英美礦業拒絕第三份提議後與必和必拓展開談判 - 彭博報道

NEOM 項目在一家快閃店的櫥窗中的效果圖。攝影師：Stefan Wermuth/Bloomberg英美資源公司同意與更大的競爭對手必和必拓集團進行談判，拒絕了價值約 490 億美元的第三份提議，首次打開了超過十年來最大礦業交易的大門。

在必和必拓提交最新出價後，這兩家公司最近幾天一直在進行討論，該出價仍要求英美首先剝離南非鉑金和鐵礦公司的多數股權。儘管英美也曾批評前兩次提議過於便宜，但其週三的聲明集中在對交易結構的反對上，稱該交易過於複雜，要求其股東承擔過多風險。

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英美開啓與必和必拓的談判

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必和必拓確認了這一新提議，稱其為“最終提議”，但表示如果英美董事會同意推薦更高的出價，或者英美收到其他人的報價，它將願意提高或以其他方式改進股份比例。必和必拓比英美更樂觀，暗示它看到了達成交易的可能性。

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“我們一直在與英美資源公司及其顧問合作，以幫助減輕擔憂，”必和必拓表示。“在迄今為止的合作過程中，我們在這些問題上取得了進展，我們希望在接下來的七天內達成解決方案。”

這一宣佈延長了一個月的戲劇，吸引了礦業界的注意，證實了行業最大玩家多年來在一旁觀望後重返大規模併購，同時引發了必和必拓的競爭對手可能會以競爭性出價加入爭奪戰的猜測。英美已經兩次拒絕了必和必拓首先分拆然後收購該公司的提議，而是匆忙推出了自己的激進重組計劃。

這一消息也是在英國收購規則規定的必和必拓要麼承諾要約，要麼根據英國收購規則離開六個月的監管截止日期前幾個小時發佈的。英美還同意將最後期限延長至5月29日。

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英美的股價在消息發佈前波動，倫敦時間下午3:41時下跌0.7%，報26.68英鎊。它們仍然比必和必拓的出價價值低12%，根據週二的股價，英美的價值為30.38英鎊。

“這裏的結論似乎很明顯 - 英美拒絕了這一新提議，理由是結構而不是價格，”諮詢公司MKP Advisors在一份備忘錄中寫道。

談判的重點現在很可能集中在英美的南非業務上，這似乎已經成為爭議的關鍵點。必和必拓堅持要求英美首先退出其在約翰內斯堡上市的英美白銀有限公司和坤巴鐵礦公司的投資，而英美則重申了對多步驟提議的持續反對。

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“這並未解決董事會對結構的擔憂，這導致了重大複雜性、執行風險、完成時間的延長，因此可能導致安格洛美洲股東遭受的潛在價值流失過大，” 安格洛主席斯圖爾特·錢伯斯説。

如果雙方達成協議，可能會面臨嚴格的反壟斷審查，並需要在南非獲得多層次的批准，南非是一個重要的礦業僱主，安格洛本身也有着悠久的歷史。

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週三早些時候，南非國有的公共投資公司（PIC）發表聲明稱，必和必拓之前的報價需要“實質性修訂”。關鍵是，PIC還表示，必和必拓應考慮要求安格洛股東承擔的實質風險。

圍繞安格洛未來的拉鋸戰也在激增的銅價背景下進行，銅價上漲受到了一波投機資金的推動，這些資金押注未來的短缺，導致倫敦金屬交易所期貨本週早些時候創下歷史紀錄。

儘管安格洛的銅資產長期以來一直備受競爭對手青睞，但其複雜的公司結構和不尋常的大宗商品組合直到現在都大大阻止了潛在的買家。

然而，過去一年，這家礦業公司面臨了一系列重大挫折，一些關鍵產品的價格暴跌，同時運營困難迫使公司削減生產目標，導致估值下降，使公司容易受到必和必拓的接近。

英格洛首席執行官鄧肯·旺布拉德上週公佈了一項戲劇性計劃，通過退出鉑金、鑽石和煤炭業務，減緩一項不受歡迎的化肥項目，將該計劃定位為比BHP提出的交易更好的選擇。

沙特阿拉伯可能會削減數十億美元在一些最大的發展項目上的支出，並暫停其他計劃，因為該王國正努力應對其龐大經濟改革的規模。

一位知情人士透露，由沙特事實上的統治者、王儲穆罕默德·本·薩勒曼領導的政府委員會即將完成對包括被稱為尼奧姆的廣袤沙漠開發在內的一系列大型項目的全面審查，請求不透露身份，因為這些信息屬於私密信息。