華爾街迴歸T+1股票交易，加快交易速度，經過一個世紀-彭博社
Greg Ritchie
誰是第一？
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人們在佛羅里達的一場招聘會上排隊。
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美國股市終於恢復了大約一百年前的速度。
這是紐約股票交易最後一次在一天內結算的時間，根據新的證券交易委員會規定，從週二開始，每筆交易完成的時間將減半，週一加拿大和墨西哥等司法管轄區也發生了這種變化。
轉換到被稱為T+1系統 —— 在早期因交易量過大而被放棄 —— 最終旨在降低風險在金融系統中。然而，人們擔心可能會出現一些問題，包括國際投資者可能難以及時獲得美元，全球基金將以不同的速度移動其資產，每個人都將有更少的時間來糾正錯誤。
希望一切都能順利進行，但即使證券交易委員會表示上週過渡可能導致“結算失敗和對市場參與者的一小部分構成挑戰的短期增加。”金融界的主要行業團體，證券業協會和金融市場協會，已經發起了他們稱之為T+1 Command Center的行動中心來識別問題並協調應對措施。
證券交易委員會“密切關注”T+1過渡，作為新結算標準的第一批交易將於週三開始結算，主席加里·根斯勒（Gary Gensler）在週二在社交媒體平台X上發帖寫道。
同樣在週二，交易員們經歷了一次虛假警報，因為獨立擁有的股票交易所MEMX LLC出現問題，導致納斯達克、紐約證券交易所和Cboe暫時停止向該交易場所路由訂單。一位知情人士告訴彭博社，Members Exchange的問題與轉向T+1無關。
關於“T+1”規則使美國股票在一天內結算：QuickTake
各行各業的公司已經準備了數月，調整員工、調整班次和徹底改革工作流程，許多人表示他們對自己的準備情況感到自信。擔心的是其他每個交易對手和中介是否同樣有條不紊。
“行業內存在許多依賴關係，可能會出現一些公司的困難時期，”Sifma的技術、運營和業務連續性主管湯姆·普萊斯（Tom Price）説。“但我很鼓舞人心，公司正在加大人手。他們確保人員在過渡期間不在海灘上，而是在辦公室裏。”
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來源：美國財政部，美聯儲委員會
挑戰性的轉變
這並不是華爾街第一次經歷這樣的轉變，但業內專家表示這將是最具挑戰性的。
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“在紐約時間下午3點至晚上7點之間，外匯交易日結束後和不久之後，流動性要求可能會有調整，”花旗集團證券服務部門執行服務主管邁克爾·温（Michael Wynn）表示。“那些日終流動性如何結算將對流動性至關重要。”
温表示，長期來看，花旗集團預計流動性將會改善，“隨着我們進入正常的業務軌道。”
萬得集團美國ETF資本市場主管比爾·科爾曼（Bill Coleman）也表達了類似的看法。他表示，儘管隨着更多交易可能發生在正常營業時間之外，一些外匯交易成本可能會增加，“但行業將相對迅速地適應，”他説。
對T+1系統而言，有兩個重大的即時考驗即將到來：首先是週三的所謂雙結算日，即上週五的T+2交易與週二的T+1交易同時到期。然後是MSCI公司在本週末進行的指數重新平衡，屆時全球跟蹤其指數的基金將同時重新調整持倉。
“我們已經為這些預期的波動做好了準備，”紐約梅隆銀行T+1項目主管克里斯托斯·埃克諾米迪斯（Christos Ekonomidis）表示。“我們知道在這樣的過渡中會出現一些問題，所以關鍵是要有正確的資源來快速解決問題。”
要了解民主黨內發生了多少變化和沒有發生多少變化，可以考慮一下競選廣告，這則廣告來自特朗普世界，嘲笑總統喬·拜登老態龍鍾、軟弱無能。
“你認為那個被樓梯打敗、被自行車摔倒、與夾克鬥爭失敗並經常迷路的傢伙還能在白宮再幹四年嗎？”旁白在副總統卡瑪拉·哈里斯出現時説道。“而你知道在他後面等着誰，對吧？今天投票支持喬·拜登，明天就是卡瑪拉·哈里斯。”
彭博觀點只有本地人應該被允許參加奧運會新加坡對外國工人的關注忽略了重點英國保守黨應該明智地利用在反對黨的時間英國人投票穩定，但他們真的會得到嗎？當廣告首次在上週災難性的總統辯論期間播出時 — 拜登看起來又老又虛弱，一臉困惑 — 它似乎是聰明的，但也是毫無必要的冒犯和殘酷。有什麼比質疑一位81歲總統的健康，威脅説如果他無法繼續，一位更常被視為負擔而不是資產的副總統接任，更能讓民主黨人和搖擺選民感到不安呢？
那是過去的事了。現在許多民主黨人突然開始呼籲哈里斯取代拜登。從高級捐助人到普通選民，人們似乎意識到他們很久以前就應該意識到的事實：黨需要哈里斯，作為總統候選人或者作為一個極具知名度的副總統。正如南卡羅來納州代表詹姆斯·克萊本所説，如果總統讓位 — 雖然這仍然是一個很大的假設 — 民主黨“應該盡一切努力支持[哈里斯]，無論她是第二名還是領頭人。”
但在所有這些猜測性的談話中，有一些重要問題被忽略了，需要被提出和回答。
就像那個特朗普世界的廣告中粗魯地提出的那樣，民主黨人“得到”哈里斯意味着什麼？作為候選人，她是否能夠激發信心，當她自己的總統競選在愛荷華州黨內初選投票之前就夭折了？她是否能夠贏得足夠多的搖擺州來擊敗唐納德·特朗普？選民是否能夠克服他們對她的反感，其中很大一部分根源於種族主義和性別歧視，足夠投票支持她？
不要假設哈里斯的支持率上升或社交媒體上椰子樹表情符號的激增是副總統的許多批評者突然對她產生了新的信心的證據。相反，這是關於恐懼和絕望。
民主黨人將不惜一切代價阻止特朗普進入白宮。拜登的辯論慘敗和隨後的支持率下降使這種情況變得可怕地可能。距離民主黨全國大會僅幾周，已經明顯哈里斯是取代拜登成為黨內提名人的最容易途徑。她不僅經過了全面審查，大部分選舉律師也一致認為她是唯一能夠獲得所有競選資金的候選人。可能對參選感興趣的州長，包括加利福尼亞州的加文·紐森，沒有這樣的優勢。
我一直希望相信哈里斯。作為一個一直關注她在加利福尼亞政治界崛起的後半段的人，她富有魅力、聰明而幽默。作為舊金山前地方檢察官，當她扮演審訊者角色時，她也是一個不可忽視的力量。在上週的辯論中，她本應該把特朗普撕成碎片，毫不費力地揭穿他不斷的謊言。
然而，哈里斯在她的家鄉一直以謹慎而聞名 —— 對於一個試圖在政治的父權世界中謀求出頭的南亞裔黑人女性來説，甚至過於謹慎。
她的觀點令人瘋狂地受到民意驅動，讓選民經常質疑她真正相信什麼。這就是為什麼許多加利福尼亞人在她告訴説唱歌手Fat Joe“沒有人應該因為吸大麻而入獄”時翻白眼。作為該州的檢察長，她拒絕支持一項合法化大麻的提案。
然而，最重要的是，哈里斯往往過於依戀她的談話要點。她堅持自己的立場，有時甚至過分，當被問及意外問題時，她會顯得措手不及，似乎毫無準備。我懷疑這就是她在2021年臭名昭著的採訪中與NBC的萊斯特·霍爾特關於她解決非法移民根源問題的工作時發生的事情。
“關於邊境的整個事情，我們去過邊境了，”她説。“我們去過邊境了。”
“你沒有去過邊境，”霍爾特插話道。
“我也沒去過歐洲，”哈里斯回答道。
儘管如此，我不禁看到哈里斯最近作為副總統找到了自己的節奏，她是領導民主黨的合適人選，因為該黨的聯盟正因代際、經濟和種族之間的分歧而瓦解。她今年59歲，是一名女性和有色人種——而且，至關重要的是，最新的民意調查顯示在一些搖擺州，她比拜登在年輕有色人種選民中擁有更多支持。
在喬治亞州，哈里斯可能會重新吸引不情願的黑人選民。在密歇根州，她可能會説服大量的阿拉伯裔美國選民在11月投票，因為她對加沙被殺害的巴勒斯坦平民表現出比拜登更多的同情心。在內華達州和亞利桑那州，她可以從更為突出的負擔能力角度談論經濟和通貨膨脹。作為加利福尼亞州本地人，她肯定很熟悉住房成本如何壓倒生活。哈里斯已經走遍全國談論生殖權利。
另一方面，這一切可能都不會發生。哈里斯週三告訴競選工作人員拜登不會退出：“在這一刻，我知道我們所有人都準備為他而戰。”拜登表示他“將一直參與這場競選到最後”。
很多事情將取決於總統週五接受ABC喬治·斯蒂芬諾普洛斯的採訪的情況。但是假設，就只是假設一下，我們可以相信拜登和哈里斯所説的，那麼競選團隊必須比以往任何時候都更努力地提升副總統的形象，並幫助她儘可能長時間地乘着選民的好感浪潮。簡而言之，他們需要做的是拜登政府從一開始就應該做的事情——那就是把哈里斯視為黨的未來，而不是將她邊緣化，並讓她面對一個不可能實現的議程而註定失敗。現在民主黨人已經看到了拜登在老年時的最糟糕一面，選民將尋求哈里斯的安撫。
拜登做了一個自私的賭注，他認為他可以迫使數百萬美國人投票給他，儘管他們對他的年齡有所擔憂，因為另一種選擇會更糟。結果事與願違。哈里斯不是完美的候選人。她也不是完美的副總統。但她肯定比兩害相權取其輕更好。
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最好的起點是最近勞動數據的修訂。勞工部表示，4月和5月創造的工作崗位比最初報告的少了11萬個。這意味着，每月的工資單在第二季度平均增加了17.7萬個，低於今年前三個月的26.7萬個。