日本貿易逆差顯示疲弱的日元正在拖累經濟-彭博社

日本的進口在4月份反彈，由於日元疲軟推升了其價值，導致該國貿易逆差擴大，凸顯出貨幣暴跌帶來的經濟負擔不斷增加。

財務省週三報告稱，進口同比增長8.3%，而市場預期為8.9%的增長。貿易逆差達到4625億日元（30億美元），從3870億日元的盈餘轉為逆差。

出口增長了8.3%，而市場預期為11%的增長。

出口得到提振，汽車出貨量增加，該行業從戴姆勒汽車公司（Toyota子公司）在第一季度大部分時間內因認證醜聞而導致工廠停產的影響中恢復過來。半導體制造設備和包括芯片在內的電子元件的出口也有所增長。進口得到原油和飛機的提振。

貿易逆差對國內生產總值構成負面影響，反映出日本備受困擾的貨幣帶來的經濟痛苦不斷加劇。雖然疲弱的日元幫助提振了豐田汽車公司等出口商的收入，但也推高了從燃料和食品到製造業所需的原材料的進口成本。

“我的主要情景是隨着成本推動的通貨膨脹降温和消費隨着工資上漲的影響而恢復，事情將朝着正確的方向發展，”NLI研究所經濟學家齊藤太郎説。“但我的風險情景是，日元疲軟將加劇正在進行的成本推動的通貨膨脹，並損害消費。”

隨着日本的貨幣兑美元交易達到34年低點，一項調查顯示，大多數日本企業報告稱這變成了一個問題，因為它迫使他們通過提高價格向客户轉嫁原材料成本上漲的壓力。一些人尋求日本央行的回應，因為與美國之間的利率差距是推動這一趨勢的關鍵因素。上田和夫行長在五月初曾警告過日元過度貶值此前。

海外市場，尤其是美國的強勁需求，對日本帶來了各種影響。這可能有助於經濟在本季度迴歸增長，得益於強勁的出口。這也凸顯了美國經濟的實力。按地區劃分，對美國和中國的出口分別增長了8.8%和9.6%，而對歐洲的出口下降了2%。

彭博經濟學觀點…

“日本四月份出口增強是第二季度國內生產總值將從上個季度下降的情況中反彈的良好跡象，上個季度的下降主要是由於出口疲軟。汽車出口的加速幫助推動了上個月整體增長的加快。”

— 經濟學家太郎木村

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美國經濟的實力促使經濟學家推遲了對美聯儲降息的預期。美元因此受益。

財務省表示，四月份日元對美元的平均匯率為151.66，比一年前幾乎貶值了15%。財務省表示，日元在四月下旬跌破每美元160日元后出現的急劇波動表明財政部當局干預了外匯市場以支撐日元。

日元疲軟不僅成為貿易的焦點，也成為經濟和政策制定的焦點。這引發了對成本推動通貨膨脹的擔憂，這種通貨膨脹會拖累消費，因為日本銀行正在觀望高工資增長是否能幫助消費者擺脱不斷上漲的生活成本，從而刺激消費，這可能引發需求拉動的通貨膨脹。

世界第四大經濟體收縮，在截至三月的三個月內，消費者和企業削減了支出。儘管普遍預計將在截至六月的季度內反彈，但也有一些擔憂，擔憂通貨膨脹的可能性，即價格上漲而增長疲軟。

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