉而中斷的訂單流入。
• 莫迪正在贏得印度女性的支持以擴大他下屆任期的多數。

感謝閲讀印度版。別忘了註冊參加特別的選舉討論。——梅納卡。

印度版上週： 埃隆·馬斯克-印度-中國愛情三角

全球市場再次經歷了一輪波動，因為最近關於美國經濟衰退的討論——大多數人認為這為時已晚——引發了警告，稱今年炙手可熱的股市反彈已經走得太遠。

從紐約到倫敦和東京，股票遭受重創。正當市場開始慶祝美聯儲關於首次降息的信號時，卻遭遇了一場完美風暴——疲弱的經濟數據、令人失望的企業盈利、過度的市場定位和糟糕的季節性趨勢。儘管S&P 500削減了一些損失，但在強勁的交易量中遭遇了近兩年來最大的下跌。以科技股為主的納斯達克100經歷了自2008年以來最糟糕的月初表現。華爾街的“恐懼指標”——VIX——一度記錄下自1990年以來的最大漲幅。

股票在全球拋售中被捲入。攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社在一波短暫的上漲後，國債失去了一些動力，兩年期收益率——對貨幣政策敏感——一度低於十年期債券的收益率。交易員們押注經濟即將迅速惡化，以至於美聯儲需要開始大幅放鬆政策。重新定價的幅度如此之大，以至於掉期市場早些時候給出了美聯儲在未來一週內緊急降息60%的概率。這些概率隨後有所減弱。

“經濟並沒有危機，至少還沒有，”Ritholtz Wealth Management的Callie Cox説。“但可以公平地説，我們正處於危險區。如果美聯儲不更好地承認就業市場的裂縫，他們就有失去方向的危險。現在還沒有什麼壞掉，但正在壞掉，美聯儲有可能落後於形勢。”

## 重大觀點

全球市場拋售背後的三個觸發因素

16:34

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在LPL Financial，Quincy Krosby表示，在如此強勁的反彈之後，估值、情緒和定位已經變得緊張。

“市場正在經歷的是這種看漲定位的解除，”她説。“關注美聯儲放棄立場的跡象、經濟增長的及時證據，以及標準普爾500指數200日移動平均線的成功測試，以尋找底部可能形成的跡象。”

標準普爾500指數下跌3%，從峯值延續跌幅至8.5%。美國10年期收益率幾乎沒有變化，維持在3.78%。美元下跌。美國企業信用市場的風險感知指標飆升，動盪有效地關閉了原本預計將是全年最繁忙的日子之一的債券銷售。比特幣下跌約10%。

## 彭博日出

全球市場拋售

16:39

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在日本，拋售潮達到了頂峯，交易員們急於解除流行的套利交易，推動日元上漲2%，導致東證股指下跌12%，並以自1959年以來最大的三天跌幅收盤。這場拋售在週一抹去了 軟銀集團公司的150億美元的市值。

“市場是恐懼與貪婪之間的拉鋸戰，”Laffer Tengler Investments的南希·滕格爾説。“在我40多年的職業投資生涯中，當其他人感到恐懼時買入總是有回報。波動性是長期投資者的朋友。”

美國股市的暴跌正在證明一些著名的空頭是正確的，他們對經濟放緩的風險發出警告。摩根大通的米斯拉夫·馬特伊卡表示，股票將繼續受到商業活動疲軟、債券收益率下降和盈利前景惡化的壓力。摩根士丹利的邁克爾·威爾遜警告稱風險回報“不利”。

“這看起來並不是人們所希望的‘復甦’背景，”Matejka寫道。“我們對股票保持謹慎，預計‘壞就是壞’的階段將會到來，”他補充道。

市場老將Ed Yardeni表示，目前的股票拋售與1987年的崩盤有些相似，當時儘管投資者擔心，經濟卻避免了衰退。

“到目前為止，這非常像1987年，”Yardeni在彭博電視上説。“我們經歷了一次股市崩盤——基本上都是在一天內發生的——其含義是我們處於衰退中，或即將陷入衰退。但這根本沒有發生。這實際上更多與市場內部情況有關。”

在Principal Asset Management的Seema Shah看來，經濟疲軟的擔憂可能被過度放大，但目前負面敍事的深度暗示市場即將反轉的可能性不大。持續的市場復甦需要一個催化劑，或者可能是多個催化劑的組合，包括日元的穩定、強勁的盈利數字和可靠的數據發佈。

“這很複雜——‘R’字的迴歸使得‘金髮女孩’交易受挫，”瑞銀投資銀行的Maxwell Grinacoff説。“與幾周前我們在小盤股輪動中看到的情況類似，市場波動的程度顯然因過度的頭寸而加劇。今天的不同之處在於，從宏觀和盈利的角度來看，高風險溢價的水平有基本的支持。”

## 彭博智能

全球股票在風險拋售中下跌

46:04

根據Truist諮詢服務的Keith Lerner的説法，在經歷了非常強勁的上半年後，市場在短期內變得過度擴張，積極驚喜的門檻過高——一些壞消息的影響非常大。

“從股市的角度來看，我們的基本情況沒有改變，”Lerner説。“我們的研究仍然表明，牛市值得給予懷疑的好處。然而，考慮到4月份的急劇反彈、情緒的緊張，以及我們正進入一年中季節性較弱的時期，我們一直在預期7月和8月下半段會有更波動的環境。”

此外，在強勁的上半年之後，歷史上我們通常會看到某個時點的典型回調為9%，即使市場在年底時仍傾向於上漲。

值得注意的是，在過去40年中，標準普爾500指數的年內最大回調平均為14%。儘管如此，股票仍然顯示出平均回報（非複合）為13%，並在這40年中的33年上漲，或83%的時間，Lerner説。

“雖然總是令人不安，並通常伴隨着壞消息，但回調是進入股市的入場費，”Lerner説。“這為相對於大多數其他資產類別提供了更高的長期回報潛力。”

來源：Truist諮詢服務來源：Truist諮詢服務根據Ameriprise的拉塞爾·普萊斯，投資者應該理性考慮當前的形勢。市場是否在修正，因為它們可能已經看到股市的漲幅來得太快？還是市場下跌是由於經濟狀況的真正威脅和全球衰退的可能性？

“我們認為，大多數證據支持前者，”普萊斯説。“美國經濟目前正在向更可持續的增長率調整，但在我們看來，近期衰退並不是最可能的路徑。即使是這樣，我們相信中央銀行有足夠的能力降低利率以重新刺激活動，如果有必要，這應該再次吸引資本流向股票。”

根據Comerica財富管理的約翰·林奇，當投資者翻開八月的日曆時，他們可能同時改變了對經濟的敍述。

“距離第二季度GDP報告意外向上修正還不到兩週，股市徘徊在創紀錄的水平附近，但越來越多的情緒認為美聯儲已經等得太久，未能及時降息，現在已經落後於形勢，”林奇説。“雖然我們並不完全認同新的敍述，但有一件事似乎是確定的，那就是未來會有更多的波動。”

來源：Bespoke投資集團來源：Bespoke投資集團投資者應該對其風險敞口進行對沖，即使他們擁有高質量資產，因為美國股票的損失在擴大，根據高盛集團的託尼·帕斯誇裏埃洛。

“有時候需要加油，有時候需要剎車——我傾向於降低風險敞口並調整行權價，”Pasquariello寫道。他補充説，很難想象八月會是投資者應該承擔重大投資組合風險的月份。

系統性基金在最近幾周已經拋售了超過1300億美元的全球股票押注。現在，這些基於規則的參與者威脅要將他們的賣出行為提升到一個全新的水平，因為波動性飆升。

根據摩根士丹利交易團隊的估計，包括風險平價、波動目標和趨勢跟隨的策略將在週一拋售700億到800億美元的股票，接下來四個交易日還將有至少900億美元的股票需要平倉。

在美國銀行的Michael Gapen看來，市場再次走在美聯儲前面。

“最新的數據引發了對美國經濟出現‘氣囊’的擔憂。九月份降息幾乎是板上釘釘，但我們認為經濟並不需要激進的、像衰退那樣的降息。”

根據ClearBridge Investments的Jeff Schulze的説法，股市在七月份經歷了多年來最嚴重的輪換之一，小型股和價值股飆升，而大型科技股則大幅下跌。投資者面臨的一個關鍵問題是，這一走勢是否會繼續，還是會像之前的輪換一樣消退。

“雖然增長恐慌可能會引發這一輪換的回撤，但我們最終預計經濟增長將回升，這將有利於小型股、價值股和週期性股票，”他説。“領導地位很少是直線移動的，我們認為短期內（接下來的幾個月）可能會出現一種有利於之前領導地位的波動，尤其是在經濟進一步降温的情況下。最終，我們相信軟着陸將會實現。”

隨着全球股票的拋售在週一加劇，摩根大通的交易部門表示，科技行業的輪換可能“基本完成”，市場“接近”一個戰術性買入機會。

散户投資者的股票購買迅速放緩，跟隨趨勢的商品交易顧問在各個股票區域的持倉大幅下降，對沖基金已成為美國股票的淨賣家，摩根大通的持倉情報團隊在週一給客户的報告中寫道。

“總體而言，我們認為我們接近一個戰術性買入機會，”摩根大通的持倉情報負責人約翰·施萊格爾寫道。“也就是説，是否會出現強勁反彈可能取決於未來的宏觀數據。”

“第一季度的狂熱迅速成為遙遠的記憶，隨着經濟數據疲軟，呼聲越來越高，預計美聯儲很快會降息，甚至可能在下次會議之前，”穆菲與西爾維斯特財富管理公司的保羅·諾爾特説。“我們正處於‘夏季狗日’的早期階段，華爾街的情況正在升温。”

公司亮點：

• Palantir Technologies Inc.上調了年度展望，稱其人工智能軟件的需求持續增長。
• 週一，一名聯邦法官裁定谷歌非法壟斷搜索市場，給予政府在二十多年來對科技巨頭的首個重大反壟斷案件中取得了史詩般的勝利。
• Nvidia Corp.即將推出的人工智能芯片因設計缺陷將被推遲，《信息》報道，引用了兩位未透露姓名的幫助生產芯片及其服務器硬件的人士。
• 戴爾科技公司正在裁員，作為其銷售團隊重組的一部分，包括一個專注於人工智能產品和服務的新團隊。
• 泰森食品公司的股票大幅上漲，逆勢而上，季度收益超出分析師最高預期，雞肉利潤反彈。

本週關鍵事件：

• 澳大利亞利率決定，星期二
• 歐元區零售銷售，星期二
• 中國貿易，外匯儲備，星期三
• 美國消費者信貸，星期三
• 德國工業生產，星期四
• 美國初請失業金人數，星期四
• 美聯儲的托馬斯·巴金講話，星期四
• 中國PPI，CPI，星期五

觀看：彭博電視、彭博廣播和YouTube上對美國市場收盤的全面跨平台報道。

市場的一些主要動態：

股票

• 截至紐約時間下午4點，標準普爾500指數下跌3%
• 納斯達克100指數下跌3%
• 道瓊斯工業平均指數下跌2.6%
• MSCI世界指數下跌3.1%
• 彭博壯麗7總回報指數下跌4.3%
• 羅素2000指數下跌3.3%

貨幣

• 彭博美元現貨指數下跌0.3%
• 歐元上漲0.4%，至1.0960美元
• 英鎊下跌0.2%，至1.2777美元
• 日元上漲1.8%，至每美元143.85

加密貨幣

• 比特幣下跌9.3%，至53,654.63美元
• 以太坊下跌12%，至2,415.61美元

債券

• 10年期國債收益率基本持平，報3.78%
• 德國10年期收益率上升兩個基點，至2.19%
• 英國10年期收益率上升四個基點，至3.87%

商品

• 西德克薩斯中質油上漲0.3%，至每桶73.76美元
• 現貨黃金下跌1.4%，至每盎司2,408.16美元

本故事由彭博自動化協助製作。