私募股權本週創下300億美元，引發併購復甦的希望-彭博社

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石油美元湧入德國

長期以來，中東投資者在德國被視為遊客：追逐獎盃式投資，但缺乏明確的戰略和關鍵質量 — 與中國人形成鮮明對比。

如今，來自沙特阿拉伯、卡塔爾 和阿聯酋 的重量級人物被視為精密的交易機器。而且據知名交易商稱，情況將繼續如此。

“來自中東的投資者正逐漸取代出於地緣政治原因活動較少的中國利益相關者”，德語區Lazard投資銀行聯合董事Marcus Schenck説道，他曾是Eon和德意志銀行的董事會成員。

現在已不僅僅是尋找投資的資本問題。阿拉伯企業已經組建了專家團隊，交易必須對整個國家有意義，Schenck表示。

DB-Schenker拖車在一個港口。鐵路物流部門也受到阿拉伯投資者的關注。照片：Ville Mannikko/Bloomberg本週在彭博採訪中，石油巨頭Adnoc的首席投資官Klaus Fröhlich提供了關於這一進展的見解。Adnoc將始終謹慎行事，但正在全速擴張，並追求“健康的交易管道”，這位前摩根士丹利投資銀行家Fröhlich表示。

Christoph Seibt，Freshfields的合夥人，注意到來自中東地區的興趣表現出了變化的模式。Seibt表示：“這不一定是一次完全收購，也可以先是一小部分股權，然後再演變成完全收購。”

在出售鐵路物流部門Schenker時，據説沙特的Bahri有興趣，阿布扎比投資管理局（簡稱ADIA）也作為財務投資者聯盟的一部分參與競標。總的來説，沙特阿拉伯王國和阿拉伯聯合酋長國目前正在擠壓來自該地區的競爭對手，比如卡塔爾。

今天可能影響市場參與者的因素，由Rainer Bürgin、Alexander Kell和Verena Sepp報道：不那麼簡單，戰爭邏輯，綠色經濟戰略，沒有夏季期待，以及犯罪青年銀行家。

不那麼簡單

在下週普遍預期的歐洲央行降息之前，Eurostat今天報告了通脹加速。五月份，歐元區消費者價格比去年同期上漲了2.6%。在四月份的2.4%漲幅之後，接受彭博社調查的經濟學家預計為2.5%。核心通脹也上升，同樣超出預期。在歐元區貨幣政策方面，經濟學家們此前已經變得更加謹慎。一項彭博調查顯示，對於降息週期，預期的中位數僅為將存款利率下調六次，每次降低四分之一個百分點。在四月歐洲央行的最後一次利率決定之前，預計還會有七次降息。跨越大西洋，紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯表示有“充分證據”表明貨幣政策的收緊效果。達拉斯聯邦儲備銀行主席則認為，高利率可能不會像預期的那樣強烈抑制經濟。根據克利夫蘭聯邦儲備銀行的一項研究，通脹可能要到2027年中期才會再次達到美聯儲的2%目標。

五月歐元區通貨膨脹

來源：歐洲統計局

戰爭邏輯

美國總統拜登首次允許烏克蘭使用美國武器打擊俄羅斯的軍事目標。這一許可涉及烏克蘭靠近哈爾科夫市的邊境地區，旨在讓盟友有能力阻止俄羅斯軍隊對烏克蘭第二大城市的進攻，美國政府消息人士透露。烏克蘭沒有獲得使用美國武器攻擊俄羅斯境內遙遠目標的許可。美國此前一直認為，這種升級可能引發俄羅斯對北約成員國的攻擊。北約秘書長斯托爾滕貝格和法國總統馬克龍已經支持與俄羅斯的衝突升級，而西方猶豫不決者中，包括——在該國即將舉行一系列選舉之前——德國總理朔爾茨。前外交部長加布裏埃爾昨天在Maybritt Illner節目中預言：“如果美國改變立場，我們也會這樣做。”國防部長皮斯托裏烏斯今天正式宣佈了政策轉變。北約成員國立陶宛願意參與烏克蘭軍隊的訓練，並且向烏克蘭派遣軍事教官，立陶宛總理西蒙尼特在彭博電視台上表示。

綠色經濟戰略

根據聯邦經濟部的説法，盧森堡鋼鐵製造商ArcelorMittal將獲得超過13億歐元的資助，用於改造兩個德國工廠並減少排放。這項資助將使不來梅和艾森許塔特的工廠能夠生產低碳鋼。目標是用電弧爐和直接還原裝置取代煤爐，並在綠色氫氣可用時使用。通過新工藝，可以生產380萬噸低碳鋼，約佔全球原鋼產量的0.2%，避免580萬噸二氧化碳排放，約佔全球二氧化碳排放的0.02%。部長哈貝克表示：“向碳中和的轉變不僅是對氣候保護的巨大貢獻，也是明確的信號：氣候保護、工業和就業可以共同實現！”根據交通燈聯合政府的意願，大型加油站經營者將來必須銷售電動汽車的充電電力，否則將受到處罰。到2030年，電動汽車的計劃目標為1500萬輛，而目前已有140萬輛獲得註冊，距離目標還有很遠。

沒有夏季期待

歐洲目前基本上還沒有受到2023年的高温影響。但是，直到6月底，天氣仍將潮濕多風，更高的温度預計將在月底出現 — 現在已經有跡象表明，東地中海地區的熱浪開始積聚。北大西洋的海表温度已經上升到至少40年來的最高水平，因此即將到來的夏季可能再次刷新記錄。現在，農民們擔心夏季的天氣預報，因為五月份的雨水特別是在歐洲西北部沖走了他們的收成。對於歐洲的能源交易商來説，六月是一個重要的月份，因為他們需要為冬季儲備燃料。如果高温持續，需求增加，氣體儲備可能會迅速減少。結果就是價格上漲。在印度，極端高温和空調的用電需求導致五月份液化氣進口量比去年同期增長了近20%。

犯罪青年銀行家

一名德意志銀行的前投資銀行家在紐約被判處三年多的監禁，因為他操縱了一個雪球系統。他向投資者承諾以加密貨幣獲得“有保證的”回報。這位現年28歲的被告據檢方稱於2020年11月開始向朋友、前同學和同事籌集資金。他向一些人承諾25%的利潤，向其他人承諾高達100%。籌集到的部分資金用於支付現有投資者，但也有很大一部分用於個人支出和賭博。這名被告曾在德意志銀行工作，從2018年到2021年，最後在金融機構團隊擔任投資銀行家。在一起刑事案件中，唐納德·特朗普也被定罪，成為首位前美國總統。他被判有罪偽造商業文件。背後的原因是為了掩蓋對一名色情影星的支付封口費。

其他發生的事情

• 莫爾克的警告信號
• 人工智能保護主義
• 赫茲問題

本週，私募股權公司在全球完成了超過300億美元的交易，為併購活動在上半年表現疲軟後帶來複蘇的希望。

TPG公司 和 CVC資本合夥人有限公司 宣佈在短短几天內各自進行了兩次收購，而 Brookfield資產管理 和 EQT AB 則繼續進行了對上市公司的重大收購。 Advent國際， Cinven 和 PAI合夥人 等公司也進行了重大的資產剝離，表明它們能夠在許多其他銷售流程陷入困境時向投資者返還資本。