紐約聯邦儲備銀行：通脹和房價預期上升 - 彭博社
Alexandre Tanzi
照片：大衞·賴德/彭博社
美國房主的野火和洪水風險每年缺乏保險達287億美元。
攝影師：大衞·麥克紐/蓋蒂圖片社
加利福尼亞北部的公園火災以驚人的每小時5000英畝的速度蔓延。
攝影師：大衞·麥克紐/蓋蒂圖片社
美國消費者對通貨膨脹和房價的預期在四月份上升，而對勞動力市場的看法則減弱，這突顯了家庭財務和生活成本的不穩定背景。
根據紐約聯邦儲備銀行的一項調查，消費者預計未來一年價格將以每年3.3%的速度上漲，在過去四個月中一直徘徊在3%左右。這是自去年十一月以來的最高數字。預計房價的增長速度也上升到類似的水平，這是自2022年七月以來的最快速度。
這些數據是在一系列報告之後出現的，這些報告表明通貨膨脹持續存在，房價不斷上漲。預計本週發佈的數據將顯示，美國消費者價格上個月仍以持續的速度上漲，而住房一直是持續推動通貨膨脹指標的主要因素。
紐約聯邦儲備銀行的調查反映了密歇根大學消費者調查的最新結果，該調查顯示，未來一年的通脹預期在五月初上升至六個月來的最高點。兩項調查的長期通脹前景也有所改善。
許多聯邦儲備銀行的銀行家表示，他們希望看到更多證據表明通脹正在可持續地朝着中央銀行2%的目標前進，然後再考慮降息。投資者預計中央銀行將在年底前降息一到兩次，期貨市場顯示了這一點。
消費者還預計汽油、食品、醫療保健、大學教育和租金的價格將更快上漲，根據紐約聯邦儲備銀行的調查。
與此同時，勞動力市場的前景惡化：收入增長的預期下降，失業率上升的可能性增加。受訪者對如果失去當前工作能否找到新工作的能力信心也降低，這使得該指標達到了三年來的最低水平。
這正在影響家庭的財務狀況。預計在未來三個月內無法支付最低債務的消費者比例是自疫情開始以來的最高水平。
翻譯者：保利娜·斯特芬斯。
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卡桑德拉很少有機會對兩場災難的預測是正確的。即使是原始的卡桑德拉在預測特洛伊的陷落後也沒有取得顯著的勝利。但是，當一位成功預言一場災難的先知警告另一場即將到來的災難時，你可能會想要傾聽。
在金融危機發生的幾年之前，戴維·伯特看到次貸抵押貸款中潛藏的麻煩，並開始押注於一場危機，為自己贏得了在邁克爾·劉易斯的 《大空頭》 中的客串以及大量金錢。現在，伯特經營着他創辦的研究公司DeltaTerra Capital，旨在警告投資者關於下一場住房危機。這場危機將由氣候變化引發。
彭博社觀點假裝擁抱多樣性可能會讓你付出代價飲酒與癌症的聯繫被低估——尤其是女性跨性別兒童的醫療保健需要更細緻的討論南港暴力事件是基爾·斯塔默的早期考驗上個月在與記者的網絡研討會上，伯特指出，美國房主的野火和洪水風險每年被低估了287億美元。因此，超過1700萬套房屋，代表了近19%的美國房屋總價值，面臨着可能導致1.2萬億美元價值損失的風險。
“這不是一種‘全球金融危機’的事件，”伯特説，並指出整個住房市場的價值約為45萬億美元。“但在受影響的社區，這將感覺像是大蕭條。”
伯特的估計實際上可能是保守的。氣候風險研究公司第一街基金會去年估計，3900萬美國住房——幾乎是全國所有獨棟住宅的一半——在自然災害面前保險不足，其中680萬依賴於州支持的最後救助保險公司。
問題在於，在美國的許多地方，保險費並沒有反映氣候引發的災難風險，而這一風險隨着地球變暖而增加。根據國家海洋和大氣管理局的數據，去年美國創紀錄的28場天氣災害造成了10億美元或更多的損失。今年的情況有望至少與這一紀錄持平，目前已有15起此類事件——這一統計尚未包括可能造成300億美元損失的颶風貝里爾。
十億美元災難正在增加
在美國，造成10億美元或更多損失的自然災害變得越來越頻繁。2023年發生了創紀錄的28起，超過長期平均水平的三倍
來源：NOAA
注意：已調整通貨膨脹。2024年數據截至7月9日。
全球範圍內，今年迄今為止自然災害造成的損失已超過1200億美元，再保險公司慕尼黑再保險本週估計。只有620億美元得到了保險覆蓋，這一數字比長期平均水平高出70%。大部分損失發生在美國，且大部分由房主承擔。
保險公司已在應對這些災難和覆蓋重建及通過慕尼黑再保險等公司購買自身保險的不斷上升的成本而提高保費。根據S&P全球市場情報，2023年美國的房主保險保費平均上漲了11%。在過去五年中，保費上漲超過三分之一。在氣候變化前線的州，包括加利福尼亞州、佛羅里達州和德克薩斯州，漲幅甚至更高。
但保費仍然不夠高，主要是因為幾乎沒有人希望它們上漲。房主不喜歡支付過高的保險費，他們往往會懲罰那些讓保費上漲過多的政治家。更高的保費也會影響房產價值，威脅到税收收入。結果是市場操控，比如加利福尼亞州的提案103，該提案嚴格限制保險公司提高保費的幅度。即使保險公司可以隨意提高費率，他們也可能會考慮到驅趕客户的後果——尤其是在法律和法規旨在阻止房主因未覆蓋損失而起訴保險公司的情況下。
“我們金融和法律系統的每一個部分此刻都專注於維持現狀，”哈佛法學院教授蘇珊·克勞福德在網絡研討會上説道。“我們將很難適應。”
第一街使用一個假設的加州住宅來説明保險費用在某些地方是多麼脱離現實。假設我們想象中的加州人在2010年開始支付每年$2,000的房屋保險費。如果每年增加7%——這是州政府允許的絕對最高限額，而且在任何情況下都極不可能——那麼到2023年，這個保費將達到$4,820。哇！然而，這仍然比真正反映假設保險公司所承擔風險的價格短$2,900，第一街估計，考慮到氣候變化、通貨膨脹、再保險和其他費用。
難怪保險公司紛紛逃離加州、佛羅里達和其他高風險地區，導致現實中的房主不得不依賴州政府的最後救助保險。這些政策費用高昂且往往不足。提供者也面臨着持續的破產風險。加州的公平計劃在最後一次統計時面臨$3110億的潛在損失，而佛羅里達的公民財產保險公司則面臨可能的$5250億損失。聯邦國家洪水保險計劃是美國最大的洪水保險公司，始終處於虧損狀態。如果這些計劃失敗，誰會為其提供支持？看看鏡子裏的自己。
邏輯解決方案是準確定價氣候風險，因為NFIP已經開始嘗試這樣做，通過最終結束對過時洪水地圖的依賴。我們將不再補貼在最容易受到混亂天氣影響的地區建造和重建房屋。但這樣做的結果將是住房市場上突然、尷尬的價格發現，巴特的1.2萬億美元損失將成為現實。
我們必須找到一個快樂的中間點，阻止在氣候變化前線的定居，同時避免經濟災難。但正如那些最終處於加州野火或佛羅里達洪水路徑上的房主所證明的，有時災難在你沒有準備好的時候就來了。
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“奇怪” 是美國政治中當前的流行詞。但它也很好地描述了隨着地球變暖和天氣變得異常，自然災害的表現。
考慮野火。上週早些時候，加利福尼亞北部的公園火災以驚人的速度 每小時蔓延 5,000 英畝，或大約 8 平方英里，迅速覆蓋了比 洛杉磯 更大的面積。在 72 小時內，它已達到 350,000 英畝，考慮到被吞噬的針葉林的密度，UCLA 氣候科學家丹尼爾·斯温在一次採訪中表示，這是一種“非凡”的擴展速度。火災目前正在蔓延 40萬英畝，是州歷史上第六嚴重的火災，並可能在本週晚些時候天氣變暖時再次加速。