盎格魯-必和必拓交易：摩根大通預計南非將流出43億美元 - 彭博社

南非拉斯滕堡附近的英美白金公司。

攝影師：Waldo Swiegers/Bloomberg根據摩根大通分析，如果BHP集團提出的對英美白銀公司的成功收購計劃得以實施，可能會導致南非資金流出43億美元。

如果交易達成，這樣的資金流出可能會削弱蘭特的價值，過去五週蘭特對美元匯率上漲了4.4%，是彭博跟蹤的16種主要貨幣中漲幅最大的。

根據摩根大通南非礦業分析師凱瑟琳·坎寧安的説法，BHP提出的但遭到英美白銀公司拒絕的490億美元收購要約涉及英美白銀公司向股東分配其南非鐵礦石和白銀業務的股權。這將導致發達市場投資者指數基金出售這些被拆分的股票，從而導致資金流出。

坎寧安表示，儘管英美白銀公司拒絕了BHP的收購要約，但已同意與該公司進行談判，後者必須在5月29日之前提出具體要約。一項成功的交易也可能影響到英美白銀公司的股價。

“BHP現在更有可能達成一項協議性交易，”她在5月23日的客户通知中寫道。“我們認為Amplats和Kumba的股價存在下行風險。”

Cunningham沒有評估蘭特的潛在影響。

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根據她的分析，發達市場基金將出售94億美元的股票，新興市場投資者將購買51億美元，導致淨流出。摩根大通根據公開數據估計了英美資源的指數基金持股。

“當地人不會出售任何股票，發達市場指數基金將出售他們收到的每一股股票，而發達市場主動基金和其他人將出售他們收到的90%股票，”Cunningham估計。“新興市場主動基金將購買待售股票的50%。”

安普拉特公司的市值為1920億蘭特（105億美元），將近80%由英美資源持有。康巴公司的市值為1700億蘭特，將近70%由英美資源持有。

發達市場指數基金需要出售他們的股票，因為約翰內斯堡上市的股票不符合他們的投資要求。主動投資者可能希望限制他們對單一商品和國家股票的敞口。康巴的礦山全部位於南非，而英美鉑金在津巴布韋有一個小型業務，其餘在南非。

拆分這些公司還將使MSCI南非指數的市值增加142億美元，約佔Cunningham所寫的6%。

作為對必和必拓的回應，英格爾匆忙推出了自己的業務簡化計劃。這將包括拆分英格爾白金，同時保留對坤巴的控制。

中國和印度的股票被認為是亞洲下半年潛在的表現優異者，因為投資者湧向新興市場主題。

彭博社新聞調查的19位亞洲策略師和基金經理中約三分之一表示，他們認為在接下來的六個月裏，中國股票將超過大多數股票。類似數量的人選擇印度作為他們的首選，而日本則排名第三。