阿根廷銅礦投資在Milei的改革後起飛 - 彭博社

阿根廷聖胡安省安第斯濕地上的洛斯阿祖萊斯勘探鑽機。攝影師：喬納森·吉爾伯特/彭博社將這兩項資產合併將使隆迪能夠更容易地為其發展融資，同時為必需的銅增長帶來必要的增長。 

攝影師：SeongJoon Cho/彭博社包括隆迪礦業公司、嘉能可有限公司和第一量子礦業有限公司在內的全球礦業巨頭正湧入阿根廷，因為一個旨在吸引外國投資的新政府將這些公司推向開發安第斯山脈紅色銅礦牀的更近一步。

這是全球範圍內需要鉅額支出的一部分，以防止銅供應短缺，銅是減緩氣候變化的電氣化推動的關鍵組成部分。 供應短缺

如果哈維爾·米萊總統能夠説服總部設在多倫多、墨爾本和倫敦的公司，他們的項目不受該國臭名昭著的政治和商業規則的影響，並且這些公司能夠説服阿根廷人，經濟利益超過環境風險，那麼阿根廷將獲得這筆資金的很大一部分。

目前，儘管與鄰國智利共享地質，阿根廷幾乎不生產銅，而智利是世界最大的銅出口國。

但如果阿根廷計劃中的兩打銅礦項目中只有六個得以實現，到2035年，該國可能成為主要供應商，年產量超過100萬公噸。根據當地礦業集團Caem的説法，年出口額可能超過80億美元。

“隨着政府的變革，我認為阿根廷現在將成為智利的一個巨大競爭對手，”曾擔任智利礦業公司安託法加斯塔公司首席執行官的Marcelo Awad説道，他在2004年至2012年間，當時這家智利礦業公司試圖在阿根廷開展業務，但未能成功。“親商政策顯然使其成為吸引銅礦項目資金流的一個強大競爭對手。”

阿根廷可能成為十大銅供應商之一

來源：美國地質調查局 & 阿根廷礦業公司協會

注：當前數值為美國地質調查局對2023年的估計

Milei是一位自由主義者，他在任職的第一年試圖改變一個即將迎來十年第六次衰退的國家的命運，通過削減政府影響力，解放企業免受一系列控制，從而理論上推動私營主導的增長。前總統Mauricio Macri在2015年至2019年間嘗試了類似的舉措，但進展不大，很快就被投票罷免。

為避免重蹈覆轍，Milei需要刺激經濟活動的激增。作為少數幾個有能力刺激阿根廷各個領域業務的行業之一，礦業提供了一個明顯的機會。

這就是為什麼Milei將面向大型投資者的一攬子税收、貨幣和海關優惠措施（當地稱為西班牙語首字母縮寫RIGI）作為他擬議的改革的一個標誌。這些措施正在被議員們討論。

“RIGI將成為基礎設施項目的跳線電纜，”加拿大McEwen Copper Inc.運營的銅礦Los Azules的總經理Michael Meding説道。公司官員估計建造這座礦山需要25億美元，如果能夠獲得所需許可，建設計劃將在Milei的四年任期中期開始。

作為一種導線金屬，銅的價格在最近幾個月飆升，部分原因是人們擔心清潔能源、軍事裝備和數據中心的需求將超過供應。根據研究礦業和大宗商品的研究公司CRU Group的數據，礦工需要在未來十年投入約1,300億美元，以避免2034年預計的每年缺口約770萬噸。

儘管地下還有大量銅礦，但在社會和環境問題受到高度關注的時候，這些礦牀的開發變得更加昂貴和棘手。在阿根廷，這些問題比其他地方更成為障礙，但創紀錄的價格和Milei轉向更友好的商業環境，突然使得挖掘該國資源變得更為可行。

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阿根廷已經在鋰方面取得了成功，鋰是電動汽車電池的關鍵原料。然而，銅項目往往更大、更昂貴，也更具破壞性。而阿根廷對勘探者來説是一個特別不穩定的目的地，因為它主要集中在農業和石油，而不是像區域同行智利和秘魯那樣的金屬。成功

上個月的一個場景揭示了這個困境。在聖胡安省的卡林加斯塔山村，麥克尤恩銅業的梅丁和其他官員向投資者推銷他們挖掘洛斯阿祖萊斯礦坑的計劃，這個礦坑長2.3英里，寬度超過一半，就在安第斯山脈的一段原始地帶。

公司創始人羅伯·麥克尤恩坐在觀眾席上，他不喜歡他的下屬們對礦山對濕地、12,000英尺高處被稱為vegas的綠洲影響的樂觀描述。他們建議將水重新引導到其他地方重新創建沼澤地。

“那些vegas正在消失，”74歲的麥克尤恩從房間另一邊插話道，讓這些人感到吃驚。“它們永遠消失了。不要試圖掩飾，因為人們會看穿的。”

除了獲得環境許可證，像卡林加斯塔這樣偏遠地區的礦工還必須從社區和其他團體那裏獲得“社會許可”。在像阿根廷這樣尚未完全接受金屬工業的地方，這是一項艱鉅的任務，但麥克尤恩表示，這對避免未來的抗議和中斷至關重要。

聖胡安是一個相對貧困的省份，經濟以農業和太陽能為基礎，它一直在以一種其他不願在生態問題上妥協的方式向礦工敞開懷抱。

除了濕地，冰川是另一個問題。一份聯邦清單列出了阿根廷安第斯山脈需要保護的16,000個地點，其中許多位於聖胡安。嘉能可試圖讓其中一個——一個富含冰的岩石冰川——被從名單上除名，以便繼續進行其埃爾帕農銅項目。

地震是另一個重大威脅：一場大地震可能會損壞礦山並釋放化學物質到河流系統中。

已經，來自哈查爾（Jachal）的一個小型反礦團體的領導人一直在警告人們不要對洛斯阿蘇萊斯（Los Azules）表示支持。在由麥克尤恩銅業（McEwen Copper）主辦的社區會議上，他們強調了附近金礦韋拉德羅（Veladero）的負面影響，該礦在2015年至2017年間發生了三起氰化物泄漏事件，導致一名聯邦法官建議關閉該礦。經過改進，如今韋拉德羅正常運營。

“我們帶着我們自己的真相去了卡林加斯塔（Calingasta） —— 告訴他們，由於礦山的規模之大，他們不可能不造成污染，”名為“不要觸碰哈查爾”（Don’t Touch Jachal）的非政府組織領導之一Faustino Esquivel説。

洛斯阿蘇萊斯位於阿根廷富含銅礦的安第斯山脈一側

來源：麥克尤恩銅業

麥克尤恩銅業的首席運營官比爾·沙弗（Bill Shaver）表示，他在50年的職業生涯中曾聽到過類似的論點。他的策略是引入對該項目感到滿意的外部專家，比如來自省立大學的教授，並讓他們與當地人會面，解決他們的擔憂。

“你必須與社區合作，”沙弗説。“否則，這些非政府組織可能會介入，你們將陷入一場持續多年的爭吵中。”

聖胡安 - 具有頒發建礦許可的權力，而不是聯邦當局 - 希望銅礦可以帶來的投資、就業機會和税收收入。然而，官員們也清楚地意識到，在社會和環境考慮方面必須小心謹慎。

“聖胡安的採礦是國家政策，”州長馬塞洛·奧雷戈在接受採訪時説。“但我們也知道在環境問題上不能犯錯誤。”

在國家層面也存在風險：Milei提出的礦業RIGI税收優惠 - 作為他更廣泛的放鬆監管推動的一部分 - 是在一項類似甜蜜交易最近引發抗議並導致巴拿馬一個巨大銅礦的倒台之後提出的。

目前，像大多數富有的投資者一樣，McEwen對這些政策讚不絕口。

“阿根廷一直是‘好礦牀但錯國家’的案例，”他説。“Milei就像是給它一個喚醒之吻的白馬王子。”

Lundin Mining Corp.已接洽BHP Group，商討聯合競標銅礦公司Filo Corp.的事宜，知情人士稱，此舉可能解決其希望建設的鄰近項目的籌資需求。

Lundin已與BHP就可能收購Filo的交易進行初步討論，知情人士稱，由於信息屬於私密信息，他們要求不透露身份。Filo的股價在這一消息公佈後一度上漲了多達12%，然後回吐了部分漲幅。截至多倫多時間下午3:36，該股上漲了8%，使公司市值約為37億加元（27億美元）。