本週全球大宗商品關鍵圖表觀察 - 彭博社

牛羣進入美國，從墨西哥進入新墨西哥州聖特蕾莎國際出口/進口牲畜過境點。

攝影師：保羅·拉特傑/彭博社凱文·加拉格爾攝影師：亞倫·M·斯普雷徹/彭博社從可可到鋅，大宗商品漲勢的廣度是兩年來最大的。牛肉和豬肉顯示出需求改善的跡象，因為美國的燒烤季正式在週一的陣亡將士紀念日假期開始。與此同時，OPEC+將於6月2日舉行政策會議，審議石油產量限制，正值大西洋颶風季開始之際 —— 在這段時間裏，風暴可能威脅美國原油產量。

以下是在全球大宗商品市場開始之際考慮的五個顯著圖表。

大宗商品

今年以來，由於供應限制、需求激增甚至一些投機活動，大宗商品價格出現了一系列波動。根據彭博社的計算，彭博商品指數中有34種原材料在三個月內總回報至少達到25%的數量是自2022年中以來最高的。享受這種強勁回報的材料包括可可、銅、鎳、橙汁、白銀、錫和鋅。工業金屬的相對廣泛上漲值得注意，並引發了另一個問題，即通脹前景未來可能有多麼温和。

### 肉類

美國的陣亡將士紀念日標誌着户外燒烤季節的非官方開始 - 帶來了對肉類需求的年度提升。上週，牛肉包裝的利潤率首次超過了豬肉，這是自去年9月以來的首次。這是因為美國的豬肉相對充裕，而包裝商不得不為供應緊張的牛肉付出代價。牛肉供應。這些更加波動的牛肉利潤可能會在這個燒烤季挑戰豬肉的利潤，因為美國人通常更喜歡烤牛排和漢堡而不是豬排。

### 石油

儘管石油輸出國組織及其合作伙伴將於6月2日在線討論減產，但諸如風暴之類的因素也可能影響原油市場。根據美國國家海洋和大氣管理局的最新預測，今年的大西洋颶風季預計將“高於正常”，從6月到11月可能有17到25個命名風暴，這增加了美國石油和天然氣行業因天氣原因而產生的生產中斷風險。颶風主要通過干擾墨西哥灣的海上原油生產和煉油廠運營來影響石油市場。風暴還可能減少墨西哥灣平台的天然氣產量。

石油週一保持穩定，布倫特期貨價格在每桶82美元以上，上週下跌了2.2%，而西德克薩斯中質原油價格在每桶78美元左右。

### 鈷

中國正準備大量購買今年15,000噸精煉鈷，因為電池金屬的價格處於五年低位。鈷是用於電動汽車電池的金屬之一，被西方國家視為“關鍵”金屬之一，試圖削弱中國的供應鏈主導地位並避免未來短缺。中國佔全球鈷精煉量的五分之四。中國國家儲備購買者的採購可能對大宗商品價格產生重大影響 —— 這對鈷來説可能很顯著，其價格下跌是由於剛果（金）和印度尼西亞的生產激增。

中國計劃史上最大規模的鈷購買

國家儲備購買者加倍收購，庫存過剩拖累價格

來源：達頓商品，彭博新聞

可再生能源

美國電網有望從可再生能源中獲得巨大推動。到2035年，美國的總髮電能力將增加80%，主要受到近1太瓦的新太陽能和風能的推動，根據彭博新能源 預測。預計太陽能新增737吉瓦，是去年年底總裝機容量的四倍多，而新增的200吉瓦風力將使該國的風力渦輪機容量翻番。這一預測出現在公用事業公司競相削減電網碳排放的同時，增加新的發電能力以滿足工廠、人工智能和電動汽車對能源需求的激增。

風能和太陽能將使美國發電廠容量增加80%

美國風能、太陽能和儲能容量的年增量，直至2035年

來源：彭博新能源財經

注：2024年以後的數據為預測。

凱文·加拉格爾正在與時間賽跑。

作為澳大利亞石油和天然氣行業的老將，這位蘇格蘭人因在不到十年的時間裏將 Santos Ltd 轉變為該國第二大化石燃料生產商而廣受讚譽。但現在，加拉格爾需要加快一項雄心勃勃的增長戰略，將該公司鞏固為國際競爭者，與 伍德賽德能源集團 和 Eni SpA 並駕齊驅 — 同時管理着急切的投資者和盯上的潛在買家。