OPEC+計劃恢復產量引發對石油走勢的辯論 - 彭博社

高爾夫球手在新加坡濱海灣高爾夫球場進行夜間比賽，2021年。攝影師：Wei Leng Tay/BloombergOPEC+制定了逐步減少部分石油產量削減的時間表，引發了市場是否能夠吸收這些額外桶的辯論。

週日在利雅得達成的協議在某些方面超出了預期，將包括沙特阿拉伯和俄羅斯在內的關鍵成員的所謂“自願”產量限制延長至明年。然而，它也開始在10月份開始回滾這些供應減少，比一些OPEC觀察者所假定的要早。

對該協議的反應褒貶不一，一些分析師強調了延長減產措施所帶來的穩定性和可預測性，但也有人對OPEC+是否真的能夠在明年增產以應對競爭供應激增表示懷疑。

“提供逐步前瞻指引的決定可能會取悦想要看到温和油價的華盛頓官員”，RBC全球大宗商品策略主管Helima Croft在一份備忘錄中表示。但減產的時間表是有抱負性質而非具有約束力的，“如果市場條件急劇惡化，我們認為他們不會繼續前進。”

週一，油價反映了這些緊張局勢，在倫敦，原油價格在每桶80美元上下波動。

該協議表明，集團領導者沙特阿拉伯試圖在取消最初計劃在維也納OPEC總部舉行的會議後，在其首都接待部長，試圖在支持原油價格的同時緩解一些成員國（如阿聯酋）對產量限制的不滿。

“我們將保持謹慎和預防性的態度，”沙特能源部長阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼王子在會後告訴記者。他説，這包括暫停甚至逆轉減產的可能性。

在會議之前，交易商和分析師普遍預計OPEC+將延長其自願減產，以抵消競爭對手不斷增加的產量，一些人預測這些減產將一直持續到2024年底。根據新協議，參與這些額外減產的八個國家將在明年1月前每天向市場增加約75萬桶。

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該協議延長了大約每天200萬桶的減產，這些減產在今年支撐了原油價格維持在每桶80美元以上，但原計劃在6月底到期。根據沙特能源部的聲明，這些減產將在第三季度繼續全面實施，然後在接下來的12個月內逐漸減少。

這些由石油輸出國組織及其盟國“自願”減產是在早前的全組協議基礎上進行的，該協議將原油產量限制在每天約3900萬桶左右，一直持續到今年年底。該聯盟在一份聲明中表示，他們還同意將該協議延長至2025年底。

OPEC+部長們在會議後在麗思卡爾頓酒店散步。來源：彭博社摩根大通公司分析師在一份報告中表示，如果自願減產措施得以全面延續，將使油市保持緊縮狀態直至9月底，並有可能將油價提高多達每桶10美元。

“然而，此後價格可能面臨壓力，因為OPEC以外的供應增加，而2025年需求放緩，” 該銀行表示。該銀行表示，這使得明年計劃恢復該組織產量的可能性不大。

上個月，由於中國主要消費國經濟前景不明朗以及主要工業化經濟體降息步伐存疑，倫敦原油期貨價格下跌了7.1%。脆弱的經濟前景。

如果油價進一步下跌，將有助於改善經濟前景，為央行提供一些緩解通脹的空間。然而，這也將威脅到像沙特阿拉伯這樣的生產國的收入，國際貨幣基金組織估計，沙特需要油價接近每桶100美元來資助沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼的雄心勃勃的支出計劃。

與週日的OPEC+會議同時進行，沙特政府啓動了120億美元的阿美公司股票發行，這將籌集資金以幫助支付一項龐大的經濟轉型計劃。

產量問題

週日的協議也解決了一場潛在的關於一些國家石油產能的爭議，儘管是暫時性的。該聯盟已委託外部審查其成員的產能，目的是重新設置用於衡量2025年減產的基準產量水平。

幾個主要出口國正在尋求提升他們的水平，可能對穩定世界市場的努力構成風險。該過程的完成期限現已推遲一年至2026年11月。

然而，阿聯酋的產量目標明年將增加30萬桶/日，使其成為週日談判的明顯贏家。這個海灣國家近年來在新的石油項目上投入巨資，並與利雅得偶爾發生產量水平的衝突，包括2021年的一場對決，威脅到了該組織。

“這不是在偏袒阿聯酋，”沙特阿拉伯的阿卜杜勒-阿齊茲王子在會議後告訴記者。他説，這一調整將使該國的比例減產與其他成員保持一致。

阿聯酋的能源部長表示他對結果感到滿意。“我們希望團結一致，做出一個使市場保持平衡並提前預期的決定，”蘇海勒·阿爾·馬茲魯伊在會議後告訴記者。

伊拉克副總理兼能源事務部長、石油部長哈揚·阿卜杜勒·加尼參加OPEC+會議。來源：伊拉克石油部為了確保在逐漸減少減產的同時市場條件保持緊張，該聯盟還可能需要確保成員完全執行他們承諾的減產。

儘管包括沙特阿拉伯、科威特和阿爾及利亞在內的一些國家迅速履行了他們同意的份額，但其他國家如伊拉克、哈薩克斯坦和俄羅斯卻拖拖拉拉，並繼續共同超出其指定配額數十萬桶/日。

這三個國家都承諾改善自己的表現，並進行額外的“補償”削減以抵消最初的過度生產。但在遵守方面，它們的記錄時好時壞。

多年來，伊拉克一直對OPEC+的限制感到不滿，因為它需要收入來重建一經戰爭和制裁摧毀的經濟，而俄羅斯則尋求資金來支持普京總統對烏克蘭的戰爭。與此同時，哈薩克斯坦渴望投資於生產能力。

在這種情況下，週日的協議承認了市場仍然保持平衡的現實，儘管OPEC+和該組織成員“已經開始擔心失去市場份額”，瑞士銀行瑞士嘉信的首席經濟學家諾伯特·魯克在一份聲明中表示。

新加坡將於本週末關閉最後一個公共18洞高爾夫球場，濱海灣球場將屈服於政府重新開發土地的努力，俯瞰着金融中心的天際線。

不到18年前開放的這個球場在週六為公眾舉辦了最後一輪比賽，因為它加入了新加坡其他在近年關閉或縮小的高爾夫球場。新加坡只剩下一個公共球場，位於這個城市國家的北部。