中國、印度股票在亞洲下半年受到青睞，勝過日本 - 彭博社

一家表現優異的量化基金正在做空五到十年期美國國債，預計今年利率將保持不變，因為價格仍然偏高。

卡塔利斯特/米爾本對沖策略基金正在賣出國債期貨，同時買入短期票據。這些頭寸反映了市場可能高估了美聯儲降息的可能性，同時可能忽視了美國赤字不斷膨脹對長期收益率的壓力。

“聯邦儲備委員會很可能無法實施他們談論過的這些降息，”卡塔利斯特基金紐約總部的首席投資官大衞·米勒説。“目前尚不清楚如何在不提高通脹的情況下降低利率。”

這家擁有超過70億美元資產的基金今年回報近14%，超過了94%的同行，根據彭博編制的數據。其五年表現位列前15%。

對長期利率上升的擔憂今年攪動了市場，導致10年期收益率從2月低點一度上漲超過90個基點。交易員被迫削減從3月開始超過150個基點的降息押注，縮減到年底前僅剩一個25個基點的降息。

本月早些時候，對債券交易員的一些寬慰來自四月份美國核心通脹指標首次半年來降温。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾還推遲了進一步加息的必要性，並表示將根據數據情況儘快實施降息。

暫時的緩解並沒有持續太久，收益率開始回升。週四，十年期基準收益率為4.62%，距離今年的高點僅有12個基點。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里週二表示，儘管美國央行的政策立場是收緊的，但決策者們並沒有完全排除進一步加息的可能性。

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該基金正在購買國債券，以利用“曲線的最前端”所提供的收益率，米勒表示。

米勒表示，對債券施加壓力的另一個因素是美國政府的借款計劃。國會預算辦公室二月份發佈的估計顯示，到2034年，預算赤字將從今年的1.58萬億美元增至2.56萬億美元。

“這實際上必然會推高長期利率，”米勒談到了美國赤字擴大的影響。

中國和印度的股市被認為是亞洲下半年潛在的表現優異者，因為投資者湧向新興市場主題。

根據彭博社調查的19位亞洲策略師和基金經理中的三分之一表示，他們認為未來六個月中國股市將超過大多數市場。類似數量的人選擇印度作為他們的首選，而日本則排名第三。