債券收益率達到拖累股市的臨界點，高盛表示 - 彭博報道
Lisa Abramowicz
華爾街數月來一直在猜測，更高的收益率何時會開始對股票產生影響 — 這一刻或許已經到來。
攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社
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‘瓦力·艾·小鳥的漲勢’
今年，股市發現自己處於罕見的高位，一次又一次刷新紀錄。但是面對更高的收益率，這種韌性開始發生變化。
“我們現在處於債券收益率的一個水平，從這裏開始上升的收益率將真正對所有資產類別產生壓力，”高盛的彼得·奧本海默今天在監控上説。
股市在今年頭五個月暴漲11%後，明顯感覺到漲勢正在減弱。不太確定的是，這是暫停了一段猛烈的漲勢，還是開始了一個更長的疲軟期。答案可能在債券市場。
Oppenheimer認為，在面對波動的經濟數據和對美聯儲降息預期的下調時，股市將在接下來的幾個月內橫盤交易。毫無疑問，收益率上升的速度並沒有幫助——10年期收益率在兩週內上升了27個基點，足以引起大多數人的注意。
“收益率上升得越快，對股市的影響就越大，” Oppenheimer表示。“考慮到股市的估值，這將是一個陡峭的減速帶。”
但正在發生一個更大的變革，由前紐約聯邦儲備銀行行長比爾·達德利在今天的Bloomberg觀點專欄中概括出來。達德利認為，當前利率並不那麼具有限制性，也許“更高更久”這句口號應該改為“永遠更高”。
並非所有人都如此悲觀。查爾斯·施瓦布的凱西·瓊斯輕輕地反駁了達德利的觀點，她説：“我不確定美聯儲慢慢行動是否有錯。我猜他們正在採取一種觀望態度，看看通脹走向，然後跟隨趨勢。這是一個理性的方法。”
這可能對固定收益投資者有利。瓊斯表示，她對較長期的公司信貸持樂觀態度，收益不錯。
但股票可能是另一回事。MacroInstitute的布萊恩·尼克（Brian Nick）研究了股市從4月19日低點反彈的情況。他説，明星股票包括公用事業股等提供，這些是投資者在即將到來的經濟衰退中會抓住的股票。他將這一舉動比作心愛的卡通反派在災難降臨前在半空中掙扎。
“這有點像威利·艾·卡亞特的漲勢，”尼克説。“你以為你在不斷創造新高。你看到股票方面取得進展，但實際上是由這些更具防禦性的行業帶動的，因為投資者逐漸變得更加悲觀。”
戴爾和好市多有故事要講
好市多批發公司和戴爾科技公司向不同的人銷售不同的產品。但每家公司都準備在今天收盤後公佈的財報中講述一個重要的故事，監控嘉賓建議。
關於戴爾作為人工智能的角色是真實的，美國銀行的瓦姆西·莫漢（Wamsi Mohan）表示，但行動不僅僅限於個人電腦再次變得酷的敍事。他説，服務器是關鍵，因為“人工智能的核心將在物理服務器上運行。”
“我認為這是硬件復興。我們通常不處於硬件價值股表現如增長股的時期，”莫漢説。“這是對估值的真正認知變化和重新定價。”
華爾街領會了這個觀點。該股票在截至昨日的12個月中上漲了279% — 這相當於英偉達的領地。
即使Costco的漲幅沒有那麼大（整整59%，擊敗了標普500指數），這仍然是一個有趣的故事。Forrester Research的Sucharita Kodali表示，隨着購物者尋找折扣，該公司正在從Target Corp.和其他零售商那裏奪取份額。
“這有點像煤礦中的一隻警示鳥，我們將在今年餘下的時間裏看到消費支出變軟，”Kodali説。
對Costco投資者來説，積極的一點是，更富裕的美國家庭表現得更好隨着利率上升，核心Costco客户是年收入10萬美元以上的家庭，能夠購買從雜貨到體育用品，甚至投資資產的一切，Kodali説。“他們將在Costco消費並且購買那些金條，”她説。
美國航空的困境深重
美國航空公司的股市暴跌？對於華爾街關於夏季旅行的一次失望，TD Cowen的Helane Becker認為問題不僅僅是一次性的。
“他們不可能在三個月內扭轉局面 —— 這是肯定的，” Becker説。“我認為至少需要18個月到兩年的時間才能扭轉局面，甚至可能需要更長時間。”
Becker保持對這些股票的買入評級，但將目標價從18美元下調至16美元。對於股東來説，關鍵在於：這意味着在昨天的拋售之後，未來12個月可能會有55%的漲幅。在美國航空的投資者更新中，悲觀的收入前景背後是一次戰略失誤，激怒了公司客户，彭博新聞的Mary Schlangenstein報道，導致了航空公司商業主管的解僱。
美國航空一年的下滑
昨天的14%下跌是自2020年以來最大的
來源：彭博社
美國的待辦事項很多。該航空公司沒有為疫情後國內商務旅行的復甦做好準備，也沒有像聯合航空和達美航空那樣受益於信用卡合作伙伴關係和國際航班的增加，Becker説。解決方案包括需要新的航線、飛機和重新制定的信用卡合同。
“有時候，管理層變動 對一家公司是有好處的，”貝克爾説。“我不確定我們是否已經完成，但至少他們開始專注並重新走上正軌。”
馬斯克、特朗普和電動汽車
一個人是全球電動汽車行業的代表。另一個則可以説是電動汽車的主要敵人。這就是讓人感到好奇的地方，讀到一篇*《華爾街日報》*報道，埃隆·馬斯克和唐納德·特朗普已經討論了特斯拉首席執行官在特朗普第二任政府中扮演的角色。
“埃隆·馬斯克能改變與唐納德·特朗普的對話嗎？這是一個有趣的問題，但我們必須看看它會如何發展，”彭博社的邁克爾·謝潑德説。
謝潑德解釋道：特朗普接受特斯拉將需要他“接受一些喬·拜登的計劃，包括他一直在競選途中激烈批評的通貨膨脹減少法案。”
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數十名民主黨議員正在考慮簽署一封信，要求總統喬·拜登退出競選，一名高級黨內官員表示，因為人們擔心他會讓他們失去對國會的控制權，引發了恐慌。
拜登迅速失去了民主黨議員和候選人的支持，他們擔心這位81歲的現任總統繼續競選將導致共和黨在華盛頓大肆掃蕩，特朗普總統將無人監管。
## Bloomberg Intelligence
眾議院民主黨要求拜登退出
29:11
在傳統上民主黨穩定的選區競選連任的民主黨人正在傳閲這封信，一位官員表示，這凸顯了黨內的恐慌是多麼普遍。
白宮週三早些時候否認了《紐約時報》的一篇報道，稱總統正在考慮在選舉前僅剩四個月退出競選。但國會民主黨人提出擔憂，認為拜登作為總統候選人是一個負擔。
閲讀更多： 報道稱拜登正面臨越來越大的壓力，正在考慮退出
## Big Take DC
拜登辯論災難內幕
19:11
控制國會的任何一個議院將使民主黨有能力與特朗普領導的白宮就即將到來的2025年關於減税和債務上限的鬥爭進行協商。民主黨最好的機會是贏得眾議院，但人們擔心拜登的表現會壓低民主黨選民的投票率。
亞利桑那州代表勞爾·格里哈爾瓦週三加入了德克薩斯州的民主黨同僚勞埃德·多格特，公開呼籲拜登讓位。格里哈爾瓦，一個進步派，告訴《紐約時報》説，如果拜登是提名人，他將支持拜登，但敦促總統“退出這場競選”。
有幾個人已經與總統保持距離。
“我拒絕認同這是一個糟糕的夜晚，一切都沒問題，”伊利諾伊州民主黨代表邁克·奎格利告訴彭博新聞。“這是一個糟糕的夜晚，這是一個嚴重的情況，必須處理。”
Signum Global Advisors主席兼創始人查爾斯·邁爾斯，拜登競選的頭號捐助人，在“彭博監控”節目中表示，事態“對總統的發展速度比他預期的要快得多。”
“我認為他們可能還有五六天的時間，”他説。
觀看：頭號捐助人表示，總統面臨的局勢發展迅速
邁爾斯表示，他週五晚上與拜登在一起，“總統非常沉着冷靜，非常警覺。所以他需要向美國人民展示這一點。”
拜登週三致電參議院多數黨領袖查克·舒默，並計劃在週三與密友、南卡羅來納州代表詹姆斯·克萊伯恩通話，知情人士稱。
克萊伯恩早些時候在CNN上表示，拜登需要進行“市民大會”風格的活動，以證明他的智力敏鋭，並消除人們對他競選資格的擔憂。
如果拜登無法繼續競選，克萊伯恩表示他將支持開放式大會選擇候選人，他認為副總統卡瑪拉·哈里斯在這個過程中會表現出色。
週二，拜登致電眾議院民主黨領袖哈基姆·傑弗里斯，後者一直在努力平息基層民主黨人的焦慮情緒。這種感覺在數十名處於激烈競選中的民主黨人中尤為強烈。
總統此前曾要求黨內備受尊敬的傑弗里斯阻止要求他退出的呼聲。多個消息來源拒絕討論拜登和傑弗里斯之間後續電話的語氣，但有人形容這是一次非常私密的討論。
一名眾議院助手錶示，由於總統處理辯論後果的方式，成員們感到被拜登及其工作人員背叛。
對總統喬·拜登退出總統競選的壓力不斷增加，週三《紐約時報》爆料稱，他向一名關鍵盟友承認了這種可能性，同時他所在黨派內部也有人要求他退出。
白宮和拜登的競選團隊迅速否認了《紐約時報》的報道，該報道稱總統向一名支持者表示，他無法承受另一次嚴重損害競選的失誤。拜登本人向競選團隊堅稱他打算繼續參加競選。