沙特阿拉伯IPO：投資者紛紛湧入，訂單金額達1760億美元 - 彭博社

沙特阿拉伯股票交易所。

攝影師：Mohammed Almuaalemi/Bloomberg在6月30日的第一輪立法選舉中，馬賽的一個投票站的選民。

攝影師：Jeremy Suyker/Bloomberg四家沙特阿拉伯公司的首次公開募股吸引了總額達6590億里亞爾（1760億美元）的訂單，因為基金經理們紛紛湧向這些幾乎可以保證回報的股票發行。

對新股首次公開募股的需求——超過了2019年沙特阿美公司的 紀錄發行 ——也給沙特阿拉伯的股票市場帶來了壓力。 Tadawul全股指數 自疫情爆發以來首次落後於新興市場同行，自3月份高點以來已下跌近8% ——部分原因是投資者持有現金以投資這些發行。

機構投資者為 Dr. Soliman Abdul Kader Fakeeh Hospital Co. 的286億里亞爾首次公開募股提供了3410億里亞爾的訂單，據彭博社編制的數據顯示。 沙特勞動力解決方案公司 吸引了價值1150億里亞爾的訂單，是基金經理可獲得股票數量的128倍。

拉賽恩信息技術有限公司，作為利雅得首批上市的金融科技公司之一，其8.41億里亞爾的首次公開募股收到了1086億里亞爾的訂單，而水處理公司Miahona的上市則被投資者認購170倍，訂單金額為944億里亞爾。

蜂擁而至

最近沙特IPO的機構投資者訂單

來源：彭博社

“市場需求顯著增加，投資者蜂擁而至，” Azimut中東和北非股票主管Marwan Haddad表示。“高需求可以歸因於幾個因素：對沖基金經理的湧入，銀行提供的最高可達10倍槓桿的零售投資者的巨大需求，以及通過數字渠道便捷訂閲，”他説。

他補充説，需求水平“在投資者適應較小分配時有所誇大”。海灣IPO的高超額認購水平導致國際和本地投資者都感到沮喪，因為他們的分配被削減。

閲讀更多： 沙特證券交易所CEO預計IPO進一步增加

首日漲幅

在同一時期，歐洲至少籌集1億美元的IPO平均回報率為5.2%。

沙特IPO表現

過去2年沙特IPO的表現

來源：彭博社

注：僅包括籌集至少1億美元的IPO

“最近IPO帶來的良好回報吸引了零售和機構投資者，導致需求增加，” Al Mal Capital的首席投資官Faisal Hasan説。他還表示，投資者提交了更大的訂單，因為他們知道最終的分配會更少，考慮到需求水平。

該王國努力實現股票交易所的多元化也是一個因素。“沙特對新上市的需求很強烈，因為每一次IPO都會為此前由銀行和化工公司主導的市場增加一個新的行業，” Al Dhabi Capital的高級投資組合經理Christian Ghandour説。“例如，Rasan為市場增加了金融科技和保險科技的元素。”

還閲讀：沙特財富基金據説邀請銀行為Nupco IPO提供建議

干預效果減弱

最近的大額訂單簿顯示，沙特市場監管機構試圖抑制過度狂熱的努力幾乎沒有取得成效。2022年底，資本市場局改變了建立訂單簿的規定，向投資銀行施加壓力，以確保訂單簿反映真實需求，而不是通過槓桿膨脹。

儘管最初對超額認購水平產生了一定影響，但效果似乎正在減弱。

CMA的干預是在2021年一些IPO受到巨大需求的情況下進行的，比如ACWA Power公司的3000億美元的訂單以及1260億美元的訂單，投資者為stc的IPO提供的解決方案。相比之下，沙特阿美2019年創下的294億美元IPO吸引了基金經理們提供的1060億美元訂單。

在抵抗北法蘭西席捲而來的馬琳·勒龐浪潮的阿拉斯一個雨天的早晨，昆汀·魯熱説他無法決定是否要對抗她的最後一搏。

一個偏左的經濟學老師，Rouget在2017年毫不猶豫地投票給了中間派總統候選人埃馬紐埃爾·馬克龍。五年後，他又勉強地支持了他。但他不確定自己是否能在週日的立法選舉中，在這個地區通過為總統的初級農業部長投票來支持他，Agnès Pannier-Runacher。