RBA被視為唯一另一個可能加息的主要央行 - 彭博社

澳大利亞悉尼的澳大利亞儲備銀行（RBA）大樓。

攝影師：Brent Lewin/Bloomberg吉姆·查爾默斯攝影師：Hilary Wardhaugh/Bloomberg如果通貨膨脹不減緩，根據貨幣市場的説法，澳大利亞央行今年可能別無選擇，只能恢復加息，這使其成為潛在的異常情況，即後疫情全球緊縮週期已基本結束。

除了日本，今年才開始加息，澳大利亞是唯一一個貨幣市場仍在定價一定概率加息的發達經濟體。原因包括現金利率為4.35%，低於同行，以及通貨膨脹比澳大利亞儲備銀行預期的更為頑固。

“澳洲皇家銀行首席澳大利亞經濟學家Su-Lin Ong表示，澳大利亞的通貨膨脹數據出現任何上行意外，澳大利亞儲備銀行都幾乎沒有容忍度。如果第二季度數據證實通貨緊縮趨勢已經停滯，澳大利亞儲備銀行“將被迫加息，一路勉強”，她説。

澳大利亞的通貨膨脹在第一季度比預期更高，4月份數據上週顯示價格漲幅加快至3.6%。隔夜指數掉期定價顯示澳大利亞儲備銀行在8月6日會議上加息的概率為1/5，隨後將公佈於7月31日的第二季度通貨膨脹數據。直到2025年9月才完全定價降息。

強調這一點，副行長安德魯·豪瑟告訴《澳大利亞金融評論》，降低價格壓力是澳大利亞聯邦儲備銀行（RBA）面臨的“第一個和主要的挑戰”，該行的通脹目標為2%-3%。

RBA預期在通脹驚喜後轉向加息

類似的價格壓力意味着美聯儲看起來不太可能降息

來源：彭博社

注：系列顯示9月會議上升或下降的百分比機會

荷蘭國際集團NV的經濟學家上個月將首次RBA降息的預測從2024年推遲到2025年，警告稱“我們只需一份糟糕的通脹報告，就會修改我們的預測，包括一些額外的收緊措施。”

另一份強勁的季度價格報告將令以通脹為目標的中央銀行感到擔憂。董事會在5月會議上恢復了加息討論，並表示不排除任何可能性。這發生在整體經濟放緩、失業率上升和消費支出疲弱的時候。

RBA已經將政策利率保持穩定六個月，並保持數據依賴模式，其預測顯示通脹將在明年才會迴歸目標水平。米歇爾·布洛克行長表示願意耐心等待，以在減緩通脹的同時不扼殺經濟增長。

這就是為什麼大多數經濟學家和市場仍然預計RBA將保持較高的利率較長時間，而不是再次加息。中央銀行本身已經發出強烈信號，表明在2022年5月至2023年11月之間進行了13次加息，將借貸成本提高到12年來的最高水平後，進一步收緊的門檻很高。

利率制定委員會將於6月18日舉行下次會議，預計不會有變化。在此之前，決策者將有機會評估其他數據：週三公佈的第一季度國內生產總值以及之後一週的另一輪勞動力市場數據。

週五，市場將聽取哈瑟的發言 — 他曾在英格蘭銀行任職 — 他將在悉尼的一次會議上就澳大利亞的經濟展望發表講話。

“如果澳洲央行未能達到其第二季度核心通脹預測，可能會出現政策利率上調，”悉尼GSFM的投資策略師史蒂芬·米勒表示。

“事實上，我們這些不久前還預計今年會出現政策利率降低的人可能還需要等待一段時間，”他説。“一個此前一直急切期待在選舉前政策利率下降的政府也可能需要稍事等待。”

澳大利亞預計將在2025年5月舉行選舉。

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澳大利亞通脹仍然過高，但其通脹走勢與美國和加拿大等國家類似，財政部長吉姆·錢默斯週日表示。

“我們對通脹的未來軌跡感到自信，但我們並不自滿，”查爾默斯在週日議程電視節目上説。