保守黨240億英鎊的三重鎖定加養老金制度使得系統變得更加負擔不起 - 彭博社

Merryn Somerset Webb

工作中的人羣。

攝影師：ALASTAIR GRANT/AFP市場將管理Keir Starmer的期望。

攝影師：Darren Staples/Bloomberg在一個老齡化的國家，如果你想贏得選舉（或者不像大多數人認為的那樣輸得那麼慘），最好吸引老年人。

這顯然是Rishi Sunak相信的。本週，他宣佈了他所稱的三重鎖定加的計劃。三重鎖定使國家養老金每年按照平均工資、通貨膨脹或2.5%中較高者上漲。在Sunak領導下的另一個保守黨政府下，它也永遠不會高於年度個人所得税免徵額 —— 想法是你的國家養老金收入“永不繳税”。

Bloomberg觀點無論如何，Kamala Harris都是民主黨的未來英國人投票支持穩定，但他們真的會得到嗎？美國經濟放緩看起來更具威脅性激勵很重要，即使是生孩子當前的個人所得税免徵額凍結意味着未來幾年內必須為養老金領取人取消凍結。當前的國家養老金為£11,542（$14,754），個人免徵額為£12,570，並根據當前政策將在2025/2026年凍結在那裏。繼續實行三重鎖定，很明顯，隨着前者的上漲，後者也必須上漲。無論如何，到本十年末，這都將為英國的老年人增加約24億英鎊，Sunak表示，這表明他“站在了養老人的一邊”。這很好。

但對於任何查看數字的人來説，這也只是一塊完全負擔不起的蛋糕上的糖衣。預算責任辦公室預測，英國今年將在國家養老金上花費約1250億英鎊（政府支出的每8英鎊中約有1英鎊）。再加上冬季供暖補貼，它佔總國家支出的11.3%和國內生產總值的5.1%。正如英國的工作和養老金部長所説，目前情況是“從長遠來看不可持續的”。再加上新提議的“額外”，顯然更加不可持續 — 而且在我們開始談論使英國税收制度變得更加複雜和容易偏袒之前。

對於國家養老金的高昂成本，一個新上台的政府，政治上沒有那麼迫切的需要與老一代親近，應該怎麼辦？他們可以推遲支付。國家養老金年齡已經計劃在2040年代中期提高到68歲。你可以提高年齡，提前日期，或兩者兼而有之。你可以將其與預期壽命的增長聯繫起來，隨着每次增長提高年齡。你可以增加更多條件，從35年的國民保險繳納轉變為40年，或者增加一個規定，即在完成一年Sunak風格的國家服務（任何年齡）之前，沒有人可以獲得養老金。你可以做一個反Sunak，取消三重鎖定 — 將漲幅與平均工資或通貨膨脹聯繫起來，而不是兩者中較高的那個或完全隨機的2.5%數字。你也可以完全放棄它。

公共部門的確定福利養老金和自動入學系統都受到了重大的國家補貼，很快可能能夠獨立或多或少地承擔養老金的融資工作，留下養老金信貸來填補空缺。請記住，如果你在退休年齡時一無所有，英國政府仍然提供一定程度的資助，無論你做過什麼工作或沒做過什麼工作。你可以獲得每週高達201.05英鎊的“信貸”（福利支付），再加上住房津貼和各種較小的支付，這些支付應該勉強維持生計。

最後，如果這看起來有點極端（或者只是刻薄），當然你可以對國家養老金進行收入測試。也許任何收入超過£100,000的人就不會得到養老金。或者也許任何養老金儲蓄超過£1百萬的人就不會得到養老金。（澳大利亞有這種混合收入和資產的測試方式。）你可以爭論説一個人隨着時間向養老金繳納的越多，他們已經從國家得到了更多的幫助。高收入者？一生中向養老金繳納了£700,000？通過養老金税收減免拿回了£300,000以上？你的那部分已經拿到了吧？如果普通人從66歲開始領取全額國家養老金，活到80歲，他們只從系統中領取了£184,000。也許終身養老金税收減免甚至應該在那個範圍內設定上限？

或者我們回到英國養老金歷史上最棘手的對話之一：我們是否應該將税收減免限制在20%至30%之間的統一税率，而不是讓每個人都按照自己的邊際税率來申請。你明白了吧。如果國家每年在養老金税收減免上支出£50十億（它確實支出了），可能有很多人已經得到了他們的那部分。這是英國完全可以進行的一次完全合理的對話。

但是對於向所有人支付國家養老金的想法進行收入測試或承諾永不徵税存在問題。Sunak擔心影響養老金領取者的個人津貼已經從£100,000的收入開始逐漸減少。在此之後，每增加£2的收入，你就會失去£1的津貼 —— 當你的收入達到£125,140時，津貼完全消失。這會產生各種不愉快的影響，包括每個收入在£100,000和£125,140之間的人在這部分收入上面臨60%的有效邊際税率。

這也意味着該收入檔次的養老金領取者需要對所有收入繳税，也意味着這些養老金領取者實際上需要接受國家養老金的資格測試。如果養老金收入為£12,000，淨國家養老金為£11,542。如果養老金收入為£150,000（你真幸運），那數目就少得多了。假設這是你的第一筆收入（按20%税率），數目為£9,233.60。假設這是你的最後一筆收入（45%），數目為£6,348。那麼，對國家養老金徵税？對國家養老金進行資格測試？我們已經在做這兩件事，富裕的養老金領取者正在為此付出代價。

附言：我正在進行一個Twitter投票，詢問國家養老金是否應該進行資格測試。目前看來，結果可能會定格在70/30。這幾乎是英國政治或金融領域中最清晰的事情了。

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“我不會投工黨的票，”我在倫敦金融城的一位長期聯繫人（堅定的保守黨支持者）本週告訴我，“但他們不會搞砸事情。” 這種態度滲透到了英國的金融界，幾個月來的情緒一直是保守黨應該失去權力，而這並不重要。現在選民已經表態，採取了與倫敦金融城相同的態度，通過戰術性地反對保守黨投票，儘管工黨的選票份額並沒有增加太多。我們即將發現這種平靜的氛圍是否是合理的。在撰寫本文時，工黨正在朝着自1906年以來最大的壓倒性勝利邁進，預計將在650個議席的下議院中獲得200多個席位。但這種勝利令人感到奇怪。投票率非常低。奈傑爾·法拉奇的改革英國黨似乎已經獲得了重要的立足點，可能獲得了大約十幾個席位，這表明英國對大陸上正在興起的民粹主義持有好感。這對保守黨來説是一個巨大的譴責。甚至英國財政大臣傑里米·亨特似乎已經失去了席位。但這並沒有引起民眾的興奮，或者最初沒有引起貨幣市場的激動，英鎊幾乎沒有變動。