五件你需要知道的事情來開始你的一天：亞洲 - 彭博社

攝於上個月紐約的摩根大通首席執行官傑米·戴蒙。

攝影師：維克多·J·布魯/彭博社喬·拜登。攝影師：塞繆爾·科倫/Sipa早上好。債券暴跌拖累美股。戴蒙警告零售交易者涉足私人信貸。Meta刪除與秘密影響活動相關的賬户。以下是市場動態。 —伊莎貝爾·李

疲軟銷售

債券下跌拖累了股市，另一輪美國國債疲軟拍賣引發擔憂，擔心美國的赤字資金將推高收益率，而此時美聯儲並不急於降息。美國以4.650%的利率出售了440億美元的七年期國債 — 高於拍賣前的4.637%水平。就在此前一天，另外兩輪總計1390億美元的拍賣需求平平。這些債券銷售對多個資產類別產生越來越大的影響，突顯了困擾市場的貨幣政策不確定性。美國國債十年期收益率上漲六個基點至4.61%。德國通脹超出預期後，歐洲債券也大幅下跌。標普500指數跌破5300點。期權市場預計，本週債券拍賣結束後，以及週五美聯儲最喜歡的核心通脹指標更新後，股市基準指數將出現小幅波動。

迪蒙的警告

JPMorgan的Jamie Dimon表示，他預計私人信貸領域將出現問題，並警告稱“可能會付出沉重代價”，特別是在零售客户獲得蓬勃發展的資產類別的訪問權限時。“你想讓零售客户訪問一些流動性較差的產品嗎？嗯，答案可能是，但不要表現得好像沒有風險一樣，”這位首席執行官表示。JPMorgan和其他貸款人一直在與總值1.7萬億美元的私人信貸行業競爭，像阿波羅這樣的巨頭正在承擔越來越大的交易。但銀行也在努力開拓自己的市場：迪蒙的公司已經為直接貸款撥出了超過100億美元的資產負債表，並正在組建一個共同貸款夥伴關係。其資產管理部門也在尋找收購私人信貸公司的機會。

影響受限

Meta平台刪除了與中國、以色列、伊朗和俄羅斯的秘密影響活動相關的數百個Facebook賬户，其中一些使用人工智能工具生成虛假信息。Meta，Facebook、Instagram和WhatsApp的母公司，已經看到威脅行為者依賴人工智能來製造虛假圖片、視頻和文本，試圖影響用户。在虛假信息活動中，該公司發現了一個來自中國的欺騙網絡，分享了人工智能生成的海報圖片，宣傳一個虛構的支持錫克教運動，以及一個來自以色列的網絡，在媒體公司和公眾人物頁面下發布人工智能生成的讚揚以色列軍隊的評論。該公司表示，在這些網絡能夠在真實社區中建立受眾之前，已經刪除了許多這樣的網絡。

中國反擊

美國財政部副部長沃利·阿德耶莫表示，中國企業必須停止向俄羅斯供應可用於襲擊烏克蘭的武器的零部件。“我的訪問證實了我們需要做更多事情”以制裁，阻止俄羅斯獲取關鍵零部件，尤其是來自中國的零部件，他説。美國已警告中國關於其與俄羅斯的貿易，並威脅制裁支持克里姆林宮戰爭機器的銀行。中國國家主席習近平承諾與俄羅斯總統普京擴大合作，抵制他們稱之為美國遏制努力。

即將發生…

習主席將在本週會見阿拉伯領導人，尋求在中國經商頻繁的地區建立更深入的關係。習將在週四在北京出席中國-阿拉伯國家合作論壇，埃及、阿聯酋、巴林和突尼斯等國家的國家元首將出席。此外，一組央行發言人將在週四活躍亞洲市場，首先是澳大利亞聯邦儲備銀行助理行長（經濟）薩拉·亨特。稍後，瑞士國家銀行行長托馬斯·約旦將在首爾的韓國銀行會議上發表主題演講，韓國銀行行長李昌鏞也將發言。澳大利亞將公佈資本支出和建築許可數據。

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最後，這是Ed今天感興趣的內容

週三的米黃書講述了美國經濟面臨滯漲風險的故事，可能會使聯邦儲備委員會暫停數個月。在大多數情況下，通脹如此之高時，聯儲會提高利率。但聯儲官員們堅持他們的加息和保持利率政策，相信這最終會減緩經濟增長。對於市場來説，這意味着如果通脹風險變得明顯並且聯儲被迫再次加息，當前的估值是不可持續的。

在我的最新風險萬無一失專欄中，我認為我們在長期收益率從5%回落和股市定價中體現出一個温和的利率環境方面已經跑得太快了，隨着盈利季結束，未來沒有大的上行催化劑。也許直到九月我們才會得到一個。

所以把夏天看作是一個鞏固期，因為美國資產市場似乎正在為秋天的一些重大催化劑做準備。只有到那時，我們才會知道通脹是否足夠持續下降，以允許聯儲降息。在九月和十月，我們將迎來盈利、真正重要的通脹數據和進入最後階段的選舉季節的三重奏。

在那個波動的時期之後，我們將真正知道這個牛市是否有持久力。

Ed Harrison撰寫了《風險萬無一失》通訊。在X上關注他@edwardnh。

喬·拜登的連任競選陷入了美國獨立日假期，被一週的現任總統竭力維持其黨內提名的抓緊所耗盡。

總統計劃在週四下午與軍人家庭舉辦七月四日燒烤活動，隨後在白宮草坪上發表講話並觀看煙火。距離他在與唐納德·特朗普的災難性辯論表現之後，有關他是否適合擔任總統的問題加劇，他所在黨派內部呼籲他暫停連任已經過去了整整七天。

這種壓力在週三加劇，因為《紐約時報》爆出了一篇重磅報道，稱他已向關鍵盟友承認了這種可能性。

## 重要觀點

卡瑪拉·哈里斯會取代拜登總統嗎？

14:41

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“我一直在這場比賽中，我們會贏的，因為當民主黨團結一致時，我們總是會贏的，”拜登在週三與副總統卡瑪拉·哈里斯一起通話時説。

然而，時間對於備受困擾的總統來説正在不斷流逝，他需要説服焦慮的民主黨官員、捐助者和選民，讓他們相信他仍然有可能阻止特朗普重返白宮。另外，一位高級黨內官員表示，數十名民主黨議員正在考慮簽署一封信要求拜登退出競選，這是又一次打擊。

最近的報道大量湧現，暗示其他民主黨人正在考慮可能的替代候選人，這進一步加劇了焦慮情緒，還有《時代》的報道。

據報道，拜登告訴他的盟友，如果即將發生的事件進展不順利，競選將會處於“不同的境地”。白宮新聞秘書卡琳·讓-皮埃爾隨後表示，拜登堅決否認發表過這樣的評論。

拜登計劃在週五接受ABC新聞的採訪，當晚播出，並在威斯康辛州的麥迪遜舉行集會。週日，他將前往費城參加另一場競選活動。他還計劃在費城和密爾沃基接受黑人廣播電台的採訪，與他的行程同時安排。

拜登一直在致電資深民主黨議員，包括參議院多數黨領袖查克·舒默和眾議院少數黨領袖哈基姆·傑弗里斯，以鞏固國會山的支持，儘管他的黨內成員們公開表達對他的競選活動感到失望。

到目前為止，只有兩名現任眾議院民主黨議員——德克薩斯州的勞埃德·多格特和亞利桑那州的勞爾·格里哈爾瓦——公開要求拜登退出競選。然而，總統可能無法在擔心他的糟糕表現可能會讓他們失去席位或在即將到來的選舉中失去對眾議院和參議院的控制的民主黨議員之間生存下來。

拜登競選危機更多詳情
* 卡瑪拉·哈里斯在拜登競選崩潰時意外復甦 * 眾議院民主黨考慮要求拜登退出競選 * 參議院民主黨人破例表達對拜登勝算的擔憂 * 危機會議後，拜登贏得民主州長的支持 * 特朗普在辯論後《紐約時報》民調中領先拜登 * 民主黨人心中的問題：如何替換拜登？ * 特朗普置身事外，民主黨人質疑拜登競選

讓-皮埃爾表示，拜登告訴她與國會民主黨人的通話“非常有力”。

“他正在繼續作為總統前進。他正在繼續進行他的競選活動，”她補充道。

然而，一位參議院民主黨人週三晚上表示，幾位同事私下表示他們認為總統在政治上無法生存。這位參議員獲准匿名坦率地談論同事之間的討論，表示拜登未能消除人們對他在辯論中敗給特朗普的擔憂。

拜登在參議院任職36年，民主黨人在這一週的動盪中基本保持沉默。

週三晚些時候，拜登與民主黨州長舉行了一次匆忙安排的會議，其中許多人被認為可能取代他的位置。一些州長表示他們堅定支持拜登。“總統非常明確地表示他要贏得這場選舉，”馬里蘭州州長韋斯·摩爾告訴記者。

危機會議

摩爾和其他具有廣泛籌款網絡的國家知名州長，如加利福尼亞州的加文·紐森、密歇根州的格雷琴·惠特默和伊利諾伊州的JB·普利茨克親自前往白宮參加了危機會議，而其他人則通過虛擬方式參加。

“我從總統那裏聽到了三個字——他全力以赴。我也是。喬·拜登一直支持我們。現在是支持他的時候了，”紐森説。

拜登將糟糕的辯論表現歸咎於辯論前幾周的寒冷和勞累旅行。據一位知情人士透露，他告訴州長們，他因感冒接受了醫生的檢查，身體健康。

《華盛頓郵報》週二報道稱，前總統巴拉克·奧巴馬私下告訴盟友，拜登在辯論後的連任之路更具挑戰性。

路透社發佈了一項新的民意調查，顯示如果拜登退位，最有可能接替他的哈里斯落後於共和黨候選人特朗普一點。最近幾天，支持副總統的勢頭增強，他可以接管競選的龐大資金。週三下午，這對夫婦一起吃了午餐，並共同參加了競選團隊的電話會議。

五月份的彭博新聞/晨間諮詢民調顯示，哈里斯在搖擺州選民中獲得了信任，其中48%的人表示如果拜登無法繼續執政，她已經準備好擔任總統職務。

哈里斯是民主黨人的備選首選

搖擺州民主黨人對喬·拜登備選候選人的支持

來源：彭博新聞/晨間諮詢民調

注：調查對象為亞利桑那州、喬治亞州、密歇根州、內華達州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州和威斯康星州的1,899名民主黨人，調查時間為5月7日至13日

領導力現在項目是一羣商界領袖組成的團體，他們曾組織起來對抗他們認為是上一屆特朗普政府對民主構成的威脅，呼籲拜登放棄民主黨提名。

該團體在一份聲明中表示：“這個過程無疑會很混亂，也不是沒有風險的。然而，風險太高，我們不得不採取行動。”

全員電話會議

在特拉華州威明頓，拜登競選總部的工作人員收到了競選經理朱莉·查韋斯·羅德里格斯和主席詹·奧瑪利·迪龍的一封電子郵件，稱競選將加強全員電話會議和電子郵件的頻率以更好地協調工作。

白宮幕僚長傑夫·齊恩茨週三與工作人員舉行了一次全員會議，懇求他們保持頭腦清醒，繼續履行職責，同時承認拜登“這一晚表現不佳。”

“人們在尋找談資，”他在電話會議錄音中説道。“不要理會它。”

喬·拜登攝影師：邦妮·卡什/UPI/Bloomberg競選備忘錄要求工作人員強調拜登支持的“全貌”，淡化最近顯示明顯向特朗普傾斜的民意調查。

為此，競選團隊向國會工作人員發送備忘錄，強調民意調查仍在誤差範圍內，並表示在未來幾周表現不佳並不實際意味着“選情的重塑”。

然而，週三發佈的《紐約時報/錫耶納學院》民意調查發現，特朗普領先拜登六個百分點，49%比43%，近四分之三的選民表示總統年紀太老了。

週三與總統通話的南卡羅來納州民主黨人吉姆·克萊本告訴CNN，他希望看到總統參加“市政廳式”活動，表現好會平息一些恐懼。

一位高級黨內人士表示，數十名民主黨議員正在考慮簽署一封信，要求總統喬·拜登退出競選，因為人們擔心他會讓他們失去對國會的控制。

拜登正迅速失去民主黨議員和候選人的支持，他們擔心這位81歲的現任總統繼續參選將導致共和黨在華盛頓大勝，特朗普總統將無人監督。